مؤتمر أداء CITIC Construction Investment: تسجيل كامل من 3000 كلمة حول الاستثمار الذاتي، واستراتيجية البنوك الاستثمارية، والتوسع الدولي

في بعد ظهر الثاني من أبريل، عقد عملاق شركات الأوراق المالية «سيتيك» جينجيان، اجتماعاً لشرح الأداء.

يُظهر التقرير السنوي لعام 2025 أنه، وحتى 31 ديسمبر 2025، بلغت إجمالي أصول الشركة 6768.16 مليار يوان، بزيادة قدرها 19.49%؛ وبلغت إيراداتها التشغيلية 233.22 مليار يوان، بزيادة قدرها 22.41%؛ وبلغ صافي الربح العائد للمساهمين 94.39 مليار يوان، بزيادة قدرها 30.68%.

وبالنسبة لأداء الشركة المذكور أعلاه، ردّت الإدارة التنفيذية الأساسية في «سيتيك جينجيان» على الأسئلة التي يركز عليها المستثمرون من جميع الجهات عبر بث مباشر، وتناولت سلسلة من القضايا مثل الاستراتيجية طويلة الأجل لأعمال الاكتتاب، وتموضع الأعمال في الخارج، وعمليات التمكين بالذكاء الاصطناعي، وتحديد موقع الاستثمار الذاتي (proprietary investing).

وفيما يلي تلخيص لنقاط حديث «زيـتسـيتان» في هذا الاجتماع، وذلك لإفادة القرّاء.

تحديد موقع الاستثمار الذاتي في حقوق الملكية

في مجال الأعمال الاستثمارية الذاتية، تلتزم الشركة بنشاط بخدمة الاستراتيجيات الوطنية والاقتصاد الحقيقي، وتحقق تقدماً جيداً في مجالات مثل الدخل الثابت، المشتقات، استثمارات الأسهم، واستثمارات حقوق الملكية.

تُعزّز أعمال الدخل الثابت باستمرار قدرات الاستثمار، وتحسّن توزيع الأصول، وتُرسّخ أساس سوق السندات المحلية، كما تتوسع في استثمارات السندات خارج الحدود. وتقوم أعمال المشتقات بتوسيع نطاق تقديم خدمات صانع السوق، والانتقال لتطوير أعمال المشتقات خارج البورصة، وتعزيز قدرات تصميم المنتجات وقدرات الأعمال عبر الحدود.

تلتزم استثمارات حقوق الملكية باتجاه تحقيق عوائد مطلقة، وتقوية أبحاث الأساسيات والتوزيع متعدد الاستراتيجيات، مع التحكم في مخاطر التقلبات. وتتمحور استثمارات حقوق الملكية حول الابتكار التكنولوجي وقدرات الإنتاج الجديدة ذات الجودة، وتركّز في مجالات مثل أشباه الموصلات والذكاء الاصطناعي والتصنيع المتقدم، كما تضع تصوّراً استباقياً في اتجاهات مثل اقتصاد الطيران منخفض الارتفاع والحوسبة الكمية والتكنولوجيا الحيوية.

مستقبلاً، ستعتمد الشركة على قدرات البحث والاستثمار، من أجل تحسين استراتيجيات الاستثمار وتوزيع الأصول باستمرار، وخدمة احتياجات العملاء داخل وخارج الحدود، ودفع التنمية عالية الجودة في أسواق رأس المال.

استراتيجية طويلة الأجل للأعمال الاستثمارية (投行)

ندرك أن صناعة الأوراق المالية تمر بعملية إعادة تشكيل شاملة لمفاهيم التطور والنماذج والبيئة.

ولبناء «شركة استثمار ذات قيمة» (Value Investment Banking)، نحتاج إلى تحقيق ثلاثة تحولات. أولاً، من حيث اتجاه القيمة: التحول من تحقيق قيمة تجارية منفردة إلى خلق قيمة متنوعة للدولة والمساهمين والمجتمع والموظفين. ثانياً، من حيث理念 التشغيل: من التركيز على الأجل القصير إلى مواءمة الأجل القصير والطويل معاً، مع مزيد من الاهتمام بالقيمة طويلة الأجل بعد تعديل المخاطر. ثالثاً، من حيث نموذج التطور: من التركيز على الحجم فقط إلى تحقيق التوازن بين «الكمية والجودة»، لتحقيق تنمية عالية الجودة. وستتمسك الشركة بتوحيد الطابع الوظيفي مع الربحية، وبالنمو «المبني على المحتوى»، وبنهج طويل الأجل.

إن بناء «استثمار بنكي لخلق قدرات إنتاج جديدة ذات جودة» يعني الدفع الشامل للابتكار. وبالاستناد إلى متطلبات تطوير قدرات الإنتاج الجديدة ذات الجودة، تخدم الشركة المشهد العام لتطور الدولة، وتحدد بوضوح اتجاه الأعمال واتجاه التطور. ويتمثل جوهر الأمر في ثلاثة جوانب: أولاً، الابتكار في خدمة قدرات الإنتاج الجديدة ذات الجودة، وتحقيق اختراق في هذا المجال، لتصبح القوة الرئيسية والفرقة الرائدة. ثانياً، الابتكار في خدمة الاستراتيجيات الوطنية، واستكشاف أساليب ونماذج جديدة في خدمة الاستراتيجيات الوطنية، بما في ذلك الاندماج في استراتيجيات التنمية الإقليمية، وتقوية التعاون مع الحكومات المحلية. ثالثاً، في نموذج التطور: تنمية محركات جديدة عبر الابتكار في الأعمال والمنتجات والخدمات، وتعزيز قدرة الخدمة للاقتصاد الحقيقي.

وفي هذه العملية، يتعين علينا أن نكتشف ونُنمّي ونُنجز قدرات الإنتاج الجديدة ذات الجودة ضمن تطويرها، وأن نحول أنفسنا إلى بنك استثمار أكثر ملاءمة لتطوير قدرات الإنتاج الجديدة ذات الجودة. وبالاعتماد على ميزات البحث، سنزيد جهود البحث في الصناعات الناشئة والصناعات المستقبلية، ونرفع قدرات الإدراك؛ وبالاقتران مع قدرات الأعمال الاستثمارية والقدرات الاستثمارية وقدرات أبحاث الصناعات، ندعم الشركات التقنية في مختلف مراحل التطور للحصول على خدمات مالية متناسبة، ونوفر خدمات مالية شاملة على كامل دورة الحياة.

وعلى صعيد التحول الداخلي، يشمل ذلك أيضاً بناء منظومات وأدوات متكيفة مع قدرات الإنتاج الجديدة ذات الجودة في مجالات إدارة المخاطر والمنتجات وغيرها. ومن خلال توظيف تقنيات مثل الذكاء الاصطناعي، سندفع بناء «البنك الاستثماري الرقمي»، ونمكّن الموظفين والإدارة وغير ذلك، ونسعى إلى تحسين الكفاءة ومستوى الإدارة.

وتيرة نمو أعمال الخارج ملحوظة

في عام 2025، أصبحت الأعمال الدولية لـ «سيتيك جينجيان» عبر هونغ كونغ كنقطة محورية نقطة نمو مهمة.

من ناحية، استفادت من تحسن بيئة أسواق رأس المال، بما في ذلك الإصلاحات المؤسسية والاختراقات التقنية وعودة تدفق رأس المال عالمياً، ما أدى إلى نشاط سوق الأسهم في هونغ كونغ، ووصول حجم التداول إلى مستوى قياسي، كما عادت أحجام تمويل الاكتتابات العامة (IPO) إلى المركز الأول عالمياً. ومن ناحية أخرى، اغتنت الشركة فرصة عودة السوق للتحسن؛ إذ تمسكت «سيتيك جينجيان الدولية» بدور منصة رائدة، مع الالتزام بالإدارة المتكاملة والتخطيط الاستباقي، وتحقيق اختراق مزدوج في الإيرادات والأرباح.

