مشهد خيالي! وفاة Zhang Xuefeng، وشركتان في سوق الأسهم الصينية يتم مضاربتهما بشكل غير منطقي وغريب

اسأل الذكاء الاصطناعي · لماذا أثارت وفـاة مؤثر التعليم تشانغ شي فِن حيلة تلاعب بالألفاظ في تداول أسهم A-شِيه؟

أزمة النفط “تعطي دفعة”؛ هل تتجاوز بي واي دي تويوتا بعد 5 سنوات؟

أزمة نقص النفط في فيتنام؛把 “الدراجة الكهربائية” من أسهم إلى حدّ الإغلاق اليومي المرتفع

المصدر丨Deep Blue Finance

بقلم丨يانغ بو

توفّـي تشانغ شي فِن، المعروف على الإنترنت في مجال التعليم، بشكل مفاجئ، ما أثار صدمة لدى الجميع عبر الإنترنت. ورغم أن بعض آرائه محل جدل كبير، إلا أنه مهما يكن الأمر، فقد رحل مبكرًا جدًا—عن عمر يناهز 41 عامًا.

بصفته وسيلة إعلامية جديدة تتابع أسواق رأس المال، لاحظت Deep Blue Finance أن تشانغ شي فِن قبل وفاته كان قد صرّح مرارًا بأن أول شركة من بين شركاته الثلاث ستُدرج قريبًا في السوق. لكن وحتى الآن لم يتحقق هذا المخطط. وهذا يعني أن تشانغ شي فِن لم يخطّط للاستثمار في أسهم A-شِيه.

رغم أن شركات تشانغ شي فِن لم تكن مُدرجة، إلا أنه اليوم شهدت شركتان أسهمٌ تبدو ظاهريًا بلا أي علاقة بتشانغ شي فِن، لحظة “سحرية”. لقد شهدنا مرة أخرى وبشكل متكرر معجزة تداول “عبثية بلا منطق”.

1

شركة شو فِن للتكنولوجيا، هل يتم تداول الأسهم عبر “التلاعب بالألفاظ”؟

شركة شو فِن للتكنولوجيا (603227.SH)، اسمها الكامل شركة شو فِن للتكنولوجيا (المجموعة) المحدودة في شينجيانغ، المقر الرئيسي في أورومتشي. تتمثل الأعمال الرئيسية لشركة شو فِن للتكنولوجيا في “تفجيرات + مواد كيميائية طاقية”.

تُظهر التقارير السنوية لعام 2025 أن إيرادات شركة شو فِن للتكنولوجيا تبلغ نحو 5.564 مليار يوان، بانخفاض سنوي قدره 8.81%؛ وصافي الربح المنسوب إلى مساهمي الشركة المدرجة نحو 5.04 مليار يوان، بانخفاض سنوي قدره 24.65%؛ وربح السهم الأساسي 0.47 يوان، بانخفاض سنوي قدره 24.68%. وبالنظر إلى تفاصيل الأعمال، تبلغ إيرادات المنتجات الكيميائية في عام 2025 نحو 2.142 مليار يوان، وإيرادات خدمات التفجير 2.020 مليار يوان، وإيرادات منتجات التفجير المدني 0.467 مليار يوان.

ومن زاوية هيكل المساهمين، تمتلك مجموعة قوانغدونغ هونغدا القابضة المحدودة 22% من الأسهم، ما يجعلها أكبر مساهم؛ وتملك شركة استثمار الزراعة وتربية المواشي (المجموعة) المحدودة في شينجيانغ 13.13%؛ وتمتلك شركة سيتشوان جين شيانغ ساي روي للكيماويات المحدودة 7.7%.

لذلك، يبدو أن شركة شو فِن للتكنولوجيا والمؤثر المعروف “تشانغ شو فِن” ليس بينهما أي علاقة. لكن رأس المال لا يعتقد ذلك.

