3 أسهم نمو صغيرة غير معروفة اشتريتها في أغسطس

استمتع المستثمرون تقريبًا طوال 17 شهرًا بما يُعد على الأرجح أكبر موجة انتعاش ارتدّت من قاع سوق هابطة في التاريخ. وحتى عطلة نهاية الأسبوع الماضية، كان المؤشر القياسي S&P 500 قد تضاعف من أدنى مستوى له خلال جائحة فيروس كورونا في مارس 2020. وبعبارة أخرى، عادت مكاسب الاستثمار طويل الأجل من جديد.

لكن مجرد أن سوق الأسهم يبدو أنه يحقق قمة جديدة تلو الأخرى لا يعني ذلك عدم وجود قيمة يمكن جنيها. منذ بداية الشهر، فتحت مراكز في ثلاث شركات نمو صغيرة الحجم أو زدت عليها، ويمكنني أن أؤكد لك تقريبًا أنها خارج نطاق اهتمام وول ستريت.

مصدر الصورة: Getty Images.

جوسي هولدنجز

أول سهم كنت متحمسًا لإضافته إلى محفظتي هو سهم الماريجوانا الأمريكي Jushi Holdings (JUSHF 10.65%). السبب الرئيسي في أنني لم أضفه في وقت أسبق كان سياسة الإفصاح الشفافة لدى The Motley Fool. وللخلاصة، لم أستطع الانتظار دون أن أمدح Jushi في الكتابة إلى درجة تجعلني أشتريه فعليًا لمحفظتي الشخصية — حتى حدث ذلك في وقت مبكر من هذا الشهر (3 أغسطس)، وهو ما كان مجرد إضافة إلى موقفي الحالي.

المهم الذي يجب فهمه بشأن أسهم الماريجوانا الأمريكية هو أنها لا تحتاج إلى تقنين فيدرالي لكي تتفوق. مع قيام 36 ولاية بتقنين الماريجوانا بدرجة ما، لا تحتاج أسهم القنب إلا إلى استمرار سياسة “عدم التدخل” من جانب وزارة العدل، وهو ما يبدو أنه التوجه القادم. ووفقًا لـ New Frontier Data، يمكن لصناعة القنب في الولايات المتحدة أن تولّد 41.5 مليار دولار من المبيعات السنوية بحلول عام 2025.

مقارنةً بمشغلي الولايات المتعددة الآخرين (MSOs)، تُعد Jushi صغيرة جدًا. لديها فقط 20 صالة بيع بالتجزئة تعمل بالفعل، مع خطط لافتتاح سبع صالات أخرى قبل نهاية العام. والأكثر إثارة للاهتمام في الشركة هو الطريقة التي اختارت بها توسيع نطاق وصولها. تتوقع Jushi أن يحقق من ثلاثي بنسلفانيا وإلينوي وفيرجينيا 80% أو أكثر من إيراداتها هذا العام.

الولايات الثلاث جميعها تندرج ضمن فئة “التراخيص المحدودة”. تقيد بنسلفانيا وإلينوي عدد تراخيص البيع بالتجزئة التي سيتم إصدارها إجمالًا، بل وتكون مخصصة لشركة واحدة فقط، بينما تقوم فرجينيا بتوزيع التراخيص حسب الاختصاص/الولاية القضائية. ومن خلال استهداف الولايات ذات التراخيص المحدودة، تضمن Jushi ألا يتم اجتياحها من قِبل MSO لديه جيوب أعمق.

نقطة بيع أخرى لـ Jushi، من وجهة نظري على الأقل، كانت قيام المطلعين بمواءمة مصالحهم مع مصالح المساهمين. حوالي 45 مليون دولار من أول 250 مليون دولار في رأس المال الذي تم جمعه من خلال Jushi جاءت من المطلعين والمديرين التنفيذيين. وبشكل عام، يحدث الكثير من الأمور الجيدة عندما يكون لدى المديرين التنفيذيين “جلد في اللعبة”.

وبما أن المتوقع أن تحول Jushi مسارها نحو تحقيق أرباح متكررة في 2022، فقد لفتت انتباهـي أيضًا سرعة نمو الشركة الهائلة. ورغم اختلاف التقديرات — كما هو متوقع من قطاع لا يوجد له سابقة قانونية حقيقية — فقد تكون Jushi تدفع نحو ما يقارب 1 مليار دولار من المبيعات السنوية بحلول 2024 أو 2025. ولأجل السياق، حققت الشركة ما يقرب من 81 مليون دولار من المبيعات في العام الماضي.

بحسب جميع المؤشرات، يبدو أن Jushi هي أكبر صفقة في قطاع القنب.

مصدر الصورة: Getty Images.

EverQuote

السهم الثاني من أسهم نمو الشركات الصغيرة التي فتحت فيها مركزًا جديدًا هذا الشهر (في 12 أغسطس) هو منصة التأمين عبر الإنترنت EverQuote (EVER 1.49%).

أعرف ما تفكر به على الأرجح، نعم، التأمين صناعة تنمو ببطء وهي مملة. ما يجعل EverQuote شركة جذابة للغاية هو تركيزها على الإعلان الرقمي. سوق التأمين الأمريكي سينفق من أجل 154 مليار دولار تقريبًا عبر التوزيع والإعلان في 2021، ومن المتوقع أن ينمو هذا الرقم بنحو 4% سنويًا حتى 2024. ومن بين هذه الـ 154 مليار دولار، سيذهب 6.5 مليار دولار إلى الإنفاق الرقمي، ويُقدَّر له أن ينمو بنسبة 16% سنويًا حتى 2024. إن مساحة الإعلانات الرقمية هذه هي التي تسمي EverQuote موطنًا لها.

