19.17万 شركة، 1.32 تريليون تمويل: ثورة التمويل الصناعي في تقرير بنك البناء السنوي

عندما يتعثر الائتمان في شبكة معقدة ضمن سلسلة التوريد، تكشف الممارسة لدى بنك الإنشاءات الصيني (Construction Bank) البالغة 1.32 تريليون يوان أن الحل الحقيقي يكمن في إعادة بناء آلية توزيع الائتمان عبر منصة رقمية.

إعداد/ فريق المحتوى المالي لدى China Trade & Rong Finance

إنتاج/ التمويل التجاري

يكشف التقرير السنوي لبنك الإنشاءات الصيني لعام 2025 عن حجم هذه التحولات. وقد قدّم إجمالاً تمويلاً بقيمة 1.32 تريليون يوان إلى 1917 ألف مؤسسة مرتبطة ضمن سلسلة التوريد الرقمية لـ 6594 سلسلة توريد رقمية، وذلك عبر 6594 من سلاسل التوريد الرقمية. تعني هذه الأرقام أولاً قفزة في الحجم، لكن نظرة أعمق تكشف أنها ترمز لإعادة تشكيل جوهر الائتمان.

طريقة تقييم المخاطر لدى البنك تبتعد عن “الصور” الساكنة المبنية على الضمانات والائتمان الممنوح للجهة، لتتجه إلى محاولة “فك” تدفقات المعاملات والبيانات المتدفقة لحظياً على طول سلسلة الصناعة. في ظل النموذج التقليدي، لا يمكن للائتمان أن يصل إلى المؤسسات الصغيرة والمتوسطة في الأطراف بسبب جزر المعلومات.

إن نموذج خدمة “تشوآن-ليان-تشون” الذي شرحه رئيس بنك الإنشاءات الصيني تشانغ يي في التقرير السنوي، هو ردّ على هذا المأزق. تتمثل فكرته الأساسية في اختراق حواجز الصناعة عبر منصة رقمية، وتحويل ائتمان الشركات المحورية إلى أصول بيانات قابلة للمشاركة على مستوى سلسلة الصناعة.

ثورة إدارة المخاطر: من ائتمان الجهة إلى ائتمان المعاملة

عند مراقبة نموذج “تشوآن-ليان-تشون”، يظهر أبرز اختراق فيه في انتقال منطق إدارة المخاطر. لم يعد تقييم المخاطر مرتبطاً بتصنيف الجهة الائتماني للشركة المحورية نفسها.

بل بدأ بالتمدّد على طول “مسار” البيانات التي تتدفق لحظياً عبر السلسلة بأكملها للصناعة.

تُظهر ممارسة منصة شينزهين هواكاي للمنتجات البحرية بوضوح مسار هذا الانتقال. في التمويل التقليدي للقطاع البحري، تتمركز إدارة المخاطر حول الضمانات والضمانات التعويضية.

أما هنا، فقد تم تحويل معلومات السلسلة الكاملة لمنتجات مثل حبار السلع المجمدة—من الصيد، والتعقب، إلى سلسلة التبريد، ثم إلى التجارة—إلى بيانات ائتمانية ديناميكية في الوقت الحقيقي. وفي ظل النموذج التقليدي، تتجمّد قيمة سمكة واحدة عند خروجها من الميناء.

لكن في شبكة البيانات المشتركة بين بنك الإنشاءات الصيني وشركة هواكاي، تستمر هذه القيمة في “النمو” مع كل عملية تداول وتأكيد معاملة، كما يتم توليد حدود ائتمانية فورياً.

قال أحد أصحاب شركات المعالجة في تعليق: إن أثر المعاملات التي كانت سابقاً لا يستطيع البنك “رؤيتها”، أصبحت الآن أكثر “الأصول الرقمية” صلابة. ففي الربع الأول من 2025، فإن قرض “لانغهاي هوي” بقيمة 98.45 مليون يوان الممنوح اعتماداً على مخطط البيانات الديناميكي هذا، هو في جوهره تسعير واسع النطاق لهذا الشكل الجديد من الأصول.

إن أساس إدارة المخاطر يتحرك من الميزانية العمومية الثابتة إلى تدفقات البيانات التي لا تتوقف أبداً.

بناء منصة رقمية لإغلاق حلقة النظام البيئي للصناعة

يتطلب اختراق الائتمان حاملاً. وتقوم المنصة الرقمية المتجذرة بعمق في الصناعة بدور البنية التحتية لإعادة تشكيل هيكل حوكمة سلسلة الصناعة.