لاحظت Deep Blue Finance أنه****بعد وفاة تشانغ شو فِن، دخل عدد كبير من المساهمين اليوم إلى منتدى أسهم شركة شو فِن للتكنولوجيا لذكر “تشانغ شو فِن”، بل إن بعضهم دعا إلى أن “تأتي شركة شو فِن للتكنولوجيا بإغلاق مرتفع (涨停)”. وبحسب سعر إغلاق شركة شو فِن للتكنولوجيا أمس 8.95 يوان، فإنه إذا أغلقت مرتفعة فسعرها سيكون بالضبط 9.85 يوان！（9.85 يوان، جامعة 985؟）

مذهلحقًا لدرجة خيالية！

**المحبّون للعب بالألفاظ بين الأسهم،**كلهم يريدون منها أن تقفل مرتفعة اليوم.

وبالفعل، اتضح الأمر—ففي صباح اليوم، في مرحلة المزاد الافتتاحي (الجمع بين أوامر الشراء والبيع)، ظهرت أوامر كبيرة تقترب من عشر آلاف سهم يَدفع أصحابها لمحاولة جعل شركة شو فِن للتكنولوجيا تفتتح عند إغلاق مرتفع مباشرة، وسعر الإغلاق المرتفع هو 9.85 يوان！

لكن سعر الافتتاح النهائي كان 9.19 يوان.

بعد الافتتاح، واجه السهم عمليات بيع هستيرية من الأموال، فانخفض سعر السهم بسرعة إلى 8.8 يوان. وبعد ذلك، تمت “رفع” السهم بشكل متواصل من قبل أموال غامضة، حتى بلغ أعلى مستوى 9.56 يوان.

على مدار اليوم، رغم أن السهم حاول عدة مرات رفع السعر، ليمنح كل من حمل آمالًا عليه 985 (9.85 يوان)، إلا أنه في النهاية لم ينجح.

جعل “تلاعب بالألفاظ” شركة شو فِن للتكنولوجيا التي كانت سهمًا غير معروف من دون حضور، تتحول بين ليلة وضحاها إلى سهم ساخن. فلماذا حدث الارتفاع الكبير؟

يبدو أن أحد مستخدمي الإنترنت كشف السر بجملة واحدة: “المحرك الرئيسي بالتأكيد سيحتاج إلى رفع السهم إلى إغلاق مرتفع، حتى يمكن تحقيق 985”！من مرحلة جمع أوامر الافتتاح وحتى خلال اليوم، قام المحرك الرئيسي بعدة دفعات لرفع السهم مرات عدة—أليس هذا هو المنطق فعلًا！？ سواء كنت تصدق أم لا، فهناك من صدق بالتأكيد.

كما تبع المساهمون الأفراد الحشد للتشجيع والسخرية. وفي مجتمع منتدى الأسهم، ذكر أحدهم: “اشتريت بمبلغ عشرة آلاف يوان، واستلمت/احتفظت لمدة سبعة أيام فقط من أجل تخليد ذكرى أستاذ تشانغ”، وقال آخر: “اشتريت بالكامل ثم قفلت الصفقة لأسبوع (7 أيام)”……

لكن بعض المستخدمين طرحوا رأيًا مختلفًا، مؤكدين أن هذا “يستخدم حياة الآخرين للتداول”، ولا يحترم المتوفى.

ومهما يكن، فإن هذا النوع من التداول العبثي بلا منطق، يبدو حقًا كأنه من عالم الخيال.

2

*ST الربيع، معجزة “سهم من الأرض إلى السماء” على حافة الإلغاء (الخروج من السوق)

*ST الربيع، تقول إن هذه الورقة لها علاقة بتشانغ شي فِن؟

لأن رئيس مجلس الإدارة، والمدير العام، ومدير شؤون الإفصاح (董秘)، وممثل الشركة القانوني في *ST الربيع—كلهم شخص واحد: تشانغ شي فِن. لكن يلزم توضيح أن تشانغ شي فِن في “تشينغهاي تشونتيان” غير تشانغ شي فِن مؤثر التعليم.

مهما كانت العلاقة أو عدمها، فإن *ST الربيع أصبح هدفًا لملاحقة رأس المال.

قبل افتتاح التداول اليوم صباحًا، نشر أحد المساهمين في منتدى *ST الربيع منشورًا مفاده، “رهانٌ بأن شخصًا سيأتي إلى الداخل لبحث عن تشانغ شي فِن.” والنتيجة أنه قالها وصادفت—كرر ذلك بدقة.

