لقد لاحظت شيئًا مثيرًا للاهتمام على مخطط البيتكوين هذا الأسبوع. مؤشر القوة النسبية RSI وصل إلى أقل من 25 - مستوى التشبع في البيع التاريخي - بينما السعر لا يزال يتحرك بشكل أفقي حول 65.99 ألف دولار. لكن المثير هو أن قوة الشراء بدأت تعود تدريجيًا، تمامًا مثل دب الباندا الرسومي الذي استيقظ للتو.

الهيكل الحالي يخلق سياقًا غريبًا إلى حد ما. على الإطار اليومي، البيتكوين يتراكم بشكل مستقر حول منطقة 65 ألف. لكن عند النظر إلى الإطار الأسبوعي، القصة مختلفة - ستة أسابيع متتالية من الإغلاق الأدنى، والسعر قد عدل حوالي 35% من الذروة عند 97 ألف في يناير. عند الجمع بين الإطارين، ستلاحظ أن السوق عرضة لظهور فخاخ تقلبات - حيث يمكن أن يرتفع السعر أو ينخفض بشكل مفاجئ لتحفيز أوامر وقف الخسارة، ثم يعكس الاتجاه بسرعة.

لكن الجزء المثير هو: تدفقات صندوق ETF البيتكوين عادت إلى صافي تدفق داخلي بقيمة 257 مليون دولار، ومؤشر Premium Index الخاص بـ Coinbase تحول إلى إيجابي. هذا يشير إلى أن المستثمرين الأمريكيين يجمّعون بصمت، على الرغم من أن السعر لا يزال يتحرك بشكل أفقي. عندما يكون مؤشر CPI إيجابي، غالبًا ما يعني أن السعر على Coinbase أعلى من البورصات الأخرى - أي أن الطلب من الولايات المتحدة يتحسن.

من ناحية أخرى، السيولة القصيرة المركزة كثيفة حول 70 ألف دولار. إذا ارتفع السعر فوق هذه المنطقة، ستواجه أوامر الشورت ضغطًا، وقد يحدث ضغط شرائي (squeeze) عندما يتم تفعيل أوامر وقف الخسارة بشكل متواصل. مؤشر RSI عند مستويات التشبع في البيع غالبًا ما يشير إلى أن ضغط البيع قد استنفد تقريبًا، خاصة عند دمجه مع إشارات عودة تدفقات ETF.

المشكلة أن السوق لا يزال حذرًا، والمراكز القصيرة مفرطة في التراكم. عندما ينتظر الجميع اتجاهًا معينًا، يكون السوق أكثر عرضة للتفاعل بقوة مع التغيرات الصغيرة في تدفقات الأموال. أعتقد أنه من الضروري مراقبة دفتر الأوامر، وسلوك المستثمرين عند كل مستوى سعر، ومؤشر الحالة النفسية لتحديد من يسيطر فعليًا. إذا استمرت قوة الشراء في العودة كما يوحي به تدفق ETF، فقد تتشكل فخاخ الثيران قريبًا.