سهم Nvidia يفعل هذا لأول مرة منذ 13 سنة. التاريخ يُظهر ما قد يحدث بعد ذلك.

إنفيديا (NVDA +0.87%) شهدت العديد من التحركات الكبرى في السنوات الأخيرة، بدءًا من إطلاق أقوى رقائق وأنظمة الذكاء الاصطناعي (AI) وصولًا إلى أن أصبحت أول شركة تصل إلى 4 تريليون دولار في القيمة السوقية. وقد حددت الشركة التكنولوجية العملاقة بحكمة فرصة الذكاء الاصطناعي قبل نحو عقد من الزمن وحددت هدفًا للسيطرة على السوق. وكانت هذه هي الخطوة المحورية لفتح طريق النجاح.

تحققت أحلام إنفيديا الخاصة بالذكاء الاصطناعي، إذ قامت ببناء محفظة ذكاء اصطناعي كاملة تشمل الرقائق وأدوات الشبكات والمزيد، ووسعت نطاقها ليشمل طيفًا واسعًا من الصناعات – بدءًا من الرعاية الصحية وصولًا إلى السيارات. وقد ترجم كل ذلك إلى مستويات هائلة من الإيرادات والأرباح. وتبع أداء السهم ذلك، إذ قفزت أسهم إنفيديا بنسبة 500% خلال السنوات الثلاث الماضية.

لكن في هذه الأيام، يعاني سهم إنفيديا جنبًا إلى جنب مع أسهم أخرى كانت تقود مكاسب السوق سابقًا. فقد خرجت أسهم الذكاء الاصطناعي وغيرها من اللاعبين ذوي معدلات النمو عن دائرة التفضيل، على الأقل مؤقتًا، في بيئة السوق الصعبة الحالية. وعلى خلفية هذا المشهد، قام سهم إنفيديا للتو بشيء للمرة الأولى منذ 13 عامًا. إليك ما تقوله الأرقام التاريخية إن قد يحدث بعد ذلك…

مصدر الصورة: Getty Images.

ارتفاع الطلب والإيرادات

لذا، أولًا، دعونا نُلحق أنفسنا بقصة إنفيديا خلال الأسابيع القليلة الماضية. كما ذُكر، كانت إنفيديا نجمًا في سوق الأسهم والأرباح بفضل موقعها في سوق الذكاء الاصطناعي. فقد تحدثت الشركة عن طلب مرتفع ربعًا تلو الآخر، وفي تقرير أرباحها الصادر في فبراير، قالت إنفيديا إن إيرادات العام بأكمله ارتفعت بنسبة 65% لتصل إلى 215 مليار دولار.

لكن هذه الأخبار الجيدة لم تكن كافية لرفع سعر السهم. فقد كان المستثمرون قلقين بشأن ما إذا كان الإنفاق على الذكاء الاصطناعي سيستمر طويلًا على وتيرة الفترة الحالية، في وقت يلتزم فيه عمالقة التقنية باستثمار ما يقارب 700 مليار دولار في البنية التحتية هذا العام وحده. والافتراض هنا أن الإنفاق قد يفوق فرصة الإيرادات. كما يقيّم المستثمرون أيضًا أثر الحرب في إيران على النمو، ولم يبدُ أنهم منبهرون بشكل كبير بالبيانات الاقتصادية الأمريكية.

وقد أدى كل ذلك إلى تراجع أسهم النمو والصناعات التي قادت المكاسب خلال السنوات الثلاث الماضية، وإلى حدوث تحول إلى قطاعات أخرى. وقد أضر ذلك بسهم إنفيديا، ودفعه إلى انخفاض منذ بداية العام.

توسيع

ناسداك: NVDA

Nvidia

التغير اليومي

(0.87%) 1.53

السعر الحالي

177.28

أبرز النقاط

القيمة السوقية

$4.3T

نطاق اليوم

$171.38 - $177.48

نطاق 52 أسبوعًا

$86.62 - $212.19

الحجم

4.9M

متوسط الحجم

181M

مجمل هامش الربح

71.07%

عائد التوزيع

0.02%

والآن، هذا يقودني إلى التحرك الذي ذكرتُه سابقًا. لقد قامت إنفيديا مؤخرًا بشيء للمرة الأولى منذ 13 عامًا: إذ انخفض سهمها إلى تقييم أدنى مقارنةً بتقديرات الأرباح المستقبلية مما هو عليه S&P 500. وذلك وفقًا لبيانات Dow Jones Market Data.

Nvidia و S&P 500

تراجعت إنفيديا مؤخرًا إلى 19 ضعفًا لتقديرات الأرباح المستقبلية، مقارنةً بمتوسط S&P 500 البالغ نحو 20 ضعفًا. والآن، لننظر فيما تقوله الأرقام التاريخية حول ما قد يحدث بعد ذلك. يُظهر الرسم البياني أدناه أنه في كل مرة ينخفض فيها معامل السعر إلى الأرباح لدى إنفيديا بشكل حاد، يكون قد مضى إلى تحقيق مكاسب والارتفاع مرة أخرى.

بيانات نسبة PE لدى NVDA (المستقبلية) بواسطة YCharts

لذا، إذا كانت التاريخية صحيحة، فقد لا يظل سهم إنفيديا يتداول بهذا الخصم لفترة طويلة. فمن خلال رؤية هذا كفرصة شراء، قد يعود مستثمرو النمو إلى إنفيديا قريبًا إذا وجّهوا انتباههم إلى توقعات النمو. ويُقدر FactSet أن لدى S&P 500 معدل نمو يبلغ 13% للربع الأول. ويتوقع المحللون أن تقفز إيرادات إنفيديا للربع الحالي بنسبة 77%.

ومن المهم أيضًا ملاحظة أن الدلائل التي رأيناها حتى الآن تدعم حجة قصة نمو طويلة الأجل في مجال الذكاء الاصطناعي. فالشركات عبر طيف الذكاء الاصطناعي، بدءًا من مصممي الرقائق وصولًا إلى مزودي خدمات السحابة و عمالقة البرمجيات، جميعها تحدثت عن ارتفاع الطلب على منتجات وخدمات الذكاء الاصطناعي. كما ذُكر سابقًا، فقد تعهدت عدة شركات تقنية كبرى بالإنفاق بمليارات هذا العام لبناء البنية التحتية للذكاء الاصطناعي، وهو ما يشير إلى نمو هائل في طلبيات الرقائق.

وأيضًا، يبدأ عملاء الذكاء الاصطناعي في تطبيق الذكاء الاصطناعي على احتياجاتهم – وهذا الاستخدام للذكاء الاصطناعي يتطلب حوسبة. وأخيرًا، فإن قوة إنفيديا عبر كامل مكدس الذكاء الاصطناعي، التي تمكّن كل جانب من جوانب التكنولوجيا، ينبغي أن توفر لها الكثير من محركات النمو بينما تتكشف قصة الذكاء الاصطناعي.

لذا، تقول الأرقام التاريخية إن تقييم إنفيديا قد لا يكون متراجعًا لوقت طويل – وهذا يجعل سهم الذكاء الاصطناعي الحار هذا صفقة رائعة عند الانخفاض.