في عام 2025، نمت إيرادات «سيتيك جينجيان الدولية» بنسبة 103% على أساس سنوي، ونمت صافي الأرباح بنسبة 177% على أساس سنوي، وهو أعلى بوضوح من متوسط مستوى الصناعة. وتُظهر بيانات لجنة الأوراق المالية والعقود الآجلة في هونغ كونغ أن نمو صافي أرباح الصناعة بلغ 62%، بينما كان أداء الشركة أعلى بكثير من متوسط الصناعة. وفي الوقت نفسه، أنجزت الشركة زيادة رأس المال في «سيتيك جينجيان الدولية» بقيمة 1.5 مليار دولار هونغ كونغ، ليرتفع رأس المال المسجل إلى 5.5 مليار دولار هونغ كونغ، ما يوفر دعماً لتطوير الأعمال.

وفي السنوات الأخيرة، واصلت الشركة أيضاً دفع التخطيط نحو التدويل، بما في ذلك إجراء أبحاث على طول مبادرة «الحزام والطريق»، وتوسيع نطاق الأبحاث والاستثمارات في الخارج، والتعاون مع الجهات التنظيمية والأسواق المالية والمؤسسات المالية في الخارج لاستكشاف فرص التعاون طويلة الأجل. وعلى صعيد التراخيص، تم الدفع باتجاه استراتيجية شاملة لتغطية جميع التراخيص، وتحقيق مؤهلات الأعمال في جنوب شرق آسيا، والحصول على مؤهلات تداول المشتقات في بورصة سنغافورة، وكذلك مؤهلات الأعمال ذات الصلة لدى بورصة هونغ كونغ.

في عام 2026، ستعمل الشركة حول هدف تحقيق استثمار بنكي دولي من الدرجة الأولى، وزيادة الاستثمار في الموارد، ودفع التطور الدولي.

أولاً: تقوية منصة هونغ كونغ، بوصفها معبراً أساسياً للتدويل. ومن خلال تعزيز التنسيق بين الموارد المحلية والموارد الخارجية، سيتم تعميق التخطيط في العملاء والمنتجات والقنوات والتعاون، وإنشاء آلية لخدمة العملاء الاستراتيجيين عبر الخطوط المختلفة، وتحسين قدرات الخدمة الشاملة.

ثانياً: توسيع التخطيط العالمي، بالاستناد إلى هونغ كونغ، والتمدد تدريجياً إلى مناطق مثل آسيا والمحيط الهادئ والشرق الأوسط، لتشكيل نمط تطوير على مراحل، مع الاستجابة الحذرة لمخاطر الجغرافيا السياسية والسوق.

ثالثاً: تعزيز بناء «الواجهة الخلفية والخدمات الوسطية» (الخلفية والوسـط) وإعداد المواهب، واستكمال منظومة الامتثال وإدارة المخاطر، وتعزيز تمكين التقنية، وتحسين قدرات إدارة المخاطر، وترسيخ أساس التطور الدولي.

وبشكل عام، ستعمل الشركة حول فرص الانفتاح عالي المستوى أمام الخارج، لدفع تنفيذ استراتيجية التدويل، وتعزيز قدرات الخدمات المالية عبر الحدود.

تخطيط البنية التحتية للحوسبة السحابية/القدرات الحاسوبية

في السنوات الأخيرة، التزمت «سيتيك جينجيان للأوراق المالية» بسعيها الدقيق نحو استراتيجية التمويل الرقمي، مع اعتبار بناء القدرات الرقمية كمحور أساسي لتعزيز القدرة التنافسية، ودفع التكامل العميق بين التكنولوجيا والأعمال. وقد حققت الشركة سلسلة من التقدم في بناء القدرات التقنية، ويظهر ذلك أساساً في جانبين: بناء منظومة القدرات وطرح التطبيقات على أرض الواقع.