ليست استراتيجية بنك الإنشاءات الصيني مجرد توفير منتجات عبر الإنترنت. بل إنه يختار البناء المشترك أو الربط مع المنصات الإنترنت التابعة لقادة الصناعة، بهدف تحقيق دمج موثوق للتمويل والمعلومات والخدمات اللوجستية وتدفقات التجارة.

وبالنسبة للألم المزمن في تجارة القهوة المتمثل في عدم وضوح المستندات وحقوق الملكية للسلعة، تتمثل حلّ وزارة/ مديرية بنك الإنشاءات الصيني في شانغهاي في بناء “مرآة بيانات” لا يمكن العبث بها. وتستخدم “منصة الخدمات الإنتاجية للإنترنت للقهوة” تقنيات سلسلة الكتل (البلوك تشين) لإنشاء “نسخ رقمية موازية” لكل دفعة من حبوب قهوة إيثيوبيا جيقاشي فيافي.

من معلومات الزراعة في المزرعة إلى سجلات استلامها في مستودع الجمارك في شانغهاي، يتم تسجيل كل عملية تسليم في العالم المادي على السلسلة كوثائق لا رجعة فيها. وهذا يعني أن بوليصة الشحن الإلكترونية نفسها تشكّل دليلاً كافياً وموثوقاً على حقوق الملكية للسلعة.

أشار مدير المشروع ما شياو يان إلى أن هذا يتيح للبنك النظر إلى الصورة الكاملة للتجارة “كما لو كان عبر منظار/من خلال الرؤية الشفافة”. يكمن جوهر هذه الآلية في أن حقيقة خلفية التجارة لم يعد يعتمد على “ثقة” تحقق يدوياً، بل على “التحقق” المضمون بواسطة خوارزميات رياضية.

إن “مولو-كا-داي” بقيمة 440 مليون يوان الذي تم منحه بعد إطلاق المنصة، تستند أسسه إلى ذلك. وبهذا تغيّر دور البنك.

من جهة تمويل خارجية، إلى مُعدّ مشارك لقواعد داخل النظام البيئي ومزوّد لبنية تحتية موثوقة.

نموذج “إزالة النواة” يحرر إمكانات ائتمان الشركة المحورية

يعتمد التمويل التقليدي لسلسلة التوريد اعتماداً صارماً على تحديد حقوق الشركات المحورية أو على الضمان، وهو ما يشكّل عنق زجاجة أمام توسعها على نطاق واسع. تكمن ابتكار سلسلة بنك الإنشاءات الصيني “تقوم-نواة-سلسلة-قرض” في جوهر عبارة: “الاعتماد عليها لا الاعتماد الكامل عليها”.

إنها في جوهرها عملية تشغيل دقيقة لقيمة ائتمان الشركة المحورية وإعادة تقسيم مسؤوليات المخاطر.

وفي حالة شركة تشوانغ يي لصناعة النبيذ في سيتشوان، طبّق فرع بنك الإنشاءات الصيني تشنغدو الفرع الثامن أول معاملة في نظام بنك الإنشاءات الصيني على مستوى البلاد بعنوان “تقوم-نواة-سلسلة-قرض - e-شياو تونغ”. في النموذج التقليدي، تضمن الشركة المحورية عادةً لموزعيها في اتجاه المنبع/المتابعين، ما يزيد مباشرةً من التزاماتها داخل الميزانية أو التزاماتها المحتملة (خارج الميزانية).

أما في نموذج “إزالة النواة”، فمن خلال نظام مستقل لإدارة المخاطر يعتمد على البيانات لدى بنك الإنشاءات، يتم استخدام بيانات أوامر التداول الحقيقية لشركة تشوانغ يي—وليس خطاب الضمان الخاص بها—كمحور للقرار. لذلك ترتفع بشكل ملحوظ أوزان بيانات المعاملة في نموذج قرار المخاطر لدى البنك.

يمكن للموزعين الحصول على التمويل اعتماداً على أوامر صالحة وفعالة، بينما لا تحتاج الشركة المحورية إلى تقديم ضمانات المسؤولية التضامنية التقليدية. لا يؤدي ذلك إلى تسريع عودة الأموال فحسب، بل تكمن القيمة الأعمق في فصل “قدرة الائتمان” للشركة المحورية عن “ميزانيتها العمومية”.

وبالتالي يمكن لائتمانها أن ينتشر أكثر أماناً وفعالية إلى الشبكة بأكملها، مع تحسين بنيتها المالية أيضاً.