تم تصميم منصة EverQuote للتأمين عبر الإنترنت لتكون فائدة للمستهلكين وشركات التأمين. مع انضمام 19 من أصل 20 شركة تأمين رئيسية على السيارات إلى المنصة، يستطيع المستهلكون إجراء مقارنة سريعة للسياسات واتخاذ قرار مستنير. وفي الوقت نفسه، تحصل شركات التأمين على قدر أكبر من العائد مقابل إنفاقها الإعلاني. وبما أن الأشخاص الذين يحصلون على عروض الأسعار عبر منصة EverQuote هم متحمسون/مؤهلون للتسوق، فإن شركات التأمين ترى عائدًا أفضل على رأس مالها التسويقي. حوالي 1 من كل 5 مستهلكين يحصلون على عرض أسعار يقومون بشراء بوليصة.

كما تقوم الشركة بتوسيع نطاق وصولها إلى قطاعات رأسية جديدة، تشمل التأمين على المنازل، وتأمين المستأجرين، والتأمين التجاري، والتأمين الصحي، والتأمين على الحياة. وقد شهدت هذه القطاعات الرأسية الجديدة نموًا ثابتًا في الإيرادات بمعدل أسرع باستمرار من سياسات السيارات، وتمثل فرصة إضافة مثالية لمنصة EverQuote للسوق عبر الإنترنت.

وأخيرًا، فإن مؤشرات الأداء التشغيلية لدى EverQuote تجذب انتباهي بالكامل. لقد ارتفع هامش التسويق المتغير للشركة من 24.2% في 2015 إلى 31.3% في 2020، بينما تضاعفت المبيعات بمركّب نمو سنوي متوسط قدره 29% خلال الفترة نفسها. مع EverQuote، مثل Jushi، عند عتبة تحقيق الأرباح المتكررة، قد تكون السماء هي الحد الأقصى.

مصدر الصورة: Getty Images.

شركة The Original Bark

The Original Bark Company (BARK 6.80%) هي السهم الثالث من أسهم نمو الشركات الصغيرة غير المبحوث عنها الذي اشتريته في أغسطس (أيضًا في 3 أغسطس)، رغم أن هذه الصفقة لم تكن سوى إضافة إلى موقفي الحالي.

كما يوحي الاسم، Bark هي شركة منتجات وخدمات تركز على الكلاب. على الرغم من أن قطاع الحيوانات الأليفة ليس أسرع القطاعات نموًا، إلا أنه قريب جدًا من كونه مقاومًا للركود كما ستجد أي صناعة. تكشف بيانات من جمعية منتجات الحيوانات الأليفة الأمريكية أن الأمر قد مضى أكثر من ربع قرن منذ أن انخفض الإنفاق على الحيوانات الأليفة المصاحبة على أساس سنوي في الولايات المتحدة. ومن المتوقع إنفاق 109.6 مليار دولار على أفراد عائلتنا ذوي الفراء في 2021، مع توقع إنفاق أكثر من 44 مليار دولار على الطعام والمكافآت. وعذرًا على التلاعب اللفظي، لكن هذا هو المكان الذي تدخل فيه Bark.

تتمثل إحدى أكبر مزايا Bark في أنها شركة تركز على الاشتراكات. حوالي 90% من مبيعاتها في الربع الثاني البالغة 117.6 مليون دولار جاءت من اشتراكات عبر الإنترنت، بينما جاء الباقي من المنتجات الموضوعة في ما يقرب من 23,000 متجر بيع بالتجزئة في جميع أنحاء الولايات المتحدة. إن التركيز على الاشتراكات يعني تكاليف أقل من ناحية النفقات العامة، وتدفقًا نقديًا أكثر قابلية للتنبؤ.

وبالحديث عن الاشتراكات، قامت Bark بزيادة عدد المشتركين النشطين لديها من 663,000 في نهاية السنة المالية 2020 إلى حوالي 1.8 مليون، اعتبارًا من نهاية الربع الثاني من السنة المالية 2022.  إن نمو المشتركين السريع هذا يضع الشركة على مسار الحفاظ على معدل نمو سنوي يتراوح بين 20% و30% حتى السنة المالية 2026، إن لم يكن لما بعد ذلك.

تُعد الابتكار أيضًا أمرًا أساسيًا لدى Bark. بالإضافة إلى عمليات تسليم شهري لـ BarkBox من الأطعمة واللعب، أدخلت الشركة خدماتين العام الماضي من المرجح أن تصبحا مفتاحًا لنجاحها طويل الأجل. يوفر Bark Home مجموعة متنوعة من السلع والملحقات الأساسية التي يحتاجها الكلب، مثل أسرة الكلاب والزماميات والياقات. وفي الوقت نفسه، يعمل Bark Eats مع المالكين لإنشاء نظام غذاء جاف مخصص. إن إضافة هذه الخدمات الجديدة تدفع مبيعات الإضافات إلى مستويات أعلى بكثير، وهو ما من المفترض أن يكون خبرًا جيدًا لـ Bark، التي لديها بالفعل هامش إجمالي مثير للإعجاب يقارب 60%.

لقد أصبحت Bark بسرعة واحدة من الأسهم المفضلة لدي لشرائها، وأنا أتوقع بالكامل أن تتفوق على السوق الأوسع خلال العقد القادم.