الدفع العالمية تتقدم بعد صفقة وورلدباي بعد الموافقات التنظيمية الرئيسية

اكتشف أبرز أخبار وفعاليات التكنولوجيا المالية!

اشترك في النشرة الإخبارية لـ FinTech Weekly

يقرأها المديرون التنفيذيون لدى JP Morgan وCoinbase وBlackrock وKlarna وغيرهم

تتقدم Global Payments خطوة أقرب إلى استحواذ Worldpay بعد موافقات المملكة المتحدة والاتحاد الأوروبي

لقد خطت صناعة المدفوعات خطوة أخرى إلى الأمام في عملية إعادة تشكيل هذا القطاع. تتحرك Global Payments نحو إكمال استحواذها المخطط على Worldpay بعد أن راجعت الجهات التنظيمية في المملكة المتحدة والاتحاد الأوروبي الصفقة ووجدت أنه لا توجد مخاوف تتعلق بالمنافسة. تمنح سلسلة القرارات الشركة زخماً في عملية بدأت في أبريل وتهدف إلى الإغلاق في 2026.

يمثل هذا التطور واحداً من أبرز تحركات الدمج في معالجة المدفوعات عالمياً في السنوات الأخيرة. تربط الصفقة، التي تُقدّر بنحو $24 مليار اعتماداً على الحسابات النهائية، بين شركتين لهما جذور عميقة في خدمات التجّار خلال فترة تتزايد فيها الحاجة إلى المعاملات الرقمية عبر مختلف الصناعات، بما في ذلك التكنولوجيا المالية. تحمل كل موافقة وزناً لأنها تعمل عبر عشرات الأسواق وتخدم ملايين الشركات.

يتشكل اتفاق معلم

أعلنت Global Payments عن اتفاقها في 17 أبريل للاستحواذ على Worldpay من FIS وشركة الأسهم الخاصة GTCR. وبجزء من الهيكل، ستُجري Global Payments أيضاً عملية تجريد لقسم حلول المُصدرين لصالح FIS مقابل $13.5 مليار. يعكس هذا التحول سعياً لأن تصبح الشركة مزوداً خالصاً لخدمات التجّار. كانت الشركة تُحسّن استراتيجيتها لعدة سنوات، حيث باعت أعمالاً غير أساسية مع التركيز على المنتجات التي تدعم التجّار بجميع أحجامهم.

شدد المسؤولون التنفيذيون في Global Payments على أن الجمع مع Worldpay سيعزز موقعها في التجارة الإلكترونية والمعاملات على مستوى المؤسسات. وأشاروا إلى إمكانية تعزيز الحضور في البيئتين المادية والرقمية، بالاستفادة من تاريخ Worldpay في التجارة الإلكترونية وشبكة Global بين الشركات الصغيرة والمتوسطة. عند اكتمال العملية، تتوقع أن تخدم العملية المدمجة أكثر من ستة ملايين تاجر وأن تعالج نحو 94 مليار معاملة كل عام عبر أكثر من 175 دولة.

تنسجم هذه الطموحات مع النمط الأوسع من الدمج بين معالجات الدفع. تواجه الشركات في هذا المجال ارتفاعاً في التكاليف المرتبطة بدمج التكنولوجيا والامتثال التنظيمي والعمليات عبر الحدود. يمكن لعمليات الاندماج على نطاق واسع أن توفر الكفاءة وأن تمكنها من الوصول إلى العملاء بشكل أكثر فعالية. يوضح صافي الإيرادات المتوقع بحوالي $12.5 مليار وأرباحه الأساسية المعدلة البالغة $6.5 مليار حجم ما تهدف Global Payments إلى تحقيقه.

