ارتفعت إيرادات الأعمال الوسيطة للبنوك الستة الكبرى المملوكة للدولة في النصف الأول من العام الماضي

مراسلنا/ ( بينغ يان

وفقًا لتقاريرها السنوية لعام 2025 الصادرة عن ستة بنوك مملوكة للدولة، حققت إيرادات الأعمال الوسيطة (صافي إيرادات الرسوم والعمولات) جميعها نموًا على أساس سنوي، بما يُظهر اتجاهًا ملحوظًا للتعافي.

يقول خبراء تمت مقابلتهم إن إيرادات الأعمال الوسيطة تتمتع بخصائص قلة رأس المال ومقاومة للدورات الاقتصادية، وهي أداة رئيسية لتحول البنوك من “توسيع الحجم” إلى “نمو القيمة”. وفي ظل استمرار هامش صافي الفائدة عند أدنى مستوى تاريخيًا، حققت إيرادات الأعمال الوسيطة لدى الستة بنوك المملوكة للدولة نموًا على أساس سنوي؛ وهذا لا يعزز فقط مرونة الربحية لدى هذه البنوك، بل يساعد أيضًا قطاع البنوك على تحسين هيكل الإيرادات وتحقيق تطوير عالي الجودة. مستقبلًا، ومع استمرار تعميق تمكين التكنولوجيا المالية وخبرة الخدمات المالية الشاملة التي تتحسن باستمرار، من المتوقع أن تصبح الأعمال الوسيطة “المنحنى الثاني” لنمو إيرادات البنوك الكبرى المملوكة للدولة.

نمو شامل لإيرادات الأعمال الوسيطة

أصبحت إيرادات الأعمال الوسيطة محركًا مهمًا لزيادة أداء المؤسسات المالية التابعة للبنوك المملوكة للدولة. ومن زاوية القطاعات المساهمة، تُعد أعمال إدارة الثروات (بما في ذلك إدارة المنتجات المالية وبيع الصناديق بالوكالة) القطاع الأساسي؛ كما تُعد أعمال الاستثمار المصرفي، ولا سيما الاكتتاب في السندات، مصدرًا مهمًا للنمو؛ وتُسهم أعمال بيع المعادن الثمينة بالوكالة، في ظل ظروف سوقية محددة، في دفع الإيرادات بشكل ملحوظ.

وبشكل أكثر تحديدًا، تتصدر “البنك الزراعي” و“بنك البريد والادخار” بمعدل نمو يتجاوز 16%. حقق البنك الزراعي في عام 2025 صافي إيرادات الرسوم والعمولات البالغ 880.85 مليار يوان، بزيادة سنوية قدرها 16.6%، ضمنها ارتفع دخل الأعمال بالوكالة بنسبة 87.8%؛ ويرجع ذلك أساسًا إلى دفع البنك بقوة تحول أعمال إدارة الثروات، مع زيادة دخل المنتجات المالية ودخل بيع الصناديق. حقق بنك البريد والادخار في 2025 إيرادات الرسوم والعمولات البالغة 293.65 مليار يوان، بزيادة سنوية قدرها 16.15%. ومن ذلك، بلغت إيرادات عمولات أعمال إدارة الثروات 53.73 مليار يوان بزيادة سنوية قدرها 35.99%، وبلغت إيرادات عمولات أعمال الاستثمار المصرفي 45.96 مليار يوان بزيادة سنوية قدرها 38.52%، ويرجع ذلك بشكل أساسي إلى نموذج التشغيل التكاملي “تجاري + استثمار مصرفي”؛ حيث شهدت بسرعة نمو إيرادات مثل القروض النقابية (syndicated loans) والمستشارين الماليين وغيرها.

بالإضافة إلى ذلك، حققت “البنك الصناعي والتجاري” و“بنك الاتصالات” عوائد مرتبطة بها انتعاشًا معتدلًا، بينما حافظ “البنك الإنشائي” و“البنك الصيني” على نمو مستقر. حقق بنك الاتصالات في 2025 إيرادات الرسوم والعمولات البالغة 381.83 مليار يوان، بزيادة سنوية قدرها 3.44%؛ وساهم التركيز على أعمال إدارة الثروات في دفع إيرادات إدارة الثروات (المنتجات المالية) والبيع بالوكالة للصناديق إلى الارتفاع بشكل منتظم. حقق البنك الصناعي والتجاري في 2025 إيرادات الرسوم والعمولات البالغة 1111.71 مليار يوان، بزيادة سنوية قدرها 1.6%؛ ويرجع ذلك أساسًا إلى زيادة إيرادات أعمال مرتبطة مثل بيع المعادن الثمينة بالوكالة، والصناديق، والمنتجات المالية، والأوراق المالية.

