مخاوف الركود التضخمي تعود من جديد: هذه الأسهم الثلاثة يمكن أن تساعدك على الصمود في العاصفة

شهدت عمليات البحث عن عبارة “stagflation 2026” ارتفاعًا حادًا بأكثر من 650% خلال الأشهر الثلاثة الماضية، وفقًا لـ Google Trends. من السهل فهم السبب.

إن الاقتصاد الراكِد إلى جانب ارتفاع التضخم هما العنصران الرئيسيان لظاهرة الركود التضخمي. فقدت الولايات المتحدة 92,000 وظيفة في فبراير، وهو تقرير أسوأ بكثير من المتوقع. أما الآن، فإن أسواق التنبؤ تُسعّر احتمالات حدوث ركود في الولايات المتحدة عند 40%. وقد أدى ارتفاع أسعار النفط إلى زيادة القلق بشأن عودة التضخم من جديد.

يبدو أن مخاوف الركود التضخمي قد عادت. ومع ذلك، لا داعي للقلق لدى المستثمرين. فبعض الأسهم يمكن أن تساعدك على اجتياز العاصفة – إذا كانت ستأتي بالفعل.

مصدر الصورة: Getty Images.

الربح من المصدر الرئيسي للركود التضخمي

كان المصدر الرئيسي للركود التضخمي في سبعينيات القرن الماضي هو ارتفاع أسعار النفط. إذا عاد الركود التضخمي، فمن المرجح أن يكون النفط هو المتهم الرئيسي مرة أخرى. عندما ترتفع أسعار النفط، ترتفع أيضًا أسعار العديد من المنتجات، لأن تكاليف التصنيع والنقل ترتفع. وهذا يدفع التضخم إلى الارتفاع.

وفي الوقت نفسه، تضرب أسعار النفط المرتفعة جيوب المستهلكين مباشرة. ونتيجة لذلك، يقتطع كثيرون من الإنفاق التقديري. وهذا يساهم في جزء “stag” (اختصارًا لـ “economic stagnation” أي الركود الاقتصادي) من الركود التضخمي.

ExxonMobil (XOM 5.23%)، ومع ذلك، تحقق الأرباح من المصدر الرئيسي للركود التضخمي. إنها أكبر شركة طاقة من حيث القيمة السوقية والتي يتم تداولها في البورصات الأمريكية. عندما تتحرك أسعار النفط والغاز صعودًا، ترتفع إيرادات ExxonMobil وأرباحها وسعر السهم أيضًا.

توسيع

بورصة نيويورك: XOM

ExxonMobil

التغير اليومي

(-5.23%) $-8.88

السعر الحالي

$160.78

نقاط البيانات الأساسية

القيمة السوقية

$670B

نطاق اليوم

$159.53 - $168.00

نطاق 52 أسبوعًا

$97.80 - $176.41

الحجم

135K

المتوسط الحجمي

23M

هامش الربح الإجمالي

21.56%

عائد التوزيعات

2.51%

لقد شاهدنا هذا الأثر في الأشهر الأخيرة. فقد احتلت ExxonMobil مراتب ضمن أفضل الأسهم أداءً بين أسهم الشركات الكبرى من حيث القيمة حتى الآن. وهي واحدة من أفضل التحوطات الطبيعية التي يمكن للمستثمرين شراؤها إذا دخل الاقتصاد الأمريكي في مرحلة من الركود التضخمي.

الدفاع هو الهجوم الجديد

قد تقول إن الدفاع هو الهجوم الجديد في سوق يتسم بالركود الاقتصادي وارتفاع التضخم. يمكن للمستثمرين تحقيق المال عبر التحول إلى الأسهم الدفاعية. Johnson & Johnson (JNJ 0.13%) و Walmart (WMT +0.36%) هما اختياران من أفضل ما يمكن، برأيي. تبيع كلتا الشركتين منتجات يحتاجها الناس بغض النظر عن ما يحدث مع الاقتصاد.

توسيع

بورصة نيويورك: JNJ

Johnson & Johnson

التغير اليومي

(-0.13%) $-0.32

السعر الحالي

$244.12

نقاط البيانات الأساسية

القيمة السوقية

$588B

نطاق اليوم

$243.74 - $247.20

نطاق 52 أسبوعًا

$141.50 - $251.71

الحجم

3.5K

المتوسط الحجمي

8.9M

هامش الربح الإجمالي

67.97%

عائد التوزيعات

2.13%

تُعد Johnson & Johnson عملاقًا في مجال الرعاية الصحية مع العديد من الأدوية الرائجة ضمن تشكيلة الأدوية المبتكرة، وقائمة طويلة من الأجهزة الطبية الرائدة في قطاع التكنولوجيا الطبية لديها. لن يتوقف الأطباء عن وصف علاجات السرطان التي قد تنقذ الحياة والتي طُورت من قِبل J&J لأن الاقتصاد يمر بضغوط.

أما Walmart فهي أكبر شركة عالمية لسلع الاستهلاك الأساسية من حيث القيمة السوقية. تبيع متاجرها ومنصة التجارة الإلكترونية منتجات استهلاكية لا غنى عنها بأسعار منخفضة. وقد يتمكن كثير من المتسوقين حتى من التحول من تجار التجزئة ذوي الأسعار الأعلى إلى Walmart خلال فترة من الركود التضخمي لتمديد ميزانياتهم أكثر.

توسيع

ناسداك: WMT

Walmart

التغير اليومي

(0.36%) $0.45

السعر الحالي

$124.73

نقاط البيانات الأساسية

القيمة السوقية

$994B

نطاق اليوم

$123.13 - $125.23

نطاق 52 أسبوعًا

$79.81 - $134.69

الحجم

1.1M

المتوسط الحجمي

31M

هامش الربح الإجمالي

23.41%

عائد التوزيعات

0.76%

كل من Johnson & Johnson وWalmart هما Dividend Kings، وهي مجموعة من الأسهم التي قامت بزيادة توزيعاتها على الأقل لمدة 50 سنة متتالية. إن العضوية في هذه المجموعة النخبوية تعزز جاذبية هذين السهمين لدى المستثمرين الباحثين عن الاستقرار. قد لا يكون المستثمرون الباحثون عن الدخل متحمسين بعائد توزيعات Walmart المستقبلي البالغ 0.8%، لكنهم على الأرجح سيعجبهم عائد Johnson & Johnson البالغ 2.1% وعائد ExxonMobil البالغ 2.6%.

جني توزيعات على طريقة “déjà vu”

عندما ساد الركود التضخمي في سبعينيات القرن الماضي، قفز سعر سهم ExxonMobil. وكذلك فعل Walmart (الشركة الأصغر بكثير آنذاك) عبر استراتيجية توسع هجومية كانت عاملًا رئيسيًا وراء مكاسبه المبهرة. لم تحقق Johnson & Johnson أداءً جيدًا مثل السهمين الآخرين لكنها صمدت أفضل من معظم الأسهم.

أعتقد أن جميع الأسهم الثلاثة ستكون الرابحة إذا عاد الركود التضخمي. لكن ماذا لو لم يعد؟ ينبغي أن تظل ExxonMobil وJohnson & Johnson وWalmart اختيارات قوية على المدى الطويل.

من غير المرجح أن تحقق أي من هذه الشركات الثلاث مكاسب مماثلة لتلك التي شهدتها أسهم التكنولوجيا خلال السنوات القليلة الماضية. ومع ذلك، فإن توزيعاتها المنتظمة إلى جانب الأعمال الأساسية القوية ينبغي أن تمكنها من تقديم عوائد إجمالية جذابة – سواء حدث ركود تضخمي أم لا.