AAAU مقابل SLVP: هل الذهب أم صندوق استثمار الفضة هو الرهان الأفضل الآن؟

تقترب صناديق iShares MSCI العالمية للفضة ومُعدّني المعادن المتداولة (SLVP +4.60%) وصندوق Goldman Sachs المتداول للذهب الفعلي (AAAU +1.77%) من المعادن النفيسة بزوايا مختلفة تمامًا. بينما يضم SLVP أسهم شركات تعدين الفضة والمعادن على مستوى العالم، يتتبّع AAAU سعر الذهب الفعلي. يسعى SLVP إلى مُعدّني الفضة ذوي نمو مرتفع ومخاطر مرتفعة، في حين يقدّم AAAU تعرّضًا منخفض التكلفة وأقل تقلبًا للذهب نفسه.

بالنسبة إلى المستثمرين الذين يوازنون بين التعرض للسلع بشكل مباشر وبين الرهان المُدعّم على أسهم التعدين، تُوفّر هذه الصناديق المتداولة ملفات مختلفة من حيث نسبة المخاطر إلى العوائد. تُبرز هذه المقارنة تلك الفروقات لمساعدة المستثمرين على اتخاذ قرارات أفضل.

لمحة سريعة (التكلفة والحجم)

تقيس بيتا تقلب سعر الأصل مقارنةً بـ S&P 500؛ يتم احتساب بيتا من العوائد الشهرية خلال خمس سنوات. يمثّل عائد سنة واحدة العائد الإجمالي على مدى آخر 12 شهرًا.

يبرز AAAU لانخفاض نسبة المصروفات البالغة 0.18% مقارنةً بـ 0.39% الخاصة بـ SLVP، ما يجعله الخيار الأكثر affordability للمستثمرين الحريصين على التكاليف.

مقارنة الأداء والمخاطر

مما يتكوّن؟

AAAU هو صندوق أحادي الأصل مصمم ليعكس سعر الذهب الفعلي، حيث تتركّز جميع الحيازات في السبائك بدلًا من الأسهم أو المشتقات. الصندوق، الذي بلغ عمره الآن 7.7 سنوات، يوفّر تعرّضًا مباشرًا للذهب ولا يحتفظ بحصص شركات، لذلك لا تنطبق عليه عمليات تفصيل القطاعات والحيازات التقليدية. لا توجد أي مرافعة، أو تحوّط للعملة، أو تفاصيل متعلقة بـ ESG.

على النقيض، يعد SLVP صندوقًا متداولًا للأسهم يركز على مُعدّني الفضة والمعادن. تشمل أبرز حيازاته Hecla Mining (HL +2.95%) وFresnillo Plc وFirst Majestic Silver (AG +3.05%)، ما يعني أن عوائد SLVP لا ترتبط فقط بأسعار الفضة، بل أيضًا بأساسيات شركات التعدين وحركات السوق الأوسع للأسهم.

للمزيد من الإرشادات حول الاستثمار في الصناديق المتداولة، راجع الدليل الكامل على هذا الرابط.

ماذا يعني ذلك للمستثمرين

تُعتبر المعادن النفيسة مثل الذهب والفضة تحوّطًا ضد التضخم وعدم اليقين الاقتصادي. يعتمد الاختيار بين صندوق iShares MSCI للفضة ومعدّني المعادن المتداولة وصندوق Goldman Sachs للذهب الفعلي المتداول على نوع المعدن الذي تسعى للتعرّض له: الذهب أم الفضة.

كما يوحي الاسم، يحتفظ صندوق Goldman Sachs للذهب الفعلي بالذهب على شكل سبائك في خزائن آمنة، ما يمنح المستثمرين تعرّضًا مباشرًا لسعر الذهب. ومع AAAU، يمكن للمستثمرين الحصول على تعرّض للذهب دون متاعب شراء وتخزين الذهب الفعلي.

أما صندوق iShares MSCI للفضة ومعدّني المعادن المتداولة، فمن ناحية أخرى، فهو صندوق أسهم يوفر للمستثمرين تعرّضًا لشركات تعدين الفضة عالميًا. لذلك، بخلاف AAAU الذي يتتبع سعر الذهب فقط، فإن عمليات شركات التعدين وأسعار أسهمها يمكن أن تؤثر على قيمة SLVP. ومع ذلك، يوزع SLVP أيضًا أرباحًا.

بيانات SLVP عبر YCharts

بعد أن تفوق AAAU لسنوات عدة، اكتسب SLVP زخمًا كبيرًا خلال عام واحد بسبب التفوق الهائل للفضة. على عكس الذهب، الذي يتم تخزينه في المقام الأول لدى البنوك المركزية أو يُستخدم في المجوهرات، للفضة استخدامات صناعية كبيرة، بما في ذلك الإلكترونيات والأنصاف النواقل (semiconductors) والمركبات الكهربائية والأدوات الطبية. قد يرغب المستثمرون الذين يتطلعون إلى الاستثمار في المعادن النفيسة في تخصيص أموال لكل من هذين الصندوقين لتوفير تعرّض للذهب وكذلك للفضة.