في جانب بناء منظومة القدرات، أنجزت الشركة تخطيطاً منهجياً من البنية التحتية للقدرات الحاسوبية إلى بيئة التطبيقات، لبناء قاعدة رقمية شاملة نسبياً. وعلى مستوى البنية التحتية، تم بناء تجمع موارد حوسبة نماذج كبيرة مملوكة للشركة، وتجاوزت نسبة الحوسبة المحلية 40%، كما تم تحقيق إدارة دقيقة عبر منصة جدولة القدرات الحاسوبية. وعلى مستوى قاعدة التكنولوجيا، تشكلت بنية هجينة تجمع بين نماذج كبيرة ونماذج صغيرة متخصصة، مع الاستمرار في تحسين أداء النماذج بالاقتران مع بيانات المخزون.

وعلى مستوى المنصات، تم بناء «مركز قدرات AI» (AI能力中台) ومنصة تطوير «العملاء/العملاء الذكيين» (智能体开发平台)، لدعم تشغيل مئات من سير العمل. وعلى مستوى منظومة المعرفة، جرى بناء منصة إدارة معرفة بنموذج كبير على مستوى الشركات، لتحقيق ترسيب معرفة عبر خطوط أعمال متعددة ومشاركتها.

وفي جانب الأمان، تم إنشاء منظومة حماية أمان لنماذج كبيرة متعددة الأنماط، لضمان امتثال التطبيقات للنماذج وإمكانية التحكم بها، وبشكل عام تم تشكيل منظومة قدرات AI متكاملة تشمل القدرات الحاسوبية والمنصة والمعرفة والأمان.

كيف يُطبّق الذكاء الاصطناعي في الأعمال الأساسية لشركات الأوراق المالية

وبناءً على ذلك، في عام 2025، تطور تطبيق AI لدى الشركة من تحقيق اختراقات منفردة إلى ترقية تمكين على كامل السلسلة، مع تطبيق شامل في مجالات مثل الأعمال الاستثمارية (投行)، والتسويق، والأبحاث والاستثمار (投研)، والاستثمار، وخدمات مستشاري الاستثمار (投顾)، والدخل الثابت (固收)، وخدمة العملاء، وتطوير البيانات.

في مجال الأعمال الاستثمارية (投行)، ووفقاً لمهام «حارس البوابة» (看门人)، تم بناء منصة ذكية تغطي دورة حياة المشروع بالكامل. وفي مجال إدارة المخاطر، تم إنشاء نظام لتحليل إسناد عمليات الاحتيال المالي (财务舞弊归因分析)؛ بما يتيح تحديد المخاطر والتقييم الكمي للأحكام. وفي مرحلة العناية الواجبة، وبالاقتران بين التعرّف على الصور والنموذج الكبير، تم تحقيق تحليل تلقائي لتدفقات الأموال، واكتشاف المعاملات غير الطبيعية، والتحقق من نقاط الشك، ما أدى إلى تحسين الكفاءة بشكل ملحوظ.

في مجال التسويق، ووفقاً لخدمة العملاء من فئة الذيل الطويل واستكشاف فرص الشركات المدرجة، تم إنشاء منصة تسويق ذكية. تغطي الخدمات الشاملة ملايين العملاء؛ فمن خلال AI للاتصال الصادر (خارجياً) والمُدرّب الذكي ومنصة خدمة العملاء، تم تحسين كفاءة الوصول ومعدل التحويل. كما حققت حيوية المنصات ذات الصلة وحجم العملاء نمواً، مع خفض تكاليف الموارد البشرية.

