Wintermute: تتجمع طاقة السوق المشفرة التي لم تُطلق بعد، ولم تتشكل بعد إجماع، وسيتم تحديد الاتجاه بواسطة نقطة التحفيز

أخبار ME، في 31 مارس (UTC+8)، قال Wintermute في منشور إن نافذة تهدئة الأوضاع التي تستمر أربعة أسابيع على وشك الانتهاء، بينما لا تزال المشكلة دون أي علامات على حل. يتجاوز سعر خام برنت 112 دولارًا، وقد أُغلقت مضائق هرمز فعليًا، وتستمر احتمالات رفع الفائدة في الصعود. إن الحدّ الكلي للأسهم ذات المخاطر على المستوى الكلي أقل من قبل شهر، ما يجعل من الصعب على سعر البيتكوين الحفاظ بشكل مستمر فوق 70000 دولار. لم تقم فترة استحقاق 27 مارس بإزالة 14 مليار دولار من التعرض للمخاطر فحسب، بل أزالت أيضًا تدفقات رأس المال المرتبطة بتغطية دلتا كانت قد جعلت أسعار الفورية تتذبذب حول نطاق أسعار تنفيذ رئيسية. وفي غياب بنية الدعم التي توفرها أوامر البيع والشراء السلبية هذه، يصبح السوق أكثر عرضة لاتجاه أحادي نتيجة انخفاض تدفقات الأموال. وإضافة إلى ذلك، فإن تدفقات الأموال السلبية من صناديق ETF للبيتكوين والإيثريوم، رغم أن معدل الرافعة في العقود الدائمة مرتفع إلا أنه لا يحمل اتجاهًا واضحًا في ظل انخفاض تقلبات الدورة، فإن نمط السوق هذا لن يتطور تدريجيًا ببطء، بل سيحدث انفجارًا مفاجئًا. إذا أُحرز تقدم موثوق في الجانب الدبلوماسي، وانخفض سعر النفط إلى حوالي 100 دولار، فسيواجه المضاربون على الانخفاض خطر الإقفال القسري (short squeeze)، وقد يرتد سعر البيتكوين إلى نطاق 70000 إلى 74000 دولار. وإذا استمرت تهدئة الأوضاع، فقد يتم اختبار مستوى المقاومة عند 74000 دولار. أما إذا تصاعدت الأوضاع أكثر، فمع دفع سعر النفط إلى 120 دولارًا، قد ينخفض سعر البيتكوين إلى ما يزيد قليلًا عن 60000 دولار، وإذا كان مسار الدورة مشابهًا، فقد يهبط حتى إلى نطاق 50000 إلى 55000 دولار. والأهم من ذلك، فإن مشكلة الاتجاه هنا تعد ثانوية مقارنةً ببنية السوق نفسها. معدل الرافعة في العقود الدائمة مرتفع، ويتذبذب معدل التمويل ضمن أضيق نطاق منذ بدء السجلات، كما أن تذبذب التقلبات يتجه للانكماش. وبغض النظر عن الاتجاه الذي تدفعه المحفزات، فإن بنية السوق تشير إلى أن اتساع تقلبات الحركة الناتجة سيكون أكبر بكثير مما تعكسه الأسعار الحالية للspot والعقود الدائمة والخيارات. (المصدر: Foresight News)