دخل غير الفوائد يصبح ورقة الحسم: البنوك المساهمة تتنافس بقوة في 2025، وتكافح للبقاء في النهاية

◎المراسل: ما مين

الانقسام والتحوّل، هما كلمتا المفتاح لتطور البنوك التجارية المساهمة خلال السنوات الأخيرة.

خلال العام الماضي، وفي بيئة تشغيل مليئة بالتحديات، كانت “الإحساس بالواقع” لدى البنوك المساهمة متشابهة تقريبًا—انخفاض حصص السوق، وضغط على هامش الفائدة الصافي، وبقاء مخاوف بشأن المخاطر. ومع ذلك، ففي إطار الإجابة عن نفس السؤال، جاءت النتائج التشغيلية مختلفة تمامًا.

من بين 9 بنوك مساهمة مدرجة في سوق الأسهم A، لا يوجد سوى 3 بنوك مثل بنك تشاو شانغ وبنك شينغيي وبنك بودي شانغاي حققتا نموًا مزدوجًا في الإيرادات وصافي الأرباح. أما بنك بينغ آن وبنك غوانغ دا وبنك هوا شيا وبنك تشجيانغ شينغ شنگ فقد شهدت جميعها انخفاضًا في الإيرادات وصافي الأرباح.

“ثلاثة الكبار في الأعمال المصرفية للشركات” يلاحقون بعضهم

إذا قِسنا بالحجم، فإن بنك تشاو شانغ وبنك شينغيي وبنك سيتشين وبنك بودي شانغاي يظلون في مقدمة البنوك المساهمة من حيث الترتيب—حيث إن أحجام الأصول لدى الجميع تتجاوز 10 تريليون يوان. وبفضل ميزة التجزئة، يحافظ بنك تشاو شانغ على مكانه كـ “المركز الأول”. كما يتنافس بنك شينغيي وبنك سيتشين وبنك بودي شانغاي على “ثلاثة الكبار في الأعمال المصرفية للشركات” يلاحقون بعضهم.

ومن حيث حجم الإيراد، فقد تجاوز بنك شينغيي حاجز 10 تريليون يوان في الربع الرابع من عام 2024. وبعد مرور سنة، تجاوز بنك سيتشين وبنك بودي شانغاي كذلك حاجز 10 تريليون يوان في الربع الرابع من عام 2025. وفي نهاية الربع الثالث من عام 2025، كان الفرق بين حجم أصول بنك بودي شانغاي وبنك سيتشين لا يتجاوز 5.9 مليار يوان فقط، لكن في الربع الرابع اتسع الفارق بينهما إلى 49.2 مليار يوان.

ومن زاوية توليد الدخل، يواصل بنك تشاو شانغ “الصدارة” بإيرادات قدرها 3375.32 مليار يوان. وفي الوقت ذاته، بلغت إيرادات بنك سيتشين وبنك شينغيي في عام 2025 على التوالي 2124.75 مليار يوان و2127.41 مليار يوان، بفارق لا يتجاوز 2.66 مليار يوان. ولكن بعد خصم مصروفات مختلف الأنواع، يتبين أن صافي الربح العائد إلى المساهمين لدى بنك شينغيي يتجاوز بنك سيتشين بمقدار 68.51 مليار يوان. وهذا يوضح أن خفض التكاليف وزيادة الكفاءة خيارٌ إلزامي، وقد أصبح مصدر الأرباح الذي لا بد للبنوك من “التشدد في تقليصه”.

وبالمقارنة الصارخة مع منافسة الصفوف الأمامية، ما تزال البنوك في ذيل الترتيب تتخبط في الوحل، ولكل منها أيضًا مشاكله.

وبسبب عبء الالتزامات التاريخية الأثقل، عزّز بنك مين شن التمويل المخصص للمخصصات (تجنيب المخصصات/الاحتياطيات). ورغم أن إيراداته زادت بنسبة 4.82% على أساس سنوي، إلا أن صافي الربح العائد إلى المساهمين انخفض بنسبة 5.37%.

إضافة إلى ذلك، انخفضت الإيرادات وصافي الأرباح لدى بنك بينغ آن وبنك غوانغ دا وبنك هوا شيا وبنك تشجيانغ شينغ شنگ على أساس سنوي، ولم تعد بعد إلى مسار نموّ إيجابي يتميز بارتفاع الحجم وتحسين الكفاءة معًا.

الدخل غير الفائدي أصبح ورقة الحسم

في بيئة معدلات الفائدة المنخفضة، يتواصل الهبوط المستمر لهامش الفائدة الصافي، وهو مؤشر الربحية الأساسي. وبالتالي يصعب تثبيت “قاعدة” إيرادات الفوائد، كما أن منطق “تعويض السعر بالحجم” لم يعد قابلًا للاستمرار، وقد أصبح الدخل غير الفائدي ورقة الحسم.

في الوقت الحالي، لم يتغير الاتجاه العام لهبوط هامش الفائدة الصافي. فعلى سبيل المثال، وحتى نهاية عام 2025، انخفض معدل عائد الفائدة الصافي لدى بنك غوانغ دا وبنك سيتشين على أساس سنوي بمقدار 14 نقطة أساس، وكان الانخفاض كبيرًا نسبيًا، ويرجع ذلك أساسًا إلى انخفاض عائد الأصول.