في مجال الأبحاث والاستثمار، تم إنشاء منصة لتخصيص الأصول على مستوى فئات كبرى (大类资产配置平台)، تغطي دورة العمل كاملة من التحليل الكلي إلى إدارة المحافظ، مع دمج مكتبة العوامل (因子库) وأبحاث الاستراتيجيات وقدرات الاختيار الذكي للأسهم، مما يربط حلقة «البحث-الاستثمار-إدارة الموارد» (研投管) بشكل كامل، لخدمة عدد كبير من العملاء من المؤسسات. كما تم تأسيس قاعدة بحث واستثمار رقمية، لتحقيق تكامل موحد لمعالجة البيانات وتوليد المحتوى والمراقبة الامتثالية، ما يرفع كفاءة البحث وقدرات إعادة استخدام المعرفة.

في مجال الاستثمار، قامت الشركة بتشكيل تخطيط لفئتين من العملاء: الأفراد والمؤسسات. على جانب الأفراد، تم إطلاق منصة استثمار ذكية بالذكاء الاصطناعي، تحقق توليد أكواد استراتيجيات عبر توليد اللغة الطبيعية، وتشكيل حلقة مغلقة قبل الاستثمار وأثناء الاستثمار وبعد الاستثمار. وعلى جانب المؤسسات، تم بناء محرك تداول استثماري ذكي، يحقق استدلالاً بمستوى الميلي ثانية وإدارة مخاطر آنية، لخدمة عشرات الآلاف من العملاء من المؤسسات.

في مجال مستشاري الاستثمار، تم بناء نموذج كبير لمستشاري الاستثمار ومنصة متعددة العملاء الذكيين، لتحقيق تغطية كاملة لسير العمل بدءاً من تحليل الأسهم الفردية واقتراح الاستراتيجيات وخدمات ما بعد الاستثمار، مع دعم الخدمة 7×24 ساعة؛ إذ يتجاوز معدل دقة الإجابات في نطاق الأسئلة والحوارات 97%، ما يحسن كفاءة خدمة العملاء ويخفض التكاليف.

في جانب التداول والمنصات، تم بناء منصة ذكية تغطي سوقي المستوى الأول والمستوى الثاني، مع دعم وظائف مثل التوصية والتداول والأسئلة والاستعلام عن البيانات. وصلت دقة الاستعلام عن البيانات إلى 93%. وفي الوقت نفسه تم بناء منظومة تعاون متعددة العملاء الذكيين، لتحقيق تطبيقات تعاونية في سيناريوهات عالية التردد، وقد تم إدراج النتائج ذات الصلة في المؤتمرات الأكاديمية الدولية الرائدة لمدة سنتين متتاليتين.

في جانب خدمة العملاء، تم بناء منظومة خدمة ذكية تغطي ما قبل وقوع الحدث وأثناءه وبعده؛ بلغ حجم الخدمة سنوياً عدة ملايين مكالمة، وارتفع معدل حل المشكلات إلى 95%، ووصل رضا العملاء إلى 99%، ما قلل بشكل واضح من الاعتماد على الجهود اليدوية.

في جانب إدارة البيانات، تم إطلاق منصة استعلام ذكي للأسئلة (智能问数平台) لتحقيق استخراج البيانات باللغة الطبيعية؛ حيث انتقلت الكفاءة من مستوى الأيام إلى مستوى الدقائق، وارتفعت كفاءة التحليل بأكثر من 80%.

في جانب التطوير والبحث، تم بناء «عامل/وكيل» (agent) ذكي لمبرمج AI على مستوى هندسي، لتحقيق توليد الكود تلقائياً والإكمال والإجابة عن الأسئلة، حيث تتجاوز نسبة توليد الكود تلقائياً 30%، ما يقلل بفعالية مدة دورة التطوير.

وبشكل عام، تكونت لدى الشركة بالفعل خارطة تطور للذكاء الاصطناعي تتميز بكون قاعدة التقنية قابلة للتحكم ذاتياً، وأن سيناريوهات التطبيق تغزو بشكل شامل، وأن القيمة التجارية للأعمال تُفرَز باستمرار. وفي المستقبل، ستواصل الشركة دفع استراتيجية الذكاء الاصطناعي، وبناء أنظمة «أصلية للذكاء الاصطناعي» حول سيناريوهات الأعمال الأساسية، والاستمرار في إطلاق عوائد التحول الرقمي، لخلق قيمة طويلة الأجل مستقرة للمستثمرين.

