لقد لاحظت للتو أن شركة AMD تعرضت لضربة قوية في البيع الأخير، حيث انخفضت حوالي 14% خلال الشهر الماضي. الأمر مثير للدهشة بالنظر إلى أن الأرباح التي أعلنت عنها في أوائل فبراير كانت جيدة بالفعل - تجاوزت أهداف الإيرادات وحققت مبيعات قوية في الصين. لكن المشكلة أن وول ستريت منقسمة بشأن اتجاه السعر. بعض المحللين ينصحون بالاحتفاظ، وآخرون يتوقعون أن يرتفع إلى $235 خلال الـ12 شهرًا القادمة. المتوسط المستهدف المتداول حوله هو حوالي 286 دولارًا، لذلك من الواضح أن السوق لا يزال يرى فرصة للارتفاع.

المشكلة الحقيقية التي أراها هي أن حسابات التقييم لا تتطابق تمامًا. تتداول AMD بمضاعف 25 مرة على أرباح 2027، مما يجعلها مرتفعة مقارنة مع شركات الذكاء الاصطناعي الأخرى. وهذا وضع صعب عندما يكون الجميع قلقًا من أن سوق الذكاء الاصطناعي مبالغ فيه على أي حال. ستايسي راسجون من بيرنشتاين قال بشكل أساسي نعم، احتفظ بموقفك، لكن توقع انتعاشًا في وقت لاحق من هذا العام - على الرغم من أن ذلك يبدو طلبًا كبيرًا بالنظر إلى أن السعر المسبق بالفعل يتضمن الكثير من القيمة.

لكن هناك عامل غير متوقع - قد تتراجع Nvidia عن تصنيع أجهزة الألعاب للتركيز على الشركات. إذا حدث ذلك فعلاً، فهناك فجوة في سوق الألعاب الاستهلاكية حيث يمكن لـ AMD التدخل. تلك الفرصة ذات القيمة الفضية قد تغير الأمور. ولكن مع نقص الذاكرة الذي يرفع تكاليف الإنتاج، من الصعب القول إذا كانت AMD ستتمكن من الاستفادة. الوضع كله يبدو مؤقتًا الآن، كأننا ننتظر وضوح الرؤية قبل اتخاذ أي خطوات كبيرة.