ومع ذلك، تظهر لدى بعض البنوك علامات استقرار لهامش الفائدة الصافي. فحتى نهاية عام 2025، بقي هامش الفائدة الصافي لدى بنك بودي شانغاي مطابقًا لما كان عليه في بداية عام 2024. وفي المقابل، ارتفع هامش الفائدة الصافي لدى بنك مين شن “عكس الاتجاه” بمقدار نقطة أساس واحدة، ويرجع ذلك أساسًا إلى إدارة تكاليف جهة الخصوم.

وبخصوص الدخل غير الفائدي، حقق بنك سيتشين نموًا إيجابيًا على مدى 6 سنوات متتالية. وفي اجتماع عرض الأداء، قدّم رئيس بنك سيتشين، فَانغ يينغ، شرحًا بأن نسبة الدخل غير الفائدي لدى البنك ارتفعت خلال 5 سنوات بمقدار 9.3 نقاط مئوية.

إن التركيز على أعمال إدارة الثروات هو وسيلة فعّالة لتعويض الدخل الوسيط (الأرباح من الخدمات) كما أنه يختبر مستوى تشغيل رأس المال الخفيف لدى البنك.

وبالنظر إلى استمرار ضعف الطلب على الائتمان للأفراد، ما زال بنك تشاو شانغ يلتزم بحصن التجزئة—ففي عام 2025، ارتفع صافي إيرادات الرسوم والعمولات بنسبة 4.39% على أساس سنوي، ومن بينها زادت إيرادات رسوم وعمولات إدارة الثروات بنسبة 21.39% على أساس سنوي. كما حافظ هامش الفائدة الصافي أيضًا على مستوى مرتفع مقارنة بنظرائه عند 1.87%.

رغم أن بنك بينغ آن مر بتجربة “آلام” التحوّل في أعمال التجزئة، إلا أنه يذكر أنه “بدأ يرى بوادر النور في نهاية النفق”: ومع اكتمال 70% من خطوات التحوّل، عاد مساهم الربح الصافي لقطاع الخدمات المالية للأفراد إلى الارتفاع بعد أن وصل إلى القاع.

غير أنه إذا اعتمد الدخل غير الفائدي فقط على عوائد الاستثمار، فإنه يصبح عرضة لتقلبات السوق المالية. وقد تأثر بنك بينغ آن بذلك، ما أدى إلى انخفاض الدخل غير الفائدي الصافي في أعمال مثل استثمارات السندات.

كيف يمكن عبور الدورة

من جانب جودة الأصول، تتمتع البنوك المساهمة عمومًا باستقرار.

خلال العام الماضي، زادت البنوك المساهمة عمومًا من جهود التخلص من الأصول غير الجيدة. ومع ذلك، وحتى نهاية عام 2025، ارتفعت نسبة القروض غير الجيدة لدى بنك شينغيي وبنك غوانغ دا وبنك مين شن مقارنة بنهاية عام 2024. إضافة إلى ذلك، ظهرت كذلك زيادات في نسب القروض غير الجيدة لدى عدة بنوك مساهمة في جانب القروض الشخصية، ولا يمكن إغفال ضغوط المخاطر في القروض الاستهلاكية وقروض الرهن العقاري.

يمكن أحيانًا تحسين “الواجهة” للميزانية عبر استخدام “حيل مالية” لتعديل نسبة تغطية المخصصات، وهي “خزان السيولة” للأرباح. وتجدر الإشارة إلى أنه وحتى نهاية عام 2025، انخفضت نسبة تغطية المخصصات لدى بنك هوا شيا إلى 143.30%، بانخفاض قدره 18.59 نقطة مئوية مقارنة بنهاية عام 2024. وفي بنك تشجيانغ شينغ شنگ، بلغت نسبة تغطية المخصصات 155.37%، مقارنة بـ 178.67% بنهاية عام 2024، بانخفاض 23.30 نقطة مئوية. وكلاهما بقي متعليقًا قرب “خط الإنذار” البالغ 150%.

في السنوات الأخيرة، تباطأ معدل نمو الأداء لدى قطاع البنوك المساهمة، ويمكن القول إنه “يعتمد على العيش في الشقوق”. والسبب هو أنه من جهة، تقوم البنوك المملوكة للدولة بـ “الغوص إلى الأسفل” للاستحواذ على العملاء، ومن جهة أخرى، تستفيد البنوك التجارية الحضرية من ميزة الارتباط بالمناطق المحلية وتلحق بالركب، ومع وجود “الضغط من الطرفين”، تتناقص حصة البنوك المساهمة في السوق عامًا بعد عام.

وبالنسبة لظروف التشغيل لهذا العام، اعترفت عدة بنوك مساهمة بأن “التفاؤل صعب” و”لا تزال التحديات قائمة”.

لكن، ومن المعلومات المنشورة في مؤتمرات إصدار النتائج القريبة، يتضح أيضًا أن لدى البنوك المساهمة أفكارًا جديدة في أسلوبها الاستراتيجي: يركز بنك تشاو شانغ على “الانطلاق من جديد في التجزئة”، ويؤكد بنك بينغ آن أنه “س يعود إلى النمو”، ويتقدم بنك شينغيي في اتجاه “بنك قائم على القيمة”… وقد بدأت البنوك المساهمة عمومًا في التفكير في ما الذي يعنيه “قدرة عبور الدورة”. وكيف سيؤثر ذلك على عملياتها اللاحقة؟ فلننتظر ونرى.

(المحرر: تشيان شياو روي)

الكلمات المفتاحية: