لقد شهدنا للتو انهيارًا كبيرًا في زوج NZD/USD فاجأ العديد من المتداولين. لقد انخفض الزوج بشكل حاد ليصل إلى حوالي 0.5950 هذا الأسبوع بعد قرار بنك الاحتياطي النيوزيلندي الأخير بشأن السياسة النقدية، وبصراحة، الصورة الفنية الآن قاتمة جدًا. كنت أراقب الرسوم البيانية ورأيت كيف اخترق مستويات الدعم التي كانت ثابتة منذ أواخر العام الماضي. حجم التداول ارتفع إلى 150% من المتوسط الـ 30 يومًا، لذا لم يكن هذا حركة هادئة—بل تدفق أموال حقيقية للخروج.

ما هو المثير للاهتمام هو أن بنك الاحتياطي النيوزيلندي حافظ على أسعار الفائدة عند 5.75%، وهو أمر لم يكن مفاجئًا بحد ذاته، لكن نبرته كانت أكثر حذرًا مما توقعه الكثيرون. أشار بشكل أساسي إلى أن رفع أسعار الفائدة قد ينتهي في وقت أقرب مما يعتقد الناس. أقر المحافظ أدريان أور بأن التضخم لا يزال فوق النطاق المستهدف، لكنهم يرون ضعف الطلب محليًا. حتى أنهم خفضوا توقعاتهم للنمو إلى 1.2% من 1.7% وخفضوا توقعات مؤشر أسعار المستهلكين إلى 3.8%. المفاجأة؟ ذكروا صراحة أن قوة العملة تؤذي الصادرات، مما أعطى الكييفي الضوء الأخضر للبيع.

مؤشر القوة النسبية RSI انخفض تحت 30، لذلك من الناحية الفنية نحن في منطقة الإفراط في البيع، مما قد يعني أن هناك ارتدادًا قادمًا. لكن مؤشر MACD لا يزال يشير إلى الاتجاه الهابط، والزخم يبدو ضعيفًا. المنطقة الحاسمة للدعم التالية تقع بين 0.5900 و0.5925—هناك حيث أصبحت الأمور مثيرة للاهتمام في نوفمبر.

وهنا يصبح الأمر أكثر إثارة للمتداولين: كل شيء الآن يعتمد على ما ستفعله الفيدرالية. هذا الأسبوع نحصل على بيانات مؤشر أسعار المستهلكين الأمريكي، مبيعات التجزئة، وطلبات إعانة البطالة. إذا جاءت الأرقام قوية، يبقى الدولار قويًا ويستمر ضغط NZD/USD. وإذا جاءت مخيبة للآمال، قد نرى ضعفًا في الدولار وفرصة للكييفي لالتقاط أنفاسه. الفرق في سعر الفائدة بين الولايات المتحدة ونيوزيلندا هو المحرك الأساسي لهذه الصفقة الآن.

من الناحية الاقتصادية، ضعف الدولار النيوزيلندي يساعد المصدرين في نيوزيلندا—الألبان، اللحوم، الأخشاب كلها تصبح أكثر تنافسية. لكنه أيضًا يجعل الواردات أغلى، وهو أمر ليس جيدًا للتضخم المحلي. كنت أفكر في معدلات التحويل؛ عند هذه المستويات، 10000 دولار نيوزيلندي تساوي تقريبًا 5950 دولارًا أمريكيًا، مما يوضح مدى خسارة العملة لقيمتها. إذا قمت بتحويل 10000 دولار نيوزيلندي إلى الدولار الآن، فإنك تتعرض لضربة مقارنة بما كنا عليه قبل بضعة أشهر.

السلسلة الأوسع في منطقة آسيا والمحيط الهادئ تتأثر أيضًا. الدولار الأسترالي تراجع هو الآخر، رغم أنه ليس بنفس الحدة. المتداولون يتساءلون الآن عما إذا كان بنك الاحتياطي الأسترالي سيرسل إشارات تيسيرية مماثلة. كل هذا يبرز مدى هشاشة العملات المرتبطة بالسلع عندما تركز البنوك المركزية على النمو بدلاً من قوة العملة.

الخلاصة: راقب عن كثب منطقة الدعم بين 0.5900 و0.5925. قد يحدث ارتداد إذا جاءت بيانات الولايات المتحدة مخيبة، ولكن من أجل انتعاش حقيقي، نحتاج إلى أن يتوقف الفيدرالي عن رفع الفائدة أو أن يستقر اقتصاد نيوزيلندا. ديناميكية زوج NZD/USD تعتبر بمثابة مقياس مثالي لكيفية تطور تباين سياسات البنوك المركزية على مستوى العالم حاليًا.