أكبر شركة ألمنيوم في الشرق الأوسط تتعرض لهجوم، مما يؤثر على سلسلة التوريد العالمية، شركات A-share هذه تمتلك قدرات إنتاجية

تتصاعد الاشتباكات في منطقة الشرق الأوسط من مجرد لعبة النفوذ في شحنات مضيق هرمز إلى شنّ هجمات فيزيائية مباشرة على مرافق صناعية حيوية.

据 وكالة أنباء شينخوا الصادرة في 29 مارس، أكدت شركتا مصنّعتين كبيرتين للألمنيوم داخل مملكـة البحرين ودولة الإمارات العربية المتحدة في منطقة الخليج خلال الأيام الأخيرة تعرضهما لهجوم من الجانب الإيراني. وقد أدّى الهجوم إلى إصابة أفراد وخسائر في الممتلكات.

وقالت شركة البحرين للألمنيوم في 29 مارس، إن منشأة تابعة لها تعرضت للقصف من الجانب الإيراني في 28 مارس، مع إصابة شخصين بإصابات خفيفة، وأن الشركة تقوم بتقييم خسائر الممتلكات. وسبق لهذه الشركة، ولشركتها الأم، أن أعلنت أنها واجهت “قوة قاهرة” بسبب تعطل حركة الشحن عبر مضيق هرمز، وأنها خفّضت الإنتاج بنحو 20%.

كما أكدت شركة “جلوبال ألمنيوم” (Emirates Global Aluminium) في الإمارات، وهي واحدة من أكبر منتجي الألمنيوم في العالم، في 28 مارس، تعرض منشأة لها لهجوم من الجانب الإيراني. وقالت إن مصنعًا يقع في المنطقة الصناعية بأبوظبي تلقّى خسائر كبيرة، وأن عدة عاملين من الهند وباكستان أصيبوا.

وفي 29 مارس، أعلن الحرس الثوري الإسلامي الإيراني في بيان أن الحرس الثوري استخدم صواريخ وطائرات دون طيار لضرب مصنعين من داخل الإمارات والبحرين يرتبطان بالأعمال العسكرية والفضائية الجوية الأمريكية، وذلك للرد على هجمات أمريكية/إسرائيلية على منشآت مدنية من بينها مصنع للصلب الإيراني.

وبخلاف تعطل الشحن، فإن الضربات الفيزيائية التي تستهدف مرافق الصهر الأساسية تُخلّف آثارًا تمتد لزمن طويل. قال كبير المحللين في Guoxin Futures، 顾冯达، إن إعادة تشغيل مصانع الألمنيوم لن تكون أمرًا سهلًا حتى لو هدأت الأوضاع مستقبلًا؛ إذ غالبًا ما تستغرق فترات صيانة المعدات والتقييمات الأمنية ومرحلة صعود الطاقة الإنتاجية 6 إلى 12 شهرًا أو أكثر.

وتُظهر البيانات أن الألمنيوم يُوصف بأنه “هيكل الصناعات الحديثة”، وهو معدن مهم ضمن “سلة الغذاء” الصناعية العالمية، كما أنه واحد من أكثر السلع غير النفطية تأثرًا في صراعات الشرق الأوسط. وقد يؤدي انقطاع إمدادات الألمنيوم إلى تشديد سلاسل التوريد في الصناعات التحويلية المتقدمة، ورفع تكاليف الإنتاج في قطاعات تصنيع السيارات والفضاء والبناء.

ومن جهة أخرى، وباعتبار دول الشرق الأوسط الست (إيران، الإمارات، البحرين، السعودية، قطر، عُمان) هي ثالث أكبر منطقة لإنتاج الألمنيوم المُحلّى عالميًا من حيث الأقطاب الكهربائية، فقد بلغ إنتاج الطاقة الإنتاجية للألمنيوم المُحلّى لديهم في 2025 نحو 7.051 مليون طن سنويًا، وتمثل الكمية نحو 9% من إجمالي الإنتاج العالمي. وتبلغ الطاقة الإجمالية للشركتين اللتين تعرضتا للهجوم أكثر من 6% من إجمالي الطاقة الإنتاجية في العالم.

ومن الجدير بالانتباه أن سلسلة صناعة الألمنيوم في منطقة الشرق الأوسط تُظهر بنية “رأسين في الخارج” بشكل واضح. وأشار شينينج وانجيو إلى أن إجمالي الطاقة الإنتاجية للألومينا في المنطقة يبلغ فقط 4.492 مليون طن سنويًا، وأن معدل الاكتفاء الذاتي لا يتجاوز 34%، مع وجود فجوة سنوية تقارب 9 ملايين طن من الألومينا تعتمد بشكل كبير على الاستيراد. وترتبط خط إمداد المواد الخام بالكامل بسلامة شحن مضيق هرمز؛ وفي الوقت نفسه، تُخصص 73% من الألومنيوم الخام داخل المنطقة للتصدير، ما يعني أن قدرة سلسلة التوريد على مقاومة المخاطر ضعيفة بشكل فطري.