بلغت إيرادات الرسوم والعمولات لدى “البنك الإنشائي” في 2025 نحو 1103.07 مليار يوان، بزيادة سنوية قدرها 5.13%. ومن ذلك، بلغت إيرادات أعمال إدارة الأصول 153.41 مليار يوان بزيادة سنوية قدرها 78.78%، مدفوعة أساسًا بنمو إيرادات المنتجات المالية ورسوم إدارة الصناديق؛ وبلغت إيرادات عمولات الأعمال بالوكالة 153.04 مليار يوان بزيادة سنوية قدرها 6.19%، مدفوعة بشكل أساسي بنمو إيرادات مثل بيع الصناديق بالوكالة والاكتتاب في السندات. وبلغت إيرادات الرسوم والعمولات لدى “البنك الصيني” في 2025 نحو 822.37 مليار يوان، بزيادة سنوية قدرها 7.37%.

ستستمر إطلاق قوة الدفع للنمو

وبالنسبة للعوامل الأساسية التي تقود تعافي إيرادات الأعمال الوسيطة لدى “الستة بنوك المملوكة للدولة”، قال شي هونغ يان، الباحث المتخصص لدى بنك سو شينغ (SuShang) وأستاذ أبحاث مُعتمد، لمراسل “ديلي للأوراق المالية” إن أول عامل هو أن السوق الرأسمالية في 2025 شهد تحسنًا مستمرًا؛ وأن أعمال إدارة الثروات استفادت من هذا التعافي، وأصبحت محركًا مهمًا لنمو إيرادات الأعمال الوسيطة. ثانيًا، إن تأثير سياسات خفض الرسوم وتقديم المزايا تدريجيًا بات يستقر، ما يوفر مساحة نمو انتعاشية لأعمال الأعمال الوسيطة. ثالثًا، واصلت البنوك الكبرى المملوكة للدولة الدفع بقوة في المجالات التي تمتلك فيها مزايا تقليدية، لتشكل الأعمال مثل السندات الإذنية (票据) والحفظ/الوصاية (托管) قوى دافعة جديدة. إضافة إلى ذلك، فإن تعميق التحول الرقمي وتكامل دعم السياسات الكلية يدفعان، معًا، إلى إصلاح أعمال الأعمال الوسيطة.

قال يانغ هاي بينغ، الباحث لدى “المعهد المالي والقانوني في شنغهاي”، لمراسل “ديلي للأوراق المالية” إنه في ظل ضغط مستمر على هامش الفائدة، فإن البنوك التجارية عمومًا جعلت توسيع الدخل غير الفوائد ضمن أولويات استراتيجية، مع ميل في تخصيص الموارد وتقييم الأداء، لتشكيل دعم منهجي، وبالأخص دفع نمو سريع لأعمال إدارة الثروات.

وأضاف شي هونغ يان تحليلًا أكثر بأن دعم إيرادات الأعمال الوسيطة لربحية البنوك يبرز يومًا بعد يوم في ظل انكماش مستمر لهامش الفائدة. وقد تحول هذا من كونه دخلًا تكميليًا إلى دعامة مهمة لهيكل الإيرادات. على المدى الطويل، وبفضل خصائصها مثل قلة رأس المال والارتباط العالي، ستواصل الأعمال الوسيطة التركيز على إدارة الثروات وعمليات الاستثمار المصرفي (投行) والتسوية والحفظ/الوصاية (结算托管) وغيرها من المجالات، بما يدفع البنوك إلى التحول نحو نموذج تشغيل دقيق يعتمد على العميل كمركز، ومحركه التكنولوجيا، وتنوع الأنشطة. وهو يرى أن التركيز المحوري لمنافسة صناعة البنوك مستقبلًا سيتجمع في قدرات إدارة الثروات، وعمق التحول الرقمي، وقدرة الخدمات المالية الشاملة للعملاء؛ وستصبح نسبة إيرادات الأعمال الوسيطة مؤشرًا رئيسيًا لقياس فعالية تحول البنوك.

وبالنظر إلى 2026، قال شي هونغ يان إن السياسات الاقتصادية الكلية ستواصل تقديم دفعة قوية، مع دعم متزامن للاقتصاد الحقيقي عبر التنسيق بين السياسات المالية والنقدية. وفي الوقت نفسه، فإن انتقال تخصيص ثروات السكان إلى الأصول المالية غير المودعة يتسارع، ما يوفر دافعًا مستمرًا لنمو أعمال إدارة الثروات. كما أن البنوك نفسها نفذت في الغالب خططًا لرفع إيرادات الأعمال الوسيطة، مع التركيز على تطوير أعمال قليلة رأس المال وذات التصاق/ارتباط مرتفع. وفي ظل هذا السياق، يُتوقع أن تحافظ إيرادات الأعمال الوسيطة لدى ستة بنوك مملوكة للدولة على اتجاه نمو.

(المحرر: تشيان شياو روي)

الكلمات المفتاحية: