الذهب يعيد سيناريو "2008"؟ كبار المستثمرين في وول ستريت يتوقعون ارتفاعه إلى 11400 دولار!

اسأل AI · لماذا يشبّه بيتر شيف هبوط سعر الذهب الحالي بأزمة مالية عام 2008؟

سي إن بي سي سيبانز دوت كوم في 25 مارس (تحرير هوانغ جونزي) خلال الفترة الأخيرة من الحرب بين إيران والولايات المتحدة، لم يرتفع الذهب “كما ينبغي”، بل تراجع بقوة، ودخل حتى لفترة منطقة السوق الهابطة. لكن يبدو أن هذا لم يطفئ بالكامل مشاعر التفاؤل لدى بعض المحللين.

يعتقد بيتر شيف (Peter Schiff)، الخبير الاقتصادي الشهير في وول ستريت، ورئيس تنفيذي ورئيس الاستراتيجيات العالمية لدى شركة يوروب باسيفيك كابيتال (Euro Pacific Capital)، أن البيع المكثف للذهب حاليًا يعيد تمثيل سيناريو “الأزمة المالية العالمية في عام 2008”، ويتوقع جرأة أن يرتد الذهب لاحقًا إلى 11400 دولار.

سجّل سعر الذهب هذا العام في يناير أعلى مستوى تاريخي عند 5608 دولارات للأونصة، ثم تراجع بشكل حاد. وحتى وقت نشر شيف، كان سعر التداول يقارب 4462 دولارًا للأونصة، أي أقل بنحو 27% عن القمة. ومع ذلك، مقارنةً بعام مضى، يظل سعر الذهب مرتفعًا بنحو 48%.

وبشكل أكثر تحديدًا، يرى شيف أن سبب تفضيل سعر الذهب يرتبط بمقارنة تاريخية للأزمات المالية العالمية.

كتب في منشور على منصته الاجتماعية X: “في المراحل الأولى من اندلاع الأزمة المالية العالمية في 2008، هبط سعر الذهب بنسبة 32%، أي ما يقارب 40% من الارتفاع الذي تحقق خلال فترة السوق الصاعد السابقة. بعد ملامسة القاع والارتداد، قفز سعر الذهب خلال السنوات الثلاث التالية بنسبة 178%.”

“اليوم، انخفض سعر الذهب إلى حوالي 4100 دولار مرة واحدة، بنسبة 27%، وهو أيضًا ما يقارب 40% من الارتفاع منذ 2000 دولار. وإذا ارتد من القاع بنسبة 178%، فسوف يصل سعر الذهب إلى 11400 دولار.” وأضاف.

ومن المثير للاهتمام أن هذه الأرقام تتطابق تقريبًا بالكامل — نسبة التراجع التي يشهدها الذهب حاليًا من قمة يناير تساوي تقريبًا الانخفاض الذي حدث في بدايات هبوط سعر الذهب في 2008، وبعد ذلك بدأ الذهب واحدة من أعظم فترات السوق الصاعدة في تاريخه.

هل الحرب تصبّ في صالح الذهب أم ضده؟

في الوقت الحالي، يشعر السوق بالقلق إزاء ما إذا كانت الهدنة أو بروتوكولات السلام ستقلّل علاوة الذهب الجيوسياسية، وقد ردّ شيف على ذلك بشكل حاسم.

“إذا انتهت الحرب بسرعة، فهذا أمر سلبي بالنسبة للذهب. لكن ذلك لا يكفي لتعويض جميع عوامل الدعم. بالإضافة إلى ذلك، ما زال يتعين على الحكومة دفع تكاليف الأسلحة الإضافية وإعادة بناء المناطق المدمرة. لذلك، مقارنةً بحالة لم تحدث فيها حرب قط، سيكون عجز المالية العامة والتضخم أكبر”، كما شرح.

وقبل حتى الانخفاض الحالي في سعر الذهب، كان قد طرح بالفعل وجهة نظر مماثلة، وأشار إلى أنه مع كون السوق كان يتجه بالفعل لتفضيل الذهب قبل الحرب، فينبغي الآن أن يتجه إلى تفضيل الذهب أكثر.

“تعني الحرب أن عجز المالية العامة في الولايات المتحدة يرتفع بشكل حاد، وأن أسعار الغذاء والطاقة تقفز، وأن الاقتصاد يدخل في ركود، وترتفع البطالة، وأن أسعار الأسهم والسندات والعقارات تنهار، وأن أنشطة الإرهاب تزداد، وأن هناك أزمة مالية”، كما أضاف.

أخطاء تقدير بنك الاحتياطي الفيدرالي

كما وجّه شيف انتقادات إلى منطق البيع المكثف وراء هذه الموجة، معتبرًا أن المتداولين ارتكبوا خطأً جوهريًا؛ فهم يبيعون الذهب بسبب مخاوف من أن استمرار التضخم سيمنع بنك الاحتياطي الفيدرالي من خفض أسعار الفائدة.

“ليس هناك أي معنى لمنطق بيع الذهب لأن ارتفاع التضخم سيمنع بنك الاحتياطي الفيدرالي من خفض أسعار الفائدة، خاصةً عندما تكون الفائدة منخفضة بالفعل”، كما كتب: “انخفاض أسعار الفائدة الحقيقية مفيد للذهب، لكن ما نحتاج إليه فعلًا هو خفض أسعار الفائدة — في سوق الأسهم.”

وتوقع أنه بمجرد أن تدفع أسعار الفائدة المرتفعة الاقتصاد إلى ركود، سيغيّر بنك الاحتياطي الفيدرالي استراتيجيته، ويخفض أسعار الفائدة ويعيد تفعيل سياسة التيسير الكمي. ويقول إن هذه الخطوة ستشكّل عامل دعم قوي للذهب.

(سي إن بي سي سيبانز · هوانغ جونزي)