Wintermute: تتجمع طاقة السوق المشفرة التي لم تُطلق بعد، ولم تتشكل بعد إجماع، وسيتم تحديد الاتجاه بواسطة نقطة التحفيز

أخبار ME، 31 مارس (UTC+8). أفادت Wintermute بأن نافذة تهدئة الأوضاع التي استمرت أربعة أسابيع تقترب من نهايتها، دون ظهور أي بوادر لحل المشكلة. سعر خام برنت أعلى من 112 دولارًا، كما أن مضيق هرمز مغلق فعليًا، واحتمالات رفع الفائدة تتزايد باستمرار. إن السقف الكلي للأصول ذات المخاطر أقل من قبل شهر، ما يجعل من الصعب على سعر البيتكوين الحفاظ على استقراره فوق 70 ألف دولار بشكل مستمر. إن تاريخ الاستحقاق في 27 مارس لم يكتفِ بإزالة تعرضات للمخاطر بقيمة 14 مليار دولار، بل أزال أيضًا تدفقات رأس المال الخاصة بتحوط دلتا التي كانت قد جعلت سعر الفوري يتذبذب حول نطاق سعر ممارسة محوري. في غياب بنية دعم توفرها أوامر شراء/بيع قسرية، يصبح السوق أكثر عرضة لأن يتحرك في اتجاه واحد بفعل انخفاض تدفقات الأموال. وإضافةً إلى تدفقات صناديق الاستثمار المتداولة السلبية (ETF) لكل من البيتكوين والإيثيريوم، على الرغم من أن نسبة رافعة عقود الدوام (Perpetual) مرتفعة لكن لا يوجد اتجاه واضح ضمن دورة من انخفاض التقلبات، فإن هذا المشهد لن يتطور تدريجيًا ببطء، بل سيتفجر بشكل مفاجئ. إذا تم تحقيق تقدم موثوق في الجانب الدبلوماسي، وتراجع سعر النفط إلى نحو 100 دولار، فسيواجه المضاربون على الهبوط خطر الانكشاف للـ short squeeze (الضغط على المراكز المكشوفة)، وقد يرتد سعر البيتكوين إلى نطاق 70 ألف إلى 74 ألف دولار. إذا استمرت حالة التهدئة، فقد يُختبر مستوى المقاومة البالغ 74 ألف دولار. أما إذا تصاعدت الأوضاع أكثر، فقد يدفع سعر النفط إلى 120 دولارًا، وبالتالي قد ينخفض سعر البيتكوين إلى ما يزيد قليلًا عن 60 ألف دولار، وإذا كان مسار الدورة مشابهًا فقد ينخفض حتى إلى نطاق 50 ألف إلى 55 ألف دولار. والأهم من ذلك أن مشكلة الاتجاه هنا تعد ثانوية مقارنةً بالمشهد العام للسوق نفسه. نسبة رافعة عقود الدوام مرتفعة، ويتذبذب معدل التمويل ضمن أضيق نطاق على الإطلاق ضمن السجل، كما أن تقلبات التقلبات في طريقها إلى الانكماش. وبغض النظر عن اتجاه ما يُحرّك المحفز نحوه، تُظهر بنية السوق أن نطاق تقلبات التداول الناتجة سيكون أكبر بكثير من المستوى الذي تعكسه التسعيرات الحالية في السوق الفورية وعقود الدوام والخيارات. (المصدر: Foresight News)