تقول جي بي مورغان إن البيتكوين يتفوق على الذهب والفضة خلال حرب إيران

سبب الثقة

    ![](https://img-cdn.gateio.im/social/moments-a03e9dcf41-b2b56f270e-8b7abd-badf29)

سياسة تحرير صارمة تركز على الدقة والملاءمة والحياد

تم إنشاؤها بواسطة خبراء في المجال وتمت مراجعتها بعناية فائقة

أعلى المعايير في التقارير والنشر

كيف يتم إعداد أخبارنا

سياسة تحرير صارمة تركز على الدقة والملاءمة والحياد

تنبيه إعلاني

Morbi pretium leo et nisl aliquam mollis. Quisque arcu lorem, ultricies quis pellentesque nec, ullamcorper eu odio.

يقول جيه. بي مورغان إن الحرب بين إيران والولايات المتحدة قد أنتجت انقسامًا غير معتاد في السوق: فالبيتكوين تُظهر علامات على طلب الملاذ الآمن، بينما الذهب والفضة، وهما التحوطان الجيوسياسيان التقليديان، قد تراجعا تحت ضغط عمليات السحب وتحصيل الأرباح وتدهور السيولة.

وفي تقرير مؤرخ 26 مارس، قال نيكولاوس بانيجيرتزوغلو وفريقه إن البيتكوين صمدت بشكل أفضل من المعادن الثمينة منذ تصاعد الصراع. وذكر البنك أن الذهب انخفض بنحو 15% هذا الشهر، بينما سجلت صناديق الذهب المتداولة (ETFs) ما يقرب من 11 مليار دولار من التدفقات الخارجة خلال أول ثلاث أسابيع من مارس. كما تعرضت الفضة لضغوط كذلك، حيث قال جيه. بي مورغان إن تدفقات صناديق الاستثمار المتداولة الداخلة التي بُنيت منذ الصيف الماضي قد تم إلغاؤها الآن، حتى مع استمرار صناديق البيتكوين في تسجيل تدفقات صافية داخلة خلال الفترة نفسها.

تُظهر البيتكوين طلبًا كملاذ آمن

لا تتمثل هذه المفارقة في قصة السعر وحدها. يجادل جيه. بي مورغان بأن الأمر يظهر أيضًا في التموضع وهيكل السوق. فقد أصبحت الصفقات على الذهب والفضة مزدحمة بشكل كبير بعد موجة دفعت الذهب إلى قرب 5,500 دولار للأونصة والفضة إلى نحو 120 دولارًا في وقت سابق من هذا العام.

قراءة متعلقة

					![](https://img-cdn.gateio.im/social/moments-c7e90b834e-d2b1ca5706-8b7abd-badf29)					

قاع سعر البيتكوين قريب، لكن لا يزال هناك انهيار تحت 60,000 دولار تركه خلفه

		6 days ago

عندما ارتفعت الفوائد، وتعزز الدولار، وانتقل المستثمرون إلى تقليل المخاطر، بدأت هذه المراكز في التفكك. تُظهر بيانات التموضع القائمة على العقود في بورصة CME انخفاضًا حادًا في التعرض للذهب والفضة منذ يناير، في حين ظلت حيازات عقود بيتكوين الآجلة مستقرة نسبيًا خلال الأسابيع الأخيرة.

تفسير البنك أكثر تعقيدًا من مجرد سردية بسيطة بعنوان “حلّت البيتكوين محل الذهب”. إذ بيعت البيتكوين في البداية مع أصول المخاطر الأخرى عندما اندلع القتال، وهبطت لفترة وجيزة إلى نطاق منخفض بين 60,000 و61,000 دولار تقريبًا، قبل أن تستقر مجددًا في نطاق يتراوح بين 60,000 و70,000 دولار تقريبًا. ونقطة جيه. بي مورغان هي أن البيتكوين لم تتصرف مثل ملاذ كلاسيكي في مرحلة الصدمة الأولى، لكنها تعافت مع عودة التدفقات، بينما واصل الذهب والفضة فقدان الدعم.

قراءة متعلقة

					![](https://img-cdn.gateio.im/social/moments-277339d39d-04c6b1ee93-8b7abd-badf29)					

التعافي في البيتكوين يفتقد عنصرًا رئيسيًا واحدًا، وتحذّر Glassnode

		1 week ago

يربط جيه. بي مورغان أيضًا هذه المرونة النسبية بالمنفعة التي توفرها التشفير في ولاية قضائية تعاني ضغوطًا. وكتب البنك: “إن تدهور ظروف السيولة في الذهب قد أدى إلى انخفاض اتساع سوقه إلى ما دون اتساع سوق البيتكوين حاليًا”.

وفي ملخص منفصل لنفس التقرير، قال جيه. بي مورغان: “إن الارتفاع في النشاط التشفيري لإيران يُبرز دور العملات المشفرة كأصل ملاذ آمن في البلدان التي تعاني من عدم الاستقرار الاقتصادي والنقدي ومن ضغوط توتر جيوسياسي.” واستشهد البنك ببيانات Chainalysis التي تُظهر زيادة النشاط التشفيري الإيراني بعد اندلاع الحرب، بما في ذلك التحويلات من منصات تبادل داخلية إلى محافظ ذاتية الحفظ ومنصات دولية.

وتقع هذه المجموعة من التسوية عبر الحدود، والحفظ الذاتي، والتداول على مدار الساعة في قلب حجّة البنك. وقال جيه. بي مورغان إن مؤشرات زخم البيتكوين، التي كانت قد انزلقت إلى منطقة “مبالغ في بيعها”، تتحرك الآن مجددًا نحو الحياد، ما يشير إلى أن ضغوط البيع ربما بدأت في التخفف.

وبالمقابل، تأرجحت مؤشرات زخم الذهب والفضة من حالة “مبالغ في الشراء” إلى ما دون الحياد، مع تسارع عمليات التصفية. وتشير أعمال البنك المتعلقة بالسيولة إلى الاتجاه نفسه: إذ إن اتساع سوق الذهب قد انخفض الآن إلى ما دون اتساع سوق البيتكوين، بينما أدت السيولة الأرقّ في الفضة إلى أن يكون تراجعها أكثر حدة.

عند وقت النشر، كان يتم تداول BTC عند 68,597 دولارًا.

يجب أن تتجاوز البيتكوين 74,500 دولار، مخطط لمدة أسبوع واحد | المصدر: BTCUSDT على TradingView.com

تم إنشاء الصورة المميزة باستخدام DALL.E، مخطط من TradingView.com