تغذية السلع: انخفاض النفط دون $100 على أمل بشأن حرب إيران

(MENAFN- ING) الطاقة – تراجع النفط مع التفاؤل بشأن حرب إيران

انخفضت أسعار النفط بعد أن أشار الرئيس الأمريكي دونالد ترامب إلى احتمال نهاية الحرب مع إيران. فقد تراجعت خام برنت إلى ما دون $100 للبرميل صباح الأربعاء، وتداولت أيضاً خام غرب تكساس الوسيط (WTI) دون $100، بعد أن قال ترامب إن الولايات المتحدة يمكن أن تخرج من إيران خلال أسبوعين إلى ثلاثة أسابيع، بما يشير إلى إمكانية التوصل إلى اتفاق مع طهران، لكنه ليس مطلوباً لإنهاء الصراع. ومن المقرر أن يلقي الرئيس كلمة أمام الأمة في الساعة 9 مساءً بتوقيت ET اليوم مع تحديث بشأن إيران.

كما أفاد “وول ستريت جورنال” بأن الإمارات حثت الولايات المتحدة وقوى عسكرية أوروبية وآسيوية على تشكيل تحالف لفتح مضيق هرمز بالقوة.

وفي الوقت نفسه، دعت الصين وباكستان بشكل مشترك إلى وقف إطلاق نار فوري، مع ضمان شحنات المرور عبر هرمز.

في يوم الثلاثاء، حذّر ترامب الحلفاء من شراء وقود الطائرات الأمريكي أو المخاطرة بفقدان الوصول عبر المضيق، قائلاً للبلدان التي تعتمد على النفط: “ابدأ في تعلم كيفية القتال من أجل نفسك”.

حتى إذا أعيد فتح المضيق، فإن مسح سجل تعطل السفن سيستغرق وقتاً، حيث ستتطبيع عمليات الإنتاج والصادرات وتدفقات الغاز LNG تدريجياً فقط وليس فوراً.

وفي الوقت نفسه، قد ترفع شركة أرامكو السعودية السعر الرسمي للمنطقة (Arab Light) للمشترين في آسيا في الشهر المقبل، بينما تتداول أهم درجات النفط الخام الأمريكية بأقوى فروقات سعرية منذ فترة Covid‐19.

وفي بيانات مخزونات الولايات المتحدة، أظهرت أرقام API أن مخزونات النفط الخام ارتفعت بمقدار 10.3mb الأسبوع الماضي، وهو أعلى بكثير من التوقعات لزيادة قدرها 1.3mb. كما انخفضت مخزونات البنزين والمقطرات بمقدار 3.2mb و1.04mb على التوالي، ما ينبغي أن يواصل دعم هوامش/فروقات المنتجات (product cracks). ومن المقرر صدور تقرير EIA في وقت لاحق اليوم.

في أسواق الغاز، تراجعت الأسعار الأوروبية بشكل حاد، إذ انخفض TTF بأكثر من 7.7% يوم الثلاثاء وسط توقعات الطقس المواتية وآمال التهدئة في صراع إيران. قد تؤثر قوة توليد الرياح على الطلب على الغاز لتوليد الكهرباء، بينما يضيف ضعف الطلب الصناعي وموسم صيانة أخف في النرويج نبرة متشائمة. انخفضت مستويات تخزين غاز الاتحاد الأوروبي إلى 28% اعتباراً من 30 مارس، وهي أقل بكثير من متوسط السنوات الخمس البالغ 41%، ما دفع مفوض الطاقة إلى حثّ على ضخ كميات مبكرة لتجنب أزمة نقص في نهاية الموسم.

المعادن – الذهب يواصل المكاسب للجلسة الثالثة

واصل الذهب تحقيق المكاسب للجلسة الثالثة على التوالي يوم الأربعاء، مدعوماً بتوقعات بأن الحرب في الشرق الأوسط قد تقترب من نهايتها. فقد ارتفعت أسعار الفورية فوق $4,700/oz، بينما صعدت الأسهم وهبط الدولار الأمريكي، بعد أن قال الرئيس ترامب إنه يتوقع أن تنهي الولايات المتحدة الحرب خلال أسابيع.

وفي وقت سابق من هذا الأسبوع أيضاً، قال رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول إن توقعات التضخم الأمريكية طويلة الأجل ما زالت راسخة، وأن السياسة“في وضع جيد للانتظار والترقب”.

ومع ذلك، رغم الارتداد هذا الأسبوع، فإن هبوط الذهب بنسبة شبه 12% في مارس كان أسوأ أداء شهري له منذ أكتوبر 2008.

لا يزال الذهب عرضة للضغط الأوسع على السيولة وللدولار الأمريكي الأكثر صلابة، لكن حتى الآن تم التعامل مع عمليات التراجع بالشراء وليس بفقدان الثقة.

ستكون البيانات المرتقبة بشأن مشتريات البنوك المركزية محورية لتقييم ما إذا كان تباطؤ الشراء في القطاع الرسمي منذ بداية العام يمثل توقفاً أكثر استدامة أم مجرد توقف مؤقت، خصوصاً مع أن مبيعات تركيا الأخيرة لم تنعكس بالكامل بعد.

