أسواق التنبؤ تجذب JPMorgan وGoldman Sachs إلى محادثات حول منتجات مرتبطة بالعملات الرقمية

تتجه البنوك الكبرى تدريجيًا نحو المراهنة الرقمية على الأحداث المستقبلية، مع انتشار الاهتمام بأسواق التنبؤ من منصات العملات المشفرة إلى التمويل التقليدي.

بنك JPMorgan يقيّم التوجه إلى منصات التنبؤ

قال الرئيس التنفيذي لبنك JPMorgan، جيمي ديمون، إن البنك يدرس الدخول إلى منصّات للتنبؤ، مع التأكيد على عدم وجود خطط رسمية بعد. أدلى بهذه التصريحات خلال مقابلة مع CBS في 1 أبريل 2026، في إشارة إلى مدى سرعة جذب القطاع انتباه المؤسسات السائدة.

“من الممكن أنه في يوم من الأيام سنفعل شيئًا من هذا القبيل”، قال ديمون. ومع ذلك، رسم خطوطًا حمراء واضحة، مشيرًا إلى أن JPMorgan لن يقدم أسواقًا مرتبطة بالرياضة أو السياسة، وسيطبق ضوابط داخلية صارمة حول البيانات الحساسة.

أكد ديمون أن الموظفين سيُمنعون من استغلال معلومات غير متاحة للعامة. “لا يمكنك استخدام معلومات داخلية على الإطلاق، لأي سبب، بما في ذلك أسواق التنبؤ”، قال. “سنوضح ذلك للناس هنا.” علاوة على ذلك، صاغ معظم النشاط على هذه المنصات على أنه أقرب إلى مقامرة منه إلى استثمار.

وأضاف أنه يعارض هذا النشاط “إذا كان إدمانًا يُدمّر حياتك”. ومع ذلك، كانت تصريحاته لا تزال تشير إلى فتح محتمل على المدى الطويل لخط أعمال جديد إذا كانت الضوابط كافية.

Goldman Sachs تعمّق المحادثات مع منصات رائدة

يبدو أن Goldman Sachs متقدمة أكثر في استكشافها. قال الرئيس التنفيذي ديفيد سولومون للمستثمرين خلال مكالمة الأرباح لشهر يناير في البنك إنه التقى مؤخرًا بالمنصتين المهيمنتين في القطاع، Polymarket وKalshi. سلطت تعليقاته الضوء على فضول مؤسسي متزايد.

“لدينا فريق من الناس هنا يقضي وقتًا معهما وينظر في الأمر”، قال سولومون. ومع ذلك، لم يحدد ما إذا كان البنك سيتبنى بنية تحتية مبنية على blockchain أو نموذج تبادل أكثر تقليدية إذا مضى قدمًا.

تأتي هذه المناقشات بينما تتحرك منصات محلية للقطاع التشفيري بشكل عدواني للتوسع. علاوة على ذلك، فإن احتمال دخول كبريات شركات وول ستريت إلى هذا المجال قد يسرّع كلاً من حدة المنافسة والتدقيق التنظيمي.

كيف تعمل Polymarket وKalshi

تسيطر Polymarket وKalshi الآن على الساحة، لكن بنيتهما تختلف بشكل حاد. تعتمد Polymarket على بنية تحتية لـ blockchain، وتشغّل على شبكة Polygon. يودع المستخدمون stablecoins، ويراهنون على نتائج الأحداث، ويتلقون مدفوعات آلية تُنفّذ عبر العقود الذكية.

في المقابل، لا تستخدم Kalshi تقنية blockchain. تعمل بشكل أقرب إلى بورصة تقليدية، مع مطابقة أوامر وتسوية مركزية. علاوة على ذلك، تعمل ضمن إطار تنظيمي، وتتموضع كمنصة متوافقة لعقود مرتبطة بالأحداث.

حصلت Polymarket مؤخرًا على شراكة بيانات مع Intercontinental Exchange، الشركة الأم لبورصة نيويورك للأوراق المالية، ما يعزز مصداقيتها لدى المؤسسات. تُقدّر قيمة الشركة بنحو $20 مليار. وصلت Kalshi إلى تقييم بقيمة $22 مليار بعد جولة تمويل قادتها Coatue Management، ما يبرز الاهتمام الاستثماري الشديد في هذا القطاع.

وسطاء العملات المشفرة يجلبون المستثمرين التجزئة إلى الساحة

قامت Coinbase وRobinhood بالفعل بدمج منتجات المراهنة على الأحداث في منصّاتهما، مما يمنح مستخدمي التجزئة وصولاً مباشرًا إلى فئة الأصول الناشئة هذه. عزز هذا التوسع النشاط الإجمالي وأجبر البنوك الكبرى على متابعة مدى سرعة تحول الأحجام نحو هذه الأدوات الجديدة.

علاوة على ذلك، ساعد وصول هذه التطبيقات السائدة على تطبيع التداول المرتبط بالأحداث لدى جمهور أوسع. ومع ذلك، لا يزال غير واضح ما إذا كان JPMorgan أو Goldman Sachs سيتبنيان مسارات مبنية على blockchain أم سيكتفيان بالأنظمة القديمة إذا أطلقا عروضهما الخاصة في نهاية المطاف.

الآفاق التنظيمية ودور CFTC

لا تزال الحالة القانونية لهذه الأسواق في الولايات المتحدة غير محسومة. تظل هناك أسئلة محورية حول أنواع الأحداث التي يمكن إدراجها وكيف ينبغي تصنيف العقود تحت قوانين المشتقات القائمة. ومع ذلك، بدأت لجنة تداول العقود الآجلة للسلع (Commodity Futures Trading Commission) بالتحرك نحو نهج أكثر تحديدًا.

اتخذت الوكالة خطوات مبكرة نحو إطار تنظيمي لمنصات التنبؤ في وقت مبكر من هذا الشهر، مُشيرة إلى أن قواعد أوضح قد تكون قادمة. ومع تَحسين CFTC لموقفها، فمن المرجح أن توازن البنوك الكبرى مخاطر الامتثال بعناية قبل الالتزام برأس مال كبير أو التعرض لعلامة تجارية.

كانت ردود أفعال السوق مختلطة. ارتفعت أسهم JPMorgan بنسبة 4% في 1 أبريل، بما يتماشى مع صعود أوسع في السوق، رغم أن السهم ما يزال منخفضًا بنسبة 9% خلال العام. علاوة على ذلك، لا يزال المستثمرون يقيمون كيف يمكن أن يؤثر أي تعرض محتمل لمنتجات التنبؤ في تقلب الأرباح مع مرور الوقت.

بشكل عام، يعكس الاهتمام المتزايد في وول ستريت بأسواق التنبؤ تقاربًا أوسع بين الابتكار الذي تقوده العملات المشفرة والتمويل التقليدي، حتى مع استمرار تشكيل التنظيم والاختيارات التكنولوجية ومخاوف المقامرة المسؤولة لمدى سرعة نضوج القطاع.