#StablecoinDebateHeatsUp

نقاشات حول العملات المستقرة لم تعد مجرد "إذا". إنها تتعلق بالسيطرة.
البنوك تريد الحد من العائد على حيازاتها من العملات المستقرة. شركات العملات الرقمية تريد المنافسة المفتوحة. المنظمون يبنون إطارًا قانونيًا بينما لا تزال الأطراف تتجادل حول شكل النظام الذي سيصبح عليه.
قانون GENIUS دفع بمراقبة فيدرالية إلى الأمام، لكن الأسئلة الحقيقية لا تزال غير محسومة: متطلبات رأس المال، مكونات الاحتياطي، وحماية المستهلك لا تزال تتحدد مع مرور الوقت.
وفي الوقت نفسه، السوق لا تنتظر. تجاوز عرض العملات المستقرة $313 تريليون دولار، والنمو لم يعد يركز فقط على الدولار. العملات المستقرة غير الدولار تتوسع في جميع أنحاء أوروبا وجنوب شرق آسيا — وفي العديد من الحالات، يتم دفعها بواسطة اللوائح التي تم تصميمها للسيطرة عليها.
الضغط الأساسي بسيط لكنه قوي.
إذا فازت البنوك في النقاش حول العائد، فهي تحمي هوامش ربحها ولكنها تخاطر بإضعاف النطاق العالمي للعملات المستقرة القائمة على الدولار.
وإذا خسرت، ستتشكل طبقة جديدة من المؤسسات المالية — مؤسسة تعمل كبنك، وتحقق أرباحًا كبنك، ولكنها تعمل وفق مجموعة قواعد مختلفة تمامًا.
هذه عدم المساواة هي القصة الحقيقية.