رئيس الاحتياطي الفيدرالي يستبعد رفع أسعار الفائدة

( MENAFN ) أشار رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول يوم الاثنين إلى أن البنك المركزي الأمريكي لا يعتزم رفع أسعار الفائدة في المدى القريب لمواجهة الصدمة الأخيرة في أسعار النفط، بحجة أن التشديد المبكر قد يلحق أضرارًا غير ضرورية باقتصاد كان بالفعل يتعامل مع رياح معاكسة كبيرة على مستوى الأوضاع الجيوسياسية والتجارة.

وعند مخاطبته جمهورًا في جامعة هارفارد، أوضح باول أن صناع السياسات لم يصلوا بعد إلى مرحلة تستدعي ردًا على مستوى سعر الفائدة تجاه ارتفاع تكاليف الطاقة، مستشهدًا بعدم وجود حسم بشأن أوجه عدم اليقين المتعلقة بالانعكاسات الاقتصادية عن حرب إيران، إلى جانب تصاعد ضغوط الأسعار الناتجة عن الرسوم الجمركية. وقال: “تبدو توقعات التضخم بالفعل راسخة بشكل جيد على المدى القصير”، مشيرًا في الوقت نفسه إلى أن الاحتياطي الفيدرالي سيظل يقظًا إزاء البيئة الاقتصادية الأوسع عند تشكيل القرارات المستقبلية.

تأتي هذه التصريحات بينما قفزت أسعار النفط بأكثر من 45% خلال شهر واحد — وهي قفزة مذهلة مدفوعة بهجمات على البنية التحتية النفطية الإيرانية والخليجية وإغلاق مضيق هرمز. وعلى الرغم من هذا الوقود المُضخِّم للتضخم، دافع باول عن نطاق سعر الفائدة الحالي لدى الاحتياطي الفيدرالي البالغ 3.5% إلى 3.75% باعتباره “مكانًا جيدًا” للاحتفاظ به بينما يراقب بيانات واردة.

وكانت حجته مباشرة: قد يؤدي الرد على صدمة مدفوعة بالعرض عبر زيادات في أسعار الفائدة إلى نتائج عكسية، نظرًا لأن السياسة النقدية تعمل مع تأخر معتبر. وقال باول: “بحلول الوقت الذي تبدأ فيه آثار تشديد السياسة النقدية في الظهور، تكون صدمة أسعار النفط على الأرجح قد ولّت منذ زمن طويل، وأنت تضغط على الاقتصاد في وقت لا تكون فيه ذلك مناسبًا”. وأضاف، مكررًا النزعة الراسخة لدى الاحتياطي الفيدرالي إلى “التطلع إلى ما وراء” صدمات العرض بدلًا من التعامل معها آليًا.

استجابت الأسواق بسرعة. إذ خفّض المتداولون بشكل حاد رهاناتهم على زيادة سعر الفائدة بنصف ربع نقطة بعد ظهور باول، وعكسوا التوقعات التي كانت قد ترسخت مؤخرًا حتى أواخر الأسبوع الماضي — وهي إشارة واضحة إلى أن رسالته لاقت اقتناعًا راسخًا عبر مكاتب التداول.

كما وجّه باول اهتمامه إلى قطاع التمويل الخاص بقيمة 3 تريليونات دولار، حيث أدت الزيادة في حالات التعثر وسحوبات المستثمرين إلى تدقيق متزايد. وفي حين أقر بالتقلبات، فقد توقف بعيدًا عن إطلاق نداءات إنذار بشأن انقسام أو تحول شامل على مستوى النظام. وقال: “ما نراه هو تصحيح يجري”، مضيفًا: “لكن لا يبدو أن له ملامح حدثٍ أوسع نطاقًا على مستوى النظام.” وأضاف المسؤولون أنه لا توجد حاليًا أي أدلة على انتقال عدوى نحو النظام المصرفي الأوسع.

وفي سؤال الخلافة، رفض باول — الذي تنتهي ولايته كرئيس لمجلس الاحتياطي الفيدرالي في منتصف مايو — الخوض في توقعات السياسة الخاصة بخليفه المُعيَّن، وهو كيفن وورش، الحاكم السابق للاحتياطي الفيدرالي، تاركًا الأسواق تتكهن بما إذا كان الموقف الحالي للمؤسسة سيصمد أمام انتقال القيادة دون تغيير جوهري.

MENAFN31032026000045017169ID1110923254