丸美生物（603983）تحليل موجز لتقريرها السنوي لعام 2025: زيادة الإيرادات بدون زيادة الأرباح

وفقًا للبيانات العامة التي جمعتها Sanzhengzhixing، أصدرت شركة Wanmei Biological (603983) تقريرها السنوي لعام 2025 مؤخرًا. ووفقًا لما يظهر في القوائم المالية، زادت Wanmei Biological من الإيرادات ولكن ليس من الأرباح. وحتى نهاية فترة هذا التقرير، بلغ إجمالي إيرادات الشركة 3.459 مليار يوان، بزيادة سنوية قدرها 16.48%، بينما بلغ صافي الربح العائد للمساهمين 247 مليون يوان، بانخفاض سنوي قدره 27.63%. وبحسب بيانات كل ربع سنة على حدة، بلغ إجمالي إيرادات الربع الرابع 1.009 مليار يوان، بانخفاض سنوي قدره 0.84%، وبلغ صافي الربح العائد للمساهمين في الربع الرابع 3.3469 مليون يوان، بانخفاض سنوي قدره 96.75%.

وتمثل هذه البيانات مستوىً أقل من توقعات أغلب المحللين؛ إذ كان المحللون يتوقعون عمومًا أن يبلغ صافي ربح عام 2025 حوالي 386 مليون يوان.

وتظهر نتائج مختلف مؤشرات البيانات الواردة في هذا التقرير المالي أداءً عاديًا. ومن بينها: هامش الربح الإجمالي 74.29% بزيادة سنوية قدرها 0.79%، هامش صافي الربح 7.13% بانخفاض سنوي قدره 38.13%، وبلغ مجموع مصروفات البيع والأنشطة الإدارية والتمويل 2.20 مليار يوان، فيما بلغت نسبة “الثلاث مصروفات” إلى الإيرادات 63.58% بزيادة سنوية قدرها 9.2%، كما بلغ صافي الأصول لكل سهم 8.31 يوان بانخفاض سنوي قدره 1.46%، وتدفق النقد التشغيلي لكل سهم 0.68 يوان بانخفاض سنوي قدره 8.87%، وربح السهم 0.62 يوان بانخفاض سنوي قدره 27.06%

تُظهر أداة تحليل تقارير الأرباح في دائرة أسهم Securities Star (Sanzhengzhixing) ما يلي:

• تقييم الأعمال: بلغ ROIC للشركة العام الماضي 5.69%، والعائد على رأس المال متوسط. بلغ هامش صافي الربح للسنة الماضية 7.13%؛ وبالنظر إلى جميع التكاليف، فإن القيمة المضافة لمنتجات الشركة أو خدماتها تعتبر عادية. ووفقًا لإحصاءات بيانات التقارير السنوية من الناحية التاريخية، فإن الوسيط الخاص بـ ROIC منذ إدراج الشركة في السوق بلغ 27.27%، كما أن عائد الاستثمار كان جيدًا؛ وأسوأ سنة كانت 2022 حيث بلغ ROIC 4.61%، وكان عائد الاستثمار متوسطًا. كانت التقارير المالية التاريخية للشركة نسبيًا جيدة (ملاحظة: زمن إدراج الشركة في السوق أقل من 10 سنوات؛ وكلما طال وقت الإدراج كانت للدلالة المرجعية لتقسيم متوسطات القوائم المالية من الناحية المالية أهمية أكبر.).
• نموذج الأعمال: تعتمد أداء الشركة بشكل أساسي على الدفع التسويقي. يلزم دراسة الوضع الفعلي وراء قوة الدفع هذه بعناية.
• تفكيك العمل: عائد صافي الأصول التشغيلية خلال السنوات الثلاث الماضية (2023/2024/2025) للشركة كان 22.4%/21.5%/20.2% على التوالي، وكان صافي أرباح التشغيل 278 مليون/342 مليون/247 مليون يوان على التوالي، وكانت صافي الأصول التشغيلية 1.241 مليار/1.59 مليار/1.22 مليار يوان.

وخلال السنوات الثلاث الماضية (2023/2024/2025) للشركة، كانت نسبة رأس المال العامل/الإيرادات (أي رأس المال الذي تحتاجه المؤسسة لتُغطيه خلال عملية الإنتاج والتشغيل مقابل كل دولار واحد من الإيرادات التي تولدها) -0.12/-0.08/-0.05 على التوالي، وكانت قيمة رأس المال العامل (الأموال التي تدفعها الشركة من جيبها خلال عملية الإنتاج والتشغيل) -275 مليون/-248 مليون/-179 مليون يوان على التوالي، وكانت الإيرادات 2.226 مليار/2.97 مليار/3.459 مليار يوان.

تتمثل الصناديق التي تمتلك أكبر قدر من Wanmei Biological في صندوق Industrial and Commercial Consumer Service Hybrid A، وحجمه حاليًا 178 مليون يوان، وأحدث صافي قيمة 2.442 (1 أبريل)، مقارنةً باليوم التداول السابق ارتفعت بنسبة 2.69%، وفي سنة واحدة انخفضت بنسبة 6.75%. والمدير الحالي للصندوق هو Lin Meng.

تلك المعلومات أعلاه تم تجميعها بواسطة Securities Star استنادًا إلى معلومات عامة، وتم توليدها بواسطة خوارزمية الذكاء الاصطناعي (رقم تسجيل الشبكة والاتصالات 310104345710301240019)، ولا تشكل نصيحة استثمارية.