ما هو الإشارة؟ وول ستريت تتكرر إصدار تحذيرات "تجنب الأسهم الأمريكية"

في الآونة الأخيرة، قام الأستاذ الذي كان أول من وجّه تحذيرًا اقتصاديًا على طراز “K” إلى الولايات المتحدة برنّ جرس إنذارٍ آخر أيضًا: قد تكون أسواق الأسهم الأمريكية متفائلة بشكل مفرط بشأن الحرب مع إيران. وقد صرّح الاقتصادي Peter Atwater مؤخرًا بأنه سيتجنب الأسهم الأمريكية.

يُنظر إلى Peter Atwater كثيرًا على أنه من الاقتصاديين الذين ساهموا في نشر نظرية “الانتعاش المتشعّب” (bifurcated recovery). وعند توسيع شرحه، قال إنه أقلّل المستثمرون من تقدير هذا الاحتمال: بسبب التضخم الناجم عن الحرب مع إيران، سيتم المساس بالشركات الأمريكية في الخارج أو معاقبتها.

“السبب في أنني لا أشتري هو أنني أعتقد أن المستثمرين لم يدركوا بعد بشكل كافٍ—على حدّ ما أرى—أكبر نتيجة لهذه الحرب حتى الآن، وهي أن الولايات المتحدة ستُتّهم من قِبل باقي دول العالم بأنها المذنب المسؤول عن ارتفاع كبير في تكلفة المعيشة في المنطقة”، قال في مقابلة.

وأشار Atwater إلى أنه رغم عدم وجود دليل حتى الآن على أن الولايات المتحدة ستُتّهم بسبب أثر التضخم الناجم عن الحرب، فإن السمعة العالمية للولايات المتحدة قد انخفضت بشكل واضح خلال العام الماضي، وذلك بسبب تصاعد مخاوف التجارة وتزايد حدة التوترات الجيوسياسية. وفي الواقع، قبل منتصف العام الماضي بوقت طويل، أظهرت نتيجة بحث صادرة عن مركز “بيو” للأبحاث التابع لجهة غير حزبية أن الولايات المتحدة تشهد تراجعًا في مستويات التعاطف/المحبة لديها في أكثر من نصف الدول التي شملتها الاستطلاعات.

ومن ناحية أخرى، لفت Atwater كذلك إلى أن الشركات الأمريكية مهددة أيضًا في الخارج. إذ أعلنت قوات الحرس الثوري الإيراني يوم الثلاثاء أن لديها نيتها استهداف كيانات وشركات مرتبطة في منطقة الشرق الأوسط بـ 18 شركة أمريكية في مجال تكنولوجيا المعلومات والاتصالات والذكاء الاصطناعي (AI).

“أنا قلق من أن يؤثر ذلك على الشركات الأمريكية التي تعمل على مستوى عالمي. وأعتقد أننا—دون قصد—نخلق وضعًا قد تتعرض فيه الولايات المتحدة للّوم بسبب الكثير من الأمور، وهي أمور لا تعكسها أسعار السوق الحالية أصلًا”، أضاف.

لقد أدت الحرب بين أمريكا وإيران إلى حالة من التقلبات العنيفة في سوق الأسهم استمرت شهرًا، لكن المؤشر القياسي لا يزال بعيدًا بشكل غير كبير عن أعلى مستوياته التاريخية. وبالإضافة إلى ذلك، في ظل تهدئة المواقف بين الطرفين خلال اليومين الماضيين، يبدو أن الأسهم الأمريكية تستعد لـ“استعادة الزخم”.

ليس الأمر استثناءً. مستشار الاقتصاد الرئيسي لدى Allianz، والرئيس الاستثماري السابق لدى PIMCO محمد إيل-إريان (Mohamed El-Erian) أشار هذا الأسبوع أيضًا إلى أنه وبما أن الحرب بين أمريكا وإيران دخلت شهرها الثاني، فإنه يتجنب حاليًا سوق الأسهم، وخصوصًا المؤشرات الواسعة للأسهم.

وأوضح أن ارتفاع أسعار النفط أدى إلى سلسلة من النتائج الاقتصادية، وقال إن السوق الآن يجب أن تواجه خطر تمدد احتمال صدمات الطلب عبر الاقتصاد بأسره. وأضاف: “تحولت استراتيجيّة إدارة المخاطر من تقليل المخاطر إلى تجنّب المخاطر بالكامل، والآن—رغم أن بعض الأسهم تبدو جذابة—فإنني حاليًا لن أدخل السوق، أو أشتري المؤشر.”

بنك دويتشه أشار أيضًا في السابق إلى أن مسار سوق الأسهم خلال الصراع بين أمريكا وإيران يبدو مختلفًا عن صراعات جيوسياسية سابقة، وأن للأسهم الأمريكية مجالًا كبيرًا للهبوط.

ومن ناحية أخرى، ومع استمرار الحرب، تتزايد المخاوف الاقتصادية المرتبطة بها يومًا بعد يوم. وتتمثل المخاوف الأبرز لدى السوق في أن ارتفاع أسعار النفط قد يفضي إلى تضخم. وقد يسبب ذلك ضغطًا على المستهلكين لاحقًا، ومن ثم يضعف نمو الاقتصاد، بينما كان نمو الاقتصاد الأمريكي قد تباطأ أصلًا.

وقال Atwater إن أثر ارتفاع أسعار النفط على الاقتصاد قد يكون أشد ضربًا للفئات منخفضة الدخل. وذهب إلى أنه مع أن تداعيات الحرب مع إيران تتسع تدريجيًا لتطال الاقتصاد، فقد تصبح ندرة الغذاء—سواء في الولايات المتحدة أو في دول أخرى—مشكلة أكبر تواجهها الأسر منخفضة الدخل.

وأضاف أنه “إن إغلاق مضيق هرمز لا يقطع شحنات الطاقة فقط، بل يؤثر أيضًا على سلع أخرى، مثل الأسمدة، ومن المتوقع أن يؤدي ذلك إلى رفع أسعار الغذاء.”

“هناك أمر واحد يهمني كثيرًا وهو قدرة الطبقات الأدنى على كسب ما يكفي للعيش. نحن نعلم أنها مشكلة تزداد سوءًا، ولا أريد أن تتكرر تجربة ‘الربيع العربي’”، قال. وكان السبب الذي أشعل فتيل “الربيع العربي” قبل أكثر من عقد ونصف العقد هو أيضًا ارتفاع أسعار الغذاء.

(المصدر: Caixin Finance)