موافقة المملكة المتحدة تعزز الطريق إلى الأمام

جاءت أول قفزة تنظيمية كبرى في المملكة المتحدة. في 22 أكتوبر، أكملت هيئة المنافسة والأسواق (Competition and Markets Authority) مراجعتها الأولية للاستحواذ وخلصت إلى أنه لن يضعف المنافسة. جاءت هذه النتيجة بعد مراجعة بدأت في سبتمبر عقب الإعلان في أبريل. قيّمت CMA كيف يمكن أن يؤثر الاتفاق على خدمات اكتساب البطاقات، ووظائف دعم التجّار، والنظام البيئي الأوسع للتجارة الرقمية داخل المملكة المتحدة.

تحمل قرارات الجهة التنظيمية أهمية لأن الشركتين لديهما عمليات راسخة في المنطقة منذ فترة طويلة. أكدت CMA أن الصفقة لن تقيد الفرص المتاحة لمقدمي الخدمات المنافسين. كما أقرّت بأن تجريد Global Payments لأعمال حلول المُصدرين لصالح FIS لا يزال خاضعاً لمراجعة منفصلة.

بعد استنتاج CMA، تقدمت الشركتان دون خطر إجراء تحقيق من المرحلة الثانية، والذي غالباً ما يجلب تأخيرات ومزيداً من التدقيق. أتاح الضوء الأخضر من المملكة المتحدة لـ Global Payments التركيز على المراجعة الأوسع الجارية في الاتحاد الأوروبي.

مراجعة الاتحاد الأوروبي تصل إلى نتيجة مماثلة

بدأت المفوضية الأوروبية رسمياً تقييمها في 27 أكتوبر. دخلت القضية المرحلة الأولى بموجب قواعد التحكم في عمليات الاندماج في الاتحاد الأوروبي، ما يمنح المفوضية حتى 1 ديسمبر لتقرر ما إذا كانت هناك حاجة إلى استقصاء أعمق. تضمنت هذه المراجعة النظر في الآثار المحتملة على الشركات التي تعتمد على خدمات اكتساب البطاقات، وبوابات الدفع، وحلول التجّار الأوسع عبر المنطقة الاقتصادية الأوروبية.

في 2 ديسمبر، قدمت الجهات التنظيمية قراراً يعكس موقف المملكة المتحدة. ووفقاً للمفوضية، لا تثير عملية الاندماج مخاوف تتعلق بالمنافسة. وجدت المراجعة أن التداخل بين أنشطة الشركتين لا يشكل مخاطر على التجّار أو شركاء الدفع عبر المنطقة. وأشارت المفوضية إلى أن الوجود المشترك للشركتين لن يقلل من الوصول أو الخيارات للشركات التي تبحث عن مزودي خدمات معالجة المدفوعات.

أزالت موافقة الاتحاد الأوروبي آخر سؤال تنظيمي رئيسي متعلق بالاستحواذ. فهي تمنح Global Payments وWorldpay الضوء الأخضر للمضي قدماً نحو الإكمال ضمن الجدول الزمني المخطط، والذي يستهدف النصف الأول من 2026.

خطوة تعكس الضغوط المتغيرة في المدفوعات

تأتي الصفقة في وقت تستمر فيه معالجة المدفوعات العالمية في التطور. تحولت توقعات التجّار نحو أنظمة تتعامل مع أحجام أعلى، وتقدم تحليلات في الوقت الحقيقي، وتدعم التجارة الإلكترونية والمباشرة في آن واحد. تواجه المعالجات الكبيرة ضغطاً لتقديم منصات متكاملة تعمل عبر المناطق وتدعم عملات متعددة وأنواع تسوية ومعايير أمان مختلفة. المنافسة حادة، إذ يتسابق اللاعبون الراسخون والشركات الناشئة في التكنولوجيا المالية لتقديم خدمات أسرع وأكثر كفاءة.

أكدت Global Payments أن الاستحواذ سيجمع بين نقاط قوة متكاملة. يتوافق الدور الطويل الأمد لـ Worldpay في التجارة الإلكترونية على مستوى المؤسسات مع وصول Global إلى التجّار الأصغر. ومن خلال دمج هذه القدرات، تتوقع الشركة تقديم دعم أقوى للشركات التي يجب أن تتعامل مع تدفقات معاملات متنوعة.