التمويل الشامل الدقيق بفضل البيانات

إن الهدف النهائي لنموذج “تشوآن-ليان-تشون” هو تحقيق “التسقي الدقيق” لمياه التمويل داخل النظام البيئي الصناعي. ويتمثل المفتاح في تحويل البيانات متعددة الأبعاد إلى صورة عميل دقيقة ونماذج لإدارة المخاطر.

وهذا يمس صميم حوكمة بيانات سلسلة الصناعة واستخراج القيمة.

في هونان، تعاون بنك الإنشاءات الصيني مع مجموعة زينغدا (Zhengda) في هِنگيانغ، حيث امتدت أذرع إدارة المخاطر إلى أبكر نقطة في إدارة الإنتاج. بالاعتماد على منصة “تشو博士” (خنزير-دكتور)، تم تحويل مئات بنود البيانات المتعلقة بالمزارع—مثل عدد الخنازير الموجودة، ودرجة حرارة الجسم، وكميات التغذية، وسجلات اللقاحات—إلى أصل ائتماني.

وهذا يتجاوز طبقة البيانات المالية التقليدية ليصل إلى طبقة بيانات الإدارة الفورية ضمن عملية الإنتاج نفسها. مما يسمح لإدارة المخاطر بالإنذار المبكر بالأمراض وتحديد الكفاءة.

لذلك تقلّصت عملية الموافقة من عدة أسابيع إلى تقليصها إلى الشكل الإلكتروني، وبعد الموافقة الآلية بواسطة النموذج، أصبحت أقصر مدة يومين. ويصل حجم التمويل عبر السلسلة إلى 103 ملايين يوان، ولم تسجل أي عملية تأخراً في السداد خلال أكثر من عامين.

وفي مجال تربية الماشية الذي يفتقر إلى قوائم مالية معيارية، فإن أداء إدارة المخاطر هذا يثبت فعلياً وجهاً من وجهة نظر: عندما تكون بيانات إنترنت الأشياء في عملية الإنتاج متواصلة وحقيقية بما يكفي، فقد تتجاوز قدرتها على التنبؤ بالمخاطر في سيناريوهات محددة، قدرة البيانات المالية التقليدية—التي تتسم بالتأخر.

وفي تشونغتشينغ، يعرض بنك الإنشاءات الصيني (فرع تشونغتشينغ) “ليان-تشي-داي” (قرض الشركات على السلسلة) حول سلسلة صناعة المركبات الكهربائية الذكية المتصلة بالشبكة، قدرته على النمذجة عبر تكامل بيانات متعددة الأبعاد.

من خلال تجميع بيانات التقييم مثل مدة سنوات التعاون، ومعامل ثبات الطلب، ومعدل تركّز المشتريات، إضافةً إلى معلومات تدفقات أموال مغلقة الحلقة (闭环资金流)، يبني البنك صورة دقيقة لـ أكثر من 1000 مؤسسة صغيرة ومتناهية الصغر على السلسلة. وقدم تمويلاً خلال عام 2025 كاملاً بقيمة 1.752 مليار يوان.

تتمثل تحديات قابلية التوسع في هذا النوع من النماذج في اختلاف تغاير “متغيرات الائتمان المحورية” بين الصناعات المختلفة. ويتمثل جوهر نجاحه في أن البنك وقادة الصناعة يجب أن ينجزا معاً تحديد هذا المتغير، وتحويله إلى بيانات، ثم نمذجته.

إن ممارسة “تشوآن-ليان-تشون” بقيمة 1.32 تريليون يوان ليست ذات دلالة فاصلة في حجم الأرقام فقط. بل في التحقق من مسار: إن قدرة تسعير المخاطر لدى البنوك تتطور من الرؤية المالية لشركة واحدة بعينها، إلى رؤية بياناتية للنظام البيئي الصناعي بأكمله.

ومع ذلك، مع التحقق من فعالية نموذج “تشوآن-ليان-تشون” في صناعات مختلفة، بدأت تظهر قيود أكثر جوهرية. فما حدود الترويج فعلياً—هل تعتمد على تقنيات سلسلة الكتل (البلوك تشين) وإنترنت الأشياء نفسها، أم تعتمد أكثر على درجة تفصيل بيانات الصناعات المختلفة، وعلى الاستعداد لدى الشركات المحورية لفتح البيانات؟

في مجالات مثل القهوة والمنتجات الكحولية (الخمور) حيث تكون بيانات التداول واضحة، يمكن للائتمان أن “ينفذ عبر” بسلاسة. لكن في الصناعات التي تكون بياناتها غير معيارية، أو تكون السلاسل طويلة، أو يكون لدى الشركات المحورية ضعف في الرغبة بالرقمنة، لا تزال “مراسمة/تحويل” الائتمان إلى بيانات تواجه صعوبات كبيرة.