**ففي صباح اليوم، كان السهم *ST الربيع قد تعرض أصلًا لسقوطين متتاليين (إغلاقين هابطين)، واليوم جاء ليسقط للمرة الثالثة بإغلاق هابط، لكن فجأة شهد تداولًا بالأموال (مضاربة)؛ إذ تم رفع السعر من “إغلاق هابط” إلى “ارتفاع حتى حد الإغلاق المرتفع”، ليرسم مشهد “من الأرض إلى السماء” على طريقة المعجزات. **

لكن المعجزة لم تدم سوى 1 ثانية، إذ تم دفع السعر للأسفل بسرعة بسبب سيولـة أوامر بيع قوية.

بعد تذبذب متكرر خلال اليوم، انتهى الأمر بأن ارتفاع السعر بلغ 1.67%. وإذا احتسبنا من سعر الافتتاح، فبلغ الارتفاع 6.67%، وهو أعلى بكثير من السوق العامة.

*ومن ناحية الأساسيات، في الواقع فإن ST الربيع أصدرت للتو في اليوم 21 تحذيرًا بشأن خطر احتمال إنهاء إدراج الأسهم.

وفقًا لتوقعات التقرير السنوي التي أعلنتها “تشينغهاي تشونتيان” سابقًا، تتوقع “تشينغهاي تشونتيان” أن تحقق في السنة المالية 2025 إيرادات تشغيلية تبلغ 34270.00 مليون يوان إلى 37140.00 مليون يوان. وبعد خصم إيرادات تشغيلية لا ترتبط بالأعمال الرئيسية وإيرادات لا تملك جوهرًا تجاريًا، تبلغ الإيرادات التشغيلية المتوقعة 33830.00 مليون يوان إلى 36700.00 مليون يوان. ووفقًا للحسابات الأولية من الإدارة المالية، تتوقع الشركة أن يحقق إجمالي الربح -3130.00 مليون يوان إلى -4680.00 مليون يوان في عام 2025، وأن يصل صافي الربح العائد لمساهمي الشركة المدرجة إلى -4400.00 مليون يوان إلى -5950.00 مليون يوان.

وحتى الآن، فإن جهة التدقيق “لا يمكنها بعد تحديد” ما إذا كانت الإيرادات التشغيلية بعد خصم الإيرادات المرتبطة بالأعمال الرئيسية وغير الممتلكة لمضمون تجاري حقيقيةً ستتجاوز 300 مليون يوان، وكذلك لا يمكنها بعد تحديد ما إذا كان يمكن استرداد مبلغ دفعة استثمارية مقدّمة واحدة. *وبمجرد أن تصدر جهة التدقيق هذا العام رأيًا تدقيقيًا لا يمكنها إبداء رأي/تأييد بخصوصه (无法表示意见)، فإن ST الربيع سيكون تقريبًا قد استوفى شروط الخروج من السوق.

وهذا يعني أنه حاليًا، فإن المخاطر في التلاعب بـ *ST الربيع مرتفعة جدًا بالفعل، ويجب على المستثمرين توخي الحذر الشديد، ولا تتبعوا القطيع.

3

الخاتمة

إن ظاهرة إجراء “تداول عبثي بلا منطق” بالاعتماد على اسم السهم ورمزه ورابطات خيالية عبثية مرتبطة بنطاق أعماله—قد حدثت في A-شِيه. ويدرك القائمون على التداول أيضًا أن هذا النوع من التداول النبضي قصير الأجل ليس له أي علاقة بأساسيات الشركة على الإطلاق؛ إنه مجرد مضاربة.

وبسبب سرعة انتشار المعلومات الحديثة، إضافة إلى أن السوق ليست ناضجة بما يكفي، وأن جو المضاربة قوي نسبيًا، فإن بعض الأموال قصيرة الأجل تستخدم الترابطات لتدفع بالسعر إلى الأعلى، مما يؤدي إلى تأثير تقليد/مطاردة. وفي كثير من الأحيان، يتعامل كثير من المساهمين الصغار بعقلية “لنراها فرصة!” فيجرون التداول، لكنهم غالبًا ما ينتهي بهم الأمر لأن المحرك الرئيسي يجزّ رقابهم كـ “القَصَب/النعاج الخضراء”.

فمتى تتوقف هذه المهزلة من التداول “العبثي بلا منطق” في “دا آ” (A-شِيه الكبير)؟