شهد قطاع المدفوعات الأوسع تحركات مماثلة. تتيح عمليات الدمج للشركات توسيع استثمارات التكنولوجيا وتلبية الطلبات الأعلى على الاعتمادية. ومع تصاعد المعاملات الرقمية، يجب على الشركات التي تتولى البنية التحتية خلفها أن تتكيف بسرعة. تشير الموافقات التنظيمية إلى أن السلطات ترى أن هذه الصفقة لن تحد من المنافسة، حتى وهي تخلق واحدة من أكبر مجموعات معالجة المدفوعات في العالم.

FIS وGTCR والهيكل المالي وراء الصفقة

تتضمن الصفقة أطرافاً متعددة وتعكس تبادلاً معقداً للأصول. ستستلم FIS أعمال حلول المُصدرين من Global Payments كما ستحوّل أيضاً حصتها البالغة 45 في المئة في Worldpay. أما GTCR، الذي استحوذ على مركز أغلبي في Worldpay قبل أقل من عامين، فسيبيع حصته إلى Global Payments وسيحصل على نقد إلى جانب أسهم. بعد الإغلاق، ستحتفظ GTCR بحصة بنسبة 15 في المئة في Global Payments.

يسمح هذا الهيكل لـ Global Payments بتبسيط تركيزها على خدمات التجّار. كما يمنح FIS موقعاً أقوى في خدمة المؤسسات المالية، بينما يسمح لـ GTCR بتحويل أرباح استثماراته إلى مكاسب ملموسة. لاحظ محللون أن الصفقة جاءت بعد محادثات بين الرؤساء التنفيذيين لدى Global Payments وFIS وWorldpay، الذين استكشفوا طرقاً لخلق قيمة لكل مؤسسة.

وتُعد هذه أكبر خطوة استراتيجية تقدمها Global Payments منذ استحواذها على TSYS في 2019 مقابل أكثر من $21 مليار. فسّر محللون هذه الخطوة على أنها تعديل ضروري لشركة تواجه نمواً عضوياً أبطأ في بعض المجالات وتحتاج إلى تعزيز اتجاهها طويل الأمد.

ما الذي سيأتي بعد ذلك

مع حصولها على الموافقات التنظيمية الرئيسية، تستعد Global Payments الآن للخطوات النهائية من العملية. تتوقع الشركة إغلاق الاستحواذ في أوائل 2026، رهناً بشروط روتينية. سيتركز العمل على تخطيط التكامل، والتواصل مع العملاء، والتنسيق اللازم لدمج شركتين لهما عمليات دولية واسعة.

سيلاحظ قطاع صناعة المدفوعات كيف يؤثر هذا الدمج على المنافسة والابتكار. غالباً ما تمتلك الشركات الأكبر قدرة أكبر على الاستثمار في الأمن السيبراني والتوسع عبر الحدود وخدمات البيانات. قد يستجيب مقدمو الخدمات الأصغر عبر تعميق تخصصاتهم أو تشكيل شراكات. وبالنسبة للتجار، سيتوقف الأثر على مدى فعالية الكيان الجديد لـ Global Payments–Worldpay في تقديم تحديثات تقنية والحفاظ على جودة الخدمة.

تقف الصفقة كواحدة من المعاملات المحدِّدة في المرحلة الحالية من التجارة الرقمية. ومع موافقات من المملكة المتحدة والاتحاد الأوروبي، تكون Global Payments قد تجاوزت العقبات الرئيسية. سيتكشف الفصل التالي مع قيام الشركة بدمج Worldpay والتنافس في مجال لا تزال فيه الاعتمادية ومدى الوصول والعمق التكنولوجي تحدد الفائزين.