#AprilMarketOutlook

يبدأ شهر أبريل بمؤشر الخوف والجشع عند مستوى 8 — ليس خطأ مطبعي، وليس رقمًا صغيرًا. غالبًا ما يعني هذا الخوف الشديد أحد أمرين: إما أن الاستسلام قد أوشك على الانتهاء، أو أن الناس لم يبيعوا بعد. البيانات الحالية تدعم الاحتمال الأول.
يتداول البيتكوين حول مستوى 68,100 دولار، محافظًا على فوق المتوسط المتحرك لمدة 200 أسبوع بالقرب من 59,000 دولار وسعر التنفيذ حوالي 54,000 دولار. ستسجل ستة أشهر متتالية من الإغلاق باللون الأحمر رقمًا قياسيًا لم يحدث إلا مرة واحدة من قبل، في عام 2018. التاريخ لن يطول هناك.
الفرق في هذه الدورة هو من يشتري خلال التصحيحات. استوعبت الاستراتيجية حوالي 1.28 مليار دولار في أسبوع واحد فقط في مارس. تدفقات صناديق ETF من Fidelity وBlackRock بلغت أكثر من $117 مليون دولار صافي خلال نفس الشهر. المشترون من الشركات والمؤسسات الآن يمتصون البيتكوين بسرعة تفوق العرض اليومي من قبل عمال المناجم. السوق ضيق حتى وإن بدا وكأنه يتعرض للاختراق.
إيثريوم هو القصة الهادئة هذا الشهر. ارتفعت بنسبة 1.7% خلال اليوم بينما ظل البيتكوين شبه ثابت، واستمر زوج ETH/BTC في الدفع بقوة. أضافت BitMine 45,000 ETH بقيمة تقارب $95 مليون دولار في الأسابيع الأخيرة. تدفقات ETF ETH الفورية في الولايات المتحدة سجلت صافي 31.2 مليون دولار في جلسة واحدة. ثقة المؤسسات مثل هذه لا تحدث في أصول يتخلى عنها الناس بصمت.
الضغوط الكلية حقيقية. الوضع في إيران يمثل مخاطرة رئيسية يراقبها الجميع — أي إشارة موثوقة لتصعيد التوتر قد تفتح الباب لانخفاض كبير في الأصول عالية المخاطر. سياسات الاحتياطي الفيدرالي والدولار لا تزال تشكل حدًا هيكليًا. أي بيانات تضخم أكثر ليونة أو إشارة لتحول في السياسة ستغير الوضع بسرعة.
الأمور التي يجب مراقبتها في أبريل: المتوسط المتحرك لمدة 200 أسبوع للبيتكوين كمستوى دعم مهم، زوج ETH/BTC كمؤشر على القوة النسبية، وأي عناوين تتعلق بالاستقرار في الشرق الأوسط. توزيع صناديق ETF من Morgan Stanley ومقترحات تنظيم وزارة العمل لتمديد خطة 401(k)s للعملات الرقمية هي العوامل التي قد تؤثر على المؤسسات بشكل أبطأ، وربما تشكل أكثر من تقلبات الأسعار اليومية خلال هذا الربع.
السوق يتقلص، وليس في حالة انهيار. المعنويات عند أدنى مستوياتها، وهو ما غالبًا ما يشير إلى خطوات يُطلق عليها لاحقًا "واضحة" عند النظر إليها من بعد. هذا ليس ضمانًا — فقط هو المكان الذي تتجه إليه أدلة الأدلة خلال أبريل.