يو بي إس تتوقع استمرار سوق الذهب الصاعد، مع تزايد مخاطر الصعود

Investing.com - يحافظ بنك UBS على نظرة متفائلة تجاه الذهب، ويتوقع أن يلامس الذهب مستويات قياسية جديدة هذا العام مع تصاعد مخاطر الصعود. قال محلل الاستراتيجية Joni Teves في تقرير يوم الخميس.

تابع أكثر توقعات أسعار الذهب رواجًا على InvestingPro

خلال الأسابيع الأخيرة، ضغطت ضغوط على الذهب، حيث ركّز السوق على تأثيرات التضخم الناتجة عن ارتفاع أسعار النفط، وعلى احتمالات المزيد من رفع الفائدة. وقد شكّلت زيادة العوائد الحقيقية في الولايات المتحدة وتعزيز الدولار ضغوطًا على سعر الذهب.

ومع ذلك، يرى Teves أن عمليات التصحيح تمثل فرصة للشراء. وقال Teves: “تزداد المخاطر المرتبطة باستمرار سوق الذهب الهابط لعدة سنوات. إن تباطؤ النمو الذي يؤدي إلى إجراءات تحفيز مالية و/أو نقدية سيمنح الذهب مخاطر صعود”.

“لا تتغير توقعاتنا بشأن الذهب، ونحافظ على وجهة نظرنا بأن الذهب سيحقق مستوى قياسيًا جديدًا هذا العام. ونعتقد أن أي تصحيح سيمنح المستثمرين فرصة لبناء مراكز،” أضاف.

يتوقع بنك UBS متوسط سعر الذهب في 2026 عند 5,000 دولار للتر أونصة، بانخفاض 4% عن توقعه السابق البالغ 5,200 دولار، ويعكس هذا التعديل التغيرات في السوق بعد تراجع الذهب عن أعلى مستوى تاريخي سجله في نهاية يناير. وتبقى توقعات البنك لعامي 2027 و2028 دون تغيير، عند 4,800 دولار و4,250 دولار على التوالي.

قال Teves إن المراكز المضاربية تم تطهيرها، وتمت السيطرة على التدفقات الخارجة من أموال صناديق ETF، ما يترك مساحة لإعادة بناء المراكز للمستثمرين. وأشار هذا المحلل إلى أن صناديق الذهب المتداولة في الصين تواصل تسجيل تدفقات صافية للداخل، كما أن الطلب الفعلي داخل البلاد ما يزال صحيًا، وهو ما قد يجعل الواردات تظل قوية في الربع الثاني.

ويرى بنك UBS أن السوق يعاني من نقص في الاستثمار، وقال إنه سيتعامل مع أي تراجع إلى مستوى 4,000 دولار باعتباره فرصة لبناء المراكز. ويذكر التقرير: “لقد حدث تحول هيكلي في سوق الذهب، إذ بات عدد متزايد من المستثمرين في القطاعات الخاصة والعامة ينظرون إليه كأصل استراتيجي طويل الأجل، مما يساعد على تنويع وحماية محافظ الاستثمار”.

وبالنسبة للفضة، خفّض بنك UBS توقعه لعام 2026 من 105 دولارات إلى 91.9 دولارًا للأونصة، رغم أنه ما يزال يتوقع أن تتفوق الفضة على الذهب عندما يرتفع السعر. وحذّر Teves من أن دور الفضة كمعادن صناعية يجعلها عرضة لتباطؤ النمو العالمي، ما قد يكبح الطلب ويضعف معنويات المستثمرين.

لذلك، قال إنه قد يكون من “الصعب على نسبة الذهب إلى الفضة إعادة اختبار أدنى مستوياتها هذا العام في وقت مبكر”، وأن هذه النسبة قد تهبط فقط ضمن نطاق 50-60 بدلًا من العودة إلى نحو مستوى 40 الذي شوهد في وقت مبكر من هذا العام.

تواجه البلاتين والبلاديوم ضغوطًا مماثلة ناجمة عن ضعف الطلب الصناعي، على الرغم من أن كليهما قد يحصل على دعم من مخاوف الإمدادات، خصوصًا إذا أدت التوترات في الشرق الأوسط إلى تعطيل عمليات التعدين في جنوب أفريقيا، كما قال هذا المحلل.

تمت المساعدة في ترجمة هذا المقال بواسطة الذكاء الاصطناعي. لمزيد من المعلومات، يُرجى الاطلاع على شروط الاستخدام لدينا.