تكشف استكشافات بنك الإنشاءات الصيني أن التنافس النهائي في التمويل الصناعي قد لا يعود منافسة على المنتجات المالية. بل منافسة حول من يستطيع قيادة أو الاندماج في معايير توليد البيانات وحوكمة البيانات للصناعات المحورية.

هل سنربط هذه “الواحات الائتمانية” لتصبح جزءاً من نظام أكبر لـ “جزر بيانات”، أم نمنعها من ذلك؟ هذا هو سؤال الاختبار النهائي المشترك بين الصناعة والتمويل بعد 1.32 تريليون يوان.

عند دخول عام البداية لخطة “الخمس سنوات الخمس عشرة” (الـ”15-5”)، يتحمل تمويل سلاسل التوريد مهمة محورية في خدمة تحديث منظومة الصناعة، وتطوير قوى إنتاجية جديدة. وفي هذا السياق، تُعقد “النسخة الثانية عشرة من مؤتمر الصين لتمويل سلسلة التوريد” في 2026 في توقيته المناسب، بهدف تجميع حكمة القطاع. سيتخذ المؤتمر استراتيجية الدولة كمرشد، ويدرس بعمق سلسلة من القضايا الأساسية، بما في ذلك كيفية تمكين الشركات المملوكة للدولة كـ “رئيس/قائد سلسلة” (chain leader) لتمكين سلسلة الصناعة بأكملها، وما هي الحلول الجديدة للتمويل عبر الحدود في سياق تدويل الرنمينبي، وغيرها. ويسعى المؤتمر معاً إلى استكشاف مسارات عملية لخدمة الاقتصاد الحقيقي بشكل دقيق ماليًا، ودعم ترقية الصناعة.

سيواجه هذا المؤتمر مباشرةً تحديات الممارسة في الطليعة الفكرية والابتكار. من الاختراق الرقمي لـ “حقوق الملكية” في تداول السلع واسعة النطاق، إلى نماذج مالية جديدة مناسبة لتجارة معادن الطاقة الجديدة؛ من تصميم حلقة “الصناعة-التمويل-البيانات” لتمويل المدن (城投) ومنصات الحدائق الصناعية، إلى تحليل منطق إدارة المخاطر المميز لسلاسل التوريد في التجارة الإلكترونية عبر البث المباشر؛ من التعامل مع “الرقابة الاختراقية” (穿透式监管) والتحديات الجديدة للامتثال الناتجة عن المرحلة الرابعة من ضريبة الأعمال/Golden Tax (金税四期)، إلى بحث إعادة تشكيل تسعير إدارة المخاطر عبر “إدراج” أصول البيانات في القوائم—وتدور المحاور بشكل وثيق حول ثلاث خطوط رئيسية: التحول الرقمي، وتغيرات الصناعة، وتطور التنظيم. والهدف هو توضيح اتجاهات المستقبل المتعلقة بإدارة المخاطر، ودمج التكنولوجيا، وبناء النظام البيئي بشكل مشترك.

إنها حلقة وصل ذات قيمة تركز على “الأسئلة الحقيقية” وتبحث عن “إجابات جديدة”. ستستمعون إلى تفسير معمق لآفاق السياسات في المقدمة، والاستفادة من خطط اختراق الشركات الرائدة، والتواصل العميق مع مختلف أطراف النظام البيئي. سواء كان ذلك من خلال استكشاف البنوك الإقليمية الصغيرة والمتوسطة لاستراتيجيات تنافسية متمايزة، أو من خلال موازنة جميع الأطراف بين الابتكار والامتثال، فإن الشرارات ستتولد في الحوار. وبالتزامن، يجري تقييم “جائزة النماذج الرائدة في قطاع تمويل سلاسل التوريد في الصين—الدورة الثانية عشرة لعام 2026” بهدف تكريم الممارسين المتميزين الذين برزوا في حل هذه المشكلات الصعبة في القطاع. ونحن نُسدي دعوة صادقة لكم لاغتنام الفرصة للحضور، في 8 أبريل 2026 في بكين، لنرسم مع زملائنا في القطاع معالم جديدة لتطور الصناعة معاً.

إنها فعالية تبادل مهمة داخل مجال تمويل سلاسل التوريد. ندعوكم بإخلاص إلى حضور المؤتمر، والحديث عن التنمية، والمساهمة في دفع تقدم القطاع.

معلومات ضخمة، وتفسير دقيق، وكل شيء في تطبيق Sina Finance