وبالفعل، منذ اندلاع جولة الصراع الأمريكي-الإيراني في 28 فبراير، كان سعر ألمنيوم بورصة لندن للمعادن (LME) قد ارتفع في وقت ما إلى 3546.5 دولارًا للطن، مسجلًا أعلى مستوى له خلال قرابة أربع سنوات. كما صعد عقد الألمنيوم الرئيسي في بورصة شنغهاي للعقود الآجلة للألمنيوم (沪铝) فورًا فوق حاجز 25000 يوان/طن. لكن مع بدء السوق في القلق من مخاطر التضخم وتراجع الاقتصاد، تراجعت أسهم قطاع المعادن غير الحديدية بوضوح، وظهر هبوط واضح في سعر الألمنيوم تحت ضغط الأجواء العامة للمعادن غير الحديدية. وحتى الآن، بلغت زيادة سعر ألمنيوم بورصة لندن خلال العام 9.59%، بينما بلغت زيادة عقد الألمنيوم الرئيسي في بورصة شنغهاي 3.99%.

وبالنسبة إلى الآفاق المستقبلية، توقعت شركة 中金公司 (CICC) أنه إذا استمر حصار الشرق الأوسط حتى الربع الثاني، وتذبذب سعر النفط ضمن نطاق 100-120 دولارًا للبرميل، فإن تكاليف الطاقة والمواد الخام المزدوجة ستعيد تشكيل منطق تسعير الألمنيوم والنيكل. في هذا السيناريو، قد تقفز حصة الطاقة في متوسط تكلفة الألمنيوم المُحلّى إلى أكثر من 40-50%، وإضافة إلى ذلك قد تظهر إغلاقات وقائية لبعض الطاقات في الشرق الأوسط التي تمثل نحو 9% من الإنتاج العالمي بسبب تعثر إمدادات المواد الخام والطاقة. وفي ظل كون تراجع الطلب محدودًا نسبيًا، قد يحافظ ميزان العرض والطلب العالمي للألمنيوم على نمط نقص، ما يدعم اتجاه سعر الألمنيوم للتذبذب والصعود.

وقالت دراسة بحثية صادرة عن شركة CITIC Securities إن الصراع بين إيران وإسرائيل اشتعل من جديد، ما أدى إلى ارتفاع واضح في مخاطر الطاقة الإنتاجية للألمنيوم في منطقة الشرق الأوسط وقدرات الشحن وإمدادات الطاقة. ولا يمكن تجاهل اضطرابات الإنتاج في سلسلة صناعة الألمنيوم في منطقة الشرق الأوسط لاحقًا، وحتى مخاطر أزمة طاقة ثانية خارجية. وعند إعادة استعراض أزمة الطاقة في 2021-2022، وصلت أكبر زيادات في سعر الألمنيوم والقطاع إلى 60%/100%. وبالنظر إلى المستقبل، قد يؤدي ارتفاع القلق بشأن جانب العرض في سلسلة صناعة الألمنيوم إلى دفع الأسعار للارتفاع بما يتجاوز التوقعات السابقة. ومع استمرار منطق العرض والطلب طويل الأجل لصناعة الألمنيوم في الحفاظ على زخم قوي، تواصل الاستفادة من النظرة الإيجابية لقطاع الألمنيوم مع استمرار ارتفاع أسعار/تقييمات الألمنيوم.

وفي الواقع، استفادت بعض شركات الألمنيوم المحلية في الداخل بالفعل بشكل ملموس من ارتفاع أسعار الألمنيوم. وأعلنت شركة Tianshan Aluminium في 29 مارس أن الشركة تتوقع تحقيق صافي ربح ينسب إلى مساهمي الشركة المدرجة يبلغ 2.2 مليار يوان في الربع الأول من 2026، بزيادة قدرها 107.92% على أساس سنوي؛ كما بلغ صافي الربح غير المحسوب وفق الشروط (扣非净利润) 2.185 مليار يوان، بزيادة قدرها 110.45% على أساس سنوي.

وقالت الشركة إن نمو الأداء يعود أساسًا إلى بدء تشغيل جزء من الطاقة الإنتاجية من مشروع تحسين كفاءة الطاقة منخفض الكربون والأخضر لـ 1.4 مليون طن من الألمنيوم المُحلّى؛ كما زادت مبيعات إنتاج الألمنيوم المُحلّى (حجم المبيعات) بنسبة تقارب 10% على أساس سنوي. وفي الوقت نفسه، ارتفع سعر بيع منتجات الألمنيوم المُحلّى بنحو 17% على أساس سنوي، محققًا تنسيقًا في دفع نمو الحجم والسعر.

(إفادة: محتوى المقال للاطلاع فقط ولا يشكل نصيحة استثمارية. يتحمل المستثمرون مسؤولية قراراتهم وأي مخاطر تنشأ عنها.)

المعلومات الضخمة والتفسير الدقيق متاحان على تطبيق Sina Finance

责任编辑：宋雅芳