إجمالي توزيعات الأرباح المتراكمة للشركة بلغ 204.75 مليار يوان

عند وضع سياسة توزيع الأرباح، تلتزم الشركة بمبادئ الاستمرارية والاستقرار والمعقولية، مع تنسيق التطور طويل الأجل للشركة والمصلحة الإجمالية للمساهمين، وعدم السعي بشكل أعمى إلى حجم توزيع أرباح قصير الأجل؛ مع ضمان حقوق المساهمين المشروعة بالكامل. وتلتزم سياسة توزيع الأرباح—وخاصة توزيع الأرباح النقدية—بشكل صارم بأحكام النظام الأساسي للشركة وإجراءات المراجعة ذات الصلة؛ وتكون معايير التوزيع واضحة، والنسبة محددة، وآلية اتخاذ القرار مكتملة.

بعد تطبيق توزيع أرباح نصف سنوية لأول مرة في عام 2024، واصلت الشركة تحسين آلية توزيع الأرباح نصف السنوية. وفي عام 2025، طبقت الشركة توزيع أرباح نصف سنوية مرة أخرى وقد تم إنجازه. ووفقاً للخطة التي نوقشت في اجتماع مجلس الإدارة ومن المقرر تقديمها إلى اجتماع المساهمين للموافقة عليها، من المتوقع أن يبلغ توزيع الأرباح النقدية السنوية (النهائية) لعام 2025 مبلغ 13.57 مليار يوان، ليصل إجمالي توزيعات الأرباح للسنة إلى 26.37 مليار يوان، بزيادة قدرها 33%. ومنذ إدراج أسهم شركة «سيتيك» في هونغ كونغ عام 2016، وضمن ذلك توزيع الأرباح النهائي في هذه المرة، بلغ إجمالي توزيعات الأرباح المتراكمة للشركة 204.75 مليار يوان.

وبالنظر إلى المستقبل، ستواصل الشركة تحسين استقرار واستمرارية سياسة توزيع الأرباح. وبالاستناد إلى تنسيق خطط التطور الشاملة، ووضع التدفقات النقدية، واحتياجات ردّ العوائد للمساهمين، ستستمر في الوفاء بمسؤوليات شركة مدرجة، ودفع التفاعل الإيجابي بين الشركة ومساهميها.

وبخصوص إدارة القيمة السوقية، وضعت الشركة في عام 2025 نظام إدارة القيمة السوقية، ودعمت تنفيذ الأعمال ذات الصلة بشكل منتظم. وتقوم الشركة، انطلاقاً من تحسين جودتها، بتحقيق خلق مستمر لقيمة الشركة من خلال تحديد استراتيجية التطور، وتحسين حوكمة الشركة، وتعزيز قدرات الإدارة التشغيلية والامتثال، وتنمية القدرات التنافسية الأساسية. كما تعمل—عبر عمليات إدارة رأس المال والإفصاح عن المعلومات وإدارة علاقات المستثمرين وغيرها—على ضمان أن تنعكس قيمة الشركة بشكل معقول في سوق رأس المال.

تنبيه للمخاطر وبنود الإعفاء من المسؤولية

        توجد مخاطر في السوق، ويجب توخي الحذر عند الاستثمار. لا يشكل هذا المقال توصية استثمارية شخصية، كما أنه لا يأخذ في الاعتبار الأهداف الاستثمارية الخاصة لبعض المستخدمين أو الوضع المالي أو الاحتياجات. ينبغي على المستخدم أن يقيّم ما إذا كانت أي آراء أو وجهات نظر أو استنتاجات واردة في هذا المقال تتوافق مع وضعه المحدد. وبناءً على ذلك الاستثمار، تتحمل أنت مسؤولية ذلك.