منصة البحث والتطوير التجريبية في مقاطعة سيتشوان تطبق نموذج "1+N" وتحقق نتائج، وتمويل الميزانية العامة "الاستثمار أولاً ثم الأسهم" يتجاوز إجمالي العقود 200 مليون يوان

صحفي من Sichuan Online، بنغ يو هينغ

مؤخرًا، أكملت شركة تشنغدو سين يان للمواد الحيوية تمويلًا من الجولة الأولى بقيمة 150 مليون يوان، وبتبني نموذج “الاستثمار أولا ثم الأسهم”، أصبحت شركة Sichuan Zhongshi للبحث والتطوير، رسميًا، مساهمًا مؤسسيًا في الشركة، وهو أيضًا نموذج “1+N” لمنصة البحث والتطوير في Sichuan، الذي يُعد مثالًا نموذجيًا على دعم تحويل نتائج الابتكار في مجال الأدوية الحيوية.

شركة سين يان للمواد الحيوية هي شركة مبتكرة تركز على تطوير الأدوية الصغيرة النووية، ومنتجها الرئيسي، حقنة LDR2515، يركز على علاج السمنة والأمراض المزمنة، وهو مشروع رئيسي يدعمه نموذج “1+N”. في سبتمبر 2025، وقعت Sichuan Zhongshi، كمنصة “1”، اتفاقية تعاون مع شركة سين يان للمواد الحيوية ومنصة تشنغدو سينغ “N”، لدعم مشروع تطوير الأدوية الصغيرة النووية لعلاج السمنة من خلال تمويل على مستوى المقاطعة، لمساعدة الشركة على عبور “وادي الموت” في تحويل النتائج.

ذكر مسؤول من Sichuan Zhongshi أن الشركة كانت لا تزال في مرحلة البحث والتطوير التأسيسية عند الاستثمار، بدون إيرادات تشغيلية وبتكبد خسائر مرحلية، مما يتوافق مع خصائص شركات الأدوية المبتكرة في مراحلها المبكرة. هذا الاستثمار ليس استثمارًا تقليديًا في الأسهم، بل يعتمد على آلية مبتكرة “الاستثمار أولا ثم الأسهم”: حيث يتم دعم البحث والتطوير في البداية من خلال تمويل خاص من خطة التكنولوجيا والعلوم المالية، وعند استلام الشركة للنتائج أو استيفاء شروط التحويل إلى أسهم، يتم تحويل التمويل إلى أسهم وفقًا لنفس حقوق الأسهم.

يتم حساب التمويل الخاص بشكل مستقل ويخصص للاستخدام الحصري، ويُستخدم بالكامل في تطوير عملية تصنيع حقنة LDR2515، وتقديم طلبات IND، وإجراء المرحلة الأولى من التجارب السريرية. بفضل دعم Sichuan Zhongshi، تم تسريع تقدم المشروع بمقدار 6 أشهر، وفي بداية 2026، حصل على إذن ضمني من إدارة الغذاء والدواء الوطنية، وأُكمل بنجاح أول دخول لمتطوعين، ليصبح من بين رواد تطوير الأدوية المستهدفة في الصين.

تمت قيادة الجولة التمويلية (الجولة الأولى) من قبل رأس مال داويان، وشركة Qishen Venture، وشاركت فيها مؤسسات مثل Chengdu Kechuang Venture وJiale Capital، حيث تمتلك Sichuan Zhongshi أسهمًا بنفس حقوق الأسهم مع المؤسسات الاستثمارية السوقية، بدون علاوة أو خصم، مما يحقق تنسيقًا بين التمويل الحكومي ورأس المال الاجتماعي.

قال مسؤول من Sichuan Zhongshi: “مشاريع المرحلة التجريبية تحمل مخاطر عالية، وغالبًا ما تتخذ رأس المال الاجتماعي موقفًا حذرًا، ويصعب على الشركات الحصول على التمويل، لكن نموذج ‘الاستثمار أولا ثم الأسهم’ يساهم في حل هذه المشكلة.” وأوضح أن دعم التمويل الحكومي المسبق، وتحويل الأسهم لاحقًا من خلال السوق، يقلل من ضغط التمويل على الشركات الناشئة، ويحقق أيضًا الحفاظ على قيمة التمويل الحكومي وزيادتها وإعادة تدويرها.

بالإضافة إلى الدعم المالي، تقدم Sichuan Zhongshi خدمات مثل ربط الموارد، وعرض المشاريع، والتواصل مع المؤسسات الاستثمارية، لدفع الشركات لتحقيق معالم التطوير السريري بسرعة، والحصول على اعتراف السوق المالي.

وفي مجال الأدوية المبتكرة المضادة للأورام، حققت شركة Chengdu Zeling Biopharmaceutical Technology Co., Ltd، المدعومة من Sichuan Zhongshi، تقدمًا مهمًا أيضًا. مشروع تطوير الأدوية المبتكرة باستخدام جزيئات هلامية جديدة لمكافحة الأورام، يركز على علاج سرطان البنكرياس والقولون والأورام الصلبة المقاومة، وهو أيضًا مشروع رئيسي في نموذج “1+N”، وُفقًا لذلك، تم استكمال تمويل المرحلة المقاطعية في أكتوبر 2025. وبفضل دعم التمويل من المرحلة التجريبية، أكمل المشروع اختيار الجزيئات المرشحة، واختبارات الفعالية في نماذج الأورام الحية، واختبارات السمية على الحيوانات. مؤخرًا، أكملت شركة Zeling Biopharmaceutical تمويلًا من الجولة C بقيمة تقارب 600 مليون يوان، ورفعت طلب إدراجها في سوق هونغ كونغ، لدعم التطوير السريري المستقبلي للأدوية وتحويل النتائج.

حاليًا، تعتمد Sichuan Zhongshi على نموذج “1+N” في تخطيط 221 منصة من مختلف الأنواع، مع تركيز رئيسي على مجالات الصحة الدوائية، والذكاء الاصطناعي، والمواد المتقدمة، واقتصاد الطيران المنخفض، والمعدات الطاقوية عالية الجودة. وبفضل التوصية والتعاون من خلال منصات N، تم بدء أكثر من 30 مشروعًا، وتوقيع عقود بقيمة تزيد على 200 مليون يوان بشكل إجمالي.

【المصدر: Sichuan Online】