في المعادن الأساسية، ومن جانب العرض، سجّلت تشيلي أدنى إنتاج شهري من النحاس منذ ما يقرب من تسع سنوات، ما يبرز قيوداً هيكلية مستمرة. فقد انخفض إنتاج فبراير إلى 378,554 طناً، بانخفاض 8.5% على أساس شهري m/m و4.8% على أساس سنوي y/y، وفقاً لبيانات INE، إذ أثّر تراجع درجات الخام وضعف الأداء في المناجم الرئيسية على الإنتاج. وكانت آخر مرة وصل فيها الإنتاج إلى هذا المستوى المنخفض في مارس 2017، عندما أوقفت الإضرابات العمليات في منجم Escondida التابع لـ BHP. وتشيلي، التي تمثل نحو ربع إمدادات المناجم العالمية، شهدت الآن انخفاض الإنتاج على أساس سنوي لسبعة أشهر متتالية.

وفي مكان آخر، قلّص إيفانهو (Ivanhoe) إرشادات الإنتاج لمنجم Kamoa‐Kakula، وخفّض توقعاته لعام 2026 إلى 290-330kt من 380-420kt، وخفّض توقعاته لعام 2027 إلى 380-420kt من 500-540kt، مع اعتمادها خطة تعدين أكثر تحفظاً بعد فيضانات العام الماضي.

ووفقاً لأحدث تقرير LME COTR، زاد المضاربون صافي المراكز الطويلة في الألومنيوم بمقدار 1,285 عقداً في الأسبوع المنتهي في 27 مارس، ليوقفوا ستة أسابيع متتالية من الانخفاضات ويرفعوا إجمالي الرهانات الصعودية الصافية إلى 82,987 عقداً. عكس هذا الارتفاع مراكز شراء طويلة جديدة وتغطية للشراء القصير في ظل إمدادات عالمية ضيقة. وبالمقابل، انخفضت الصفقات الطويلة الصافية في النحاس بمقدار 2,302 عقد إلى 38,729، بينما تراجعت الصفقات الطويلة الصافية في الزنك بمقدار 4,393 عقد إلى 40,171 بعد أسبوعين من المكاسب.

الزراعة – ارتفاع الكاكاو بسبب الطقس السيئ

قفزت أسعار الكاكاو في الولايات المتحدة ولندن بأكثر من 5% وسط مخاوف من أن El Niño قد يواصل تعطيل الإنتاج في مناطق الزراعة الرئيسية. إذ يعاني أكثر من نصف مساحة Côte d’Ivoire وحوالي الثلثين من غانا من ظروف جفاف، ما يهدد تكوّن الكاكاو وقد يؤدي إلى إبطاء حصاد المحصول المتوسط. وقد تشتد المخاطر لاحقاً هذا العام إذا تطور El Niño، ما يجلب مزيداً من الجفاف إلى غرب أفريقيا خلال مرحلة حرجة من المحصول الرئيسي التالي.

يشير تقرير Prospective Plantings الصادر عن USDA إلى انخفاض في مساحة زراعة الذرة والقمح في الولايات المتحدة هذا العام، بينما من المتوقع أن ترتفع زراعة فول الصويا. ومن المتوقع أن تنخفض مساحة زراعة الذرة إلى 95.3m فدان من 98.75m في 2025، فوق توقعات السوق البالغة 94.5m فدان، بما يعكس تحولاً نحو فول الصويا بعد حصاد العام الماضي القياسي. ومن المتوقع أن تبلغ مساحة القمح 43.8m فدان، وهي الأدنى منذ 1919، بانخفاض 3% سنوياً YoY وأقل من التوقعات، مع ضغط من ارتفاع تكاليف المدخلات ونقص الأسمدة وضعف الربحية. ومن المتوقع أن تزيد مساحة فول الصويا 4% سنوياً YoY إلى 84.7m فدان، أقل بقليل من توقعات السوق رغم استمرار احتكاكات التجارة مع الصين.

وأظهر تقرير مخزونات الربع السنوية الصادر عن USDA أن مخزونات الذرة الأمريكية بلغت 9.02bn بوشل اعتباراً من 1 مارس، مرتفعة 11% سنوياً YoY لكن دون توقعات 9.1bn بوشل. وارتفعت مخزونات فول الصويا 10% سنوياً YoY إلى 2.1bn بوشل، أعلى بشكل طفيف من التوقعات، ما يعكس طلباً تصديرياً أبطأ في وقت سابق من الموسم. وبلغت مخزونات القمح 1.3bn بوشل، بزيادة 5% سنوياً YoY وبشكل عام ضمن نطاق التوقعات.

وفي مكان آخر، ارتفعت صادرات قهوة أوغندا بنسبة 15% سنوياً YoY (+15% MoM) إلى 651.9k كيس في فبراير، مدعومة بارتفاع الإنتاج. وبلغت الشحنات التراكمية لموسم 2025/26 (أكتوبر-فبراير) 3.05m كيس، مرتفعة 26% سنوياً YoY.

MENAFN01042026000222011065ID1110928353