تفسير تقرير عام 2025 لصندوق فواندا للابتكار التكنولوجي المختلط: انخفاض حصة الفئة ج بنسبة 87.7%، وزيادة صافي الربح بنسبة 51.9%

本期末净资产同比减少57.6% 净利润增长51.9%

富安达科技创新混合2025年年度报告显示，基金全年实现净利润8,350,165.60元，较2024年的5,497,478.88元增长51.9%。其中，A类份额本期利润7,370,449.51元，C类份额979,716.09元。期末净资产合计13,982,563.41元，较2024年末的33,004,453.25元减少19,021,889.84元，降幅达57.6%。

معدل نمو صافي قيمة حصص الفئة A/‏C تجاوز 35% لكلاهما لكن كليهما دون أداء معيار القياس

خلال فترة التقرير، بلغ معدل نمو صافي قيمة حصة الفئة A في富安达科技创新混合 35.71%، بينما بلغ بالنسبة للفئة C 35.29%، وكلاهما دون معدل عائد معيار المقارنة للأداء للفترة نفسها البالغ 40.85%، حيث كانت الفروق -5.14% و-5.56% على التوالي. ومن ناحية الأداء على المدى الطويل، بلغ معدل نمو صافي قيمة حصة الفئة A خلال السنوات الثلاث الماضية 13.19%، وهو أقل من 23.20% كمعدل المعيار؛ وخلال السنوات الخمس الماضية 15.48%، أي تفوق واضح على المعيار بنسبة -3.55%.

• | 23.20% | -10.01% |
• | | السنوات الخمس الماضية | 15.48% |
• | -3.55% | 19.03% |
• |

استراتيجية الاستثمار تركز على الخط الرئيسي للتكنولوجيا: الذكاء الاصطناعي والتخزين يمثلان التخصيصات الأساسية

ذكر مدير الصندوق في التقرير أنه شارك بشكل رئيسي في فرص قطاعات مثل سلسلة صناعة الذكاء الاصطناعي، والروبوتات، والتخزين، والإلكترونيات الاستهلاكية، وتطبيقات الذكاء الاصطناعي على الأجهزة الطرفية خلال عام 2025. ومن تفاصيل استثمارات الأسهم في نهاية الفترة، كانت أكبر 10 أسهم من حيث الوزن جميعها شركات مرتبطة بالتكنولوجيا؛ حيث بلغت نسبتها من صافي قيمة أصول الصندوق على التوالي:中际旭创（300308）、新易盛（300502）、立讯精密（002475）بنسب 9.21% و8.32% و6.89%. يتميز توزيع القطاعات بتركيز عالٍ؛ حيث بلغت نسبة قطاع التصنيع 87.64%، وهو القطاع ذو أكبر تخصيص.

انخفاض مزدوج في مصاريف الإدارة ومصاريف الحفظ بأكثر من 50% وانخفاض كبير في تكاليف التداول بنسبة 79.1%

بالنسبة لعام 2025، كان ينبغي على الصندوق دفع مصاريف إدارة قدرها 290,099.94 يوان، مقارنة بـ 629,206.66 يوان في 2024، بانخفاض 53.9%؛ ومصاريف الحفظ 48,349.89 يوان، مقارنة بـ 104,867.80 يوان في 2024، بانخفاض 54.0%. يعود انخفاض المصاريف بشكل أساسي إلى انكماش حجم الصندوق؛ إذ بلغ إجمالي الحصص في نهاية 2025 عدد 10,860,142.82 حصة، مقارنة بـ 34,799,501.97 حصة في 2024، بانخفاض 68.8%. أما بالنسبة لتكاليف التداول، فبلغت تكاليف تداول بيع وشراء الأسهم في 2025 مبلغ 140,898.62 يوان، مقارنة بـ 675,096.92 يوان في 2024، بانخفاض 79.1%.

ارتفاع عائد استثمارات الأسهم بنسبة 214.3% مساهمة فروق البيع والشراء ساهمت بأكبر قدر من الأرباح

خلال فترة التقرير، بلغ عائد استثمارات الأسهم للصندوق 9,174,257.21 يوان؛ ومن ذلك دخل فروق البيع والشراء في الأسهم 9,047,621.52 يوان، مقارنة بـ 2,878,344.17 يوان في 2024 بزيادة 214.3%، ما جعله المصدر الرئيسي للأرباح الصافية. بلغ دخل الأرباح الموزعة 126,635.69 يوان، مقارنة بـ 530,795.25 يوان في 2024 بانخفاض 76.1%، وهو ما يعود أساسًا إلى انخفاض التوزيعات من الأسهم المحتفظ بها.

انكماش حجم حصص الفئة C بنسبة 87.7% والمؤسسات تمتلك 34.78% من حصص الفئة A

يُظهر تغير حصص صناديق الاستثمار المفتوحة أن حصص الفئة A انخفضت من 27,758,850.26 حصة في نهاية 2024 إلى 9,996,744.46 حصة، بانخفاض 64.0%؛ بينما انخفضت حصص الفئة C من 7,040,651.71 حصة إلى 863,398.36 حصة، بانخفاض 87.7%. من ناحية هيكل المساهمين: ضمن حصص الفئة A، يحتفظ المستثمرون من المؤسسات بـ 3,477,074.39 حصة بنسبة 34.78%؛ ويحتفظ المستثمرون الأفراد بـ 6,519,670.07 حصة بنسبة 65.22%. وتُحتفظ حصص الفئة C بالكامل من قبل المستثمرين الأفراد. بلغ إجمالي عدد حاملي الحصص في نهاية الفترة 547 حاملًا، وبلغ متوسط عدد الحصص المملوكة لكل حامل 19,854.01 حصة.

نظرة مدير الصندوق: نتوقع فرصًا جيدة لمسار الحوسبة السحابية والتخزين مع التنبيه لفرص طويلة الأجل في مجال الفضاء التجاري

يرى مدير الصندوق أنه في عام 2026 سيتحقق تعافٍ معتدل للاقتصاد العالمي، وستوفر التوقعات بتوافر سيولة أكبر في الخارج موارد إضافية لبورصة A-Share، كما ستعزز البلاد الدوافع للنمو الداخلي للاقتصاد، وما تزال الابتكارات التكنولوجية وترقية الاستهلاك اتجاهات رئيسية تدعمها السياسات. وستتمثل المجالات ذات الأولوية في سلسلة صناعة بطاريات الليثيوم، والتخزين، ومعدات أشباه الموصلات، والروبوتات، وتطبيقات الأجهزة الطرفية، وقدرات تطبيقات الذكاء الاصطناعي للحوسبة (AI compute) وتطبيقاته، والفضاء التجاري، وغيرها. وتوجد فرص في الفضاء التجاري في مرحلة تفاعل رباعي بين السياسات والتقنيات ورأس المال والسوق، لكن يلزم تجاوز تحديات التكلفة والربحية.

تنبيه للمخاطر: حجم يقل بشكل متواصل عن 50 مليون يوان مع وجود خطر التصفية

وفقًا للإفصاح، شهد الصندوق في 2025 حالة تمثلت في انخفاض صافي قيمة أصول الصندوق (NAV) عن 50 مليون يوان لمدة ستين يوم عمل متتالية. وذكر مدير الصندوق أنه سيسعى إلى الاستقرار في الحجم من خلال تحسين الأداء ودفع التسويق، إلا أن كون الحجم صغيرًا للغاية قد يؤدي إلى زيادة حدة تأثير عمليات الاشتراك والاسترداد، وارتفاع تكاليف التشغيل؛ ويتعين على المستثمرين الانتباه إلى خطر قيام الصندوق بتفعيل بنود إنهاء العقد. بالإضافة إلى ذلك، فإن تركّز أكبر 10 أسهم من حيث الوزن مرتفع؛ فإذا شهدت القطاعات أو الأسهم ذات الصلة تقلبات، فقد يؤدي ذلك إلى تأثير كبير على صافي القيمة.

تركيز عمولات وحدات التداول: نسبة كاي-يوان/‏Kaiyuan securities تقارب ثمانية أعشار

يستأجر الصندوق وحدات تداول من Kaiyuan Securities وNanjing Securities لإجراء استثمارات في الأسهم. في عام 2025، بلغت مبالغ صفقات الأسهم على التوالي 128,969,434.24 يوان (63.95%) و72,700,203.96 يوان (36.05%). ومن المتوقع دفع عمولات قدرها على التوالي 56,808.92 يوان (79.83%) و14,354.37 يوان (20.17%)، ليبلغ إجمالي العمولات 71,163.29 يوان. ومن بين ذلك، بلغ حجم التداول عبر وحدة تداول مع طرف ذي صلة Nanjing Securities (مساهم مدير الصندوق) نسبة 36.05%، وكانت نسبة العمولة متوافقة بشكل أساسي مع مستوى السوق.

بيان: يوجد مخاطر في السوق، ويجب توخي الحذر عند الاستثمار. تُعد هذه المقالة نشرًا تلقائيًا من نموذج ذكاء اصطناعي كبير بناءً على قاعدة بيانات طرف ثالث، ولا تمثل وجهات نظر Sina Finance. وتُستخدم أي معلومات تظهر في هذه المقالة فقط كمرجع، ولا تشكل توصية استثمارية شخصية. وفي حال وجود اختلاف، يُرجى الرجوع إلى الإعلان الفعلي. وفي حال وجود أي استفسار، يُرجى التواصل عبر biz@staff.sina.com.cn.

كم هائل من المعلومات وتفسير دقيق، كل ذلك متاح في تطبيق Sina Finance

المسؤول عن التحرير: Xiaolang Kuaibao