هذه الأسهم النمو تنخفض بنسبة 20% -- وهذا بالضبط السبب الذي يجعلك تشتريها

ليس سرًا أن أمازون (AMZN +1.10%) كانت واحدة من أفضل الأسهم أداءً على الإطلاق. لهذا السبب قد يبدو الأمر مُربكًا بعض الشيء حين نرى أن السهم انخفض بنسبة 20% عن ذروته. لكن حتى أفضل الأسهم تشهد هبوطًا.

وعلى نحو ساخر، فإن فترات الانخفاض هي عندما يستطيع المستثمرون طويلو الأجل تحقيق أكبر قدر من المال. فشركة على مستوى عمالقة مثل أمازون لن تطرح نفسها للبيع كثيرًا. وعند تقييم سهم أمازون مقابل تدفقاته النقدية من الأنشطة التشغيلية، فإن السهم يعد تقريبًا الأرخص الذي كان عليه منذ عقد.

إليك سببان كبيران يجعلان المستثمرين ينبغي أن يشتروا السهم مع هذا التراجع.

مصدر الصورة: The Motley Fool.

1. استثمارات أمازون في الذكاء الاصطناعي ستؤتي ثمارها على الأرجح

أحد الأسباب الرئيسية لتراجع أمازون هو ارتفاع نفقات رأس المال (capex) التي تخصصها لتطوير مراكز بيانات الذكاء الاصطناعي (AI). تخطط الشركة لإنفاق مبلغ هائل قدره 200 مليار دولار على capex هذا العام، مقارنةً بـ 131.8 مليار دولار في 2025، وهو ما يزال مرتفعًا جدًا. هذا الإنفاق كله يمحو التدفق النقدي الحر لدى أمازون، لذا فإن رد فعل السوق يُعد مبررًا إلى حد ما.

لكن هذا هو نفسه النهج الذي جعل أمازون عملاق التجارة الإلكترونية. من الصعب للغاية إزاحة أمازون عن الصدارة بمجرد أن تصل بنيتها التحتية المادية إلى حجم وقدرة تمكّن خدمات الذكاء الاصطناعي بأعلى سعة ممكنة في الصناعة وبأدنى أسعار. إن شركة خدمات الويب الخاصة بأمازون (AWS) هي بالفعل منصة خدمات السحابة الرائدة عالميًا ومركز الربح الرئيسي للشركة. إن أمازون تنفق الآن للفوز بحرب الذكاء الاصطناعي لاحقًا.

2. طموحات الذكاء الاصطناعي تمتد إلى ما وراء AWS لتشمل عملياتها في التجزئة

تقوم أمازون بتطوير الذكاء الاصطناعي المادي بشكل مكثف، مثل تقنيات الروبوتات. تخيل مستقبلًا تختار فيه الآلات، لا البشر، الطلبات في مراكز التوزيع، بينما تقوم الطائرات المُسيّرة والروبوتات شبيهة البشر بتوصيل الطرود إلى عتبات منازل العملاء. كانت أمازون قد أنفقت 109 مليارات دولار على تنفيذ الطلبات في 2025. وكان لدى قطاع أمريكا الشمالية لديها، الذي يستثني AWS، هامش تشغيل بلغ 6.9%.

Expand

NASDAQ: AMZN

Amazon

Today’s Change

(1.10%) $2.30

Current Price

$210.57

Key Data Points

Market Cap

$2.3T

Day’s Range

$208.19 - $213.58

52wk Range

$161.38 - $258.60

Volume

78K

Avg Vol

51M

Gross Margin

50.29%

حتى توفير 10% إلى 20% في التكاليف من الذكاء الاصطناعي المادي يعني تدفق مليارات الدولارات إلى الخط السفلي لدى أمازون. يمكن أن يتيح هذا الكفاءة المتزايدة الباب أمام أمازون للاستحواذ على حصة سوقية أكبر في التجزئة، إذ ما زالت التجارة الإلكترونية تمثل فقط 16.6% من إجمالي الإنفاق على التجزئة في الولايات المتحدة. قد لا توجد شركة أفضل تموضعًا من أمازون لإضفاء الطابع التجاري على كليهما: الذكاء الاصطناعي السحابي والذكاء الاصطناعي المادي، خلال العقد القادم.

لماذا تشتري الآن بدلًا من لاحقًا؟

مع قيام استثمارات الذكاء الاصطناعي المبكرة هذه بتوليد الإيرادات، من المتوقع أن يتعافى التدفق النقدي لدى أمازون وأن يصل في النهاية إلى مستويات جديدة.

بالطبع، لدى أمازون فرص نمو إضافية تتجاوز التجزئة وAWS. فقد أصبحت أعمالها الإعلانية عملاقًا في الصناعة. يبلغ عدد مستخدمي مساعد الصوت Alexa في الولايات المتحدة تقريبًا 78 مليون مستخدم. والأخير والأهم، يدر Amazon Prime إيرادات اشتراك متكررة من قاعدة عالمية تقدَّر بأكثر من 220 مليون مشترك، وهو أيضًا قناة توزيع قوية للمنتجات أو الخدمات الجديدة.

والآن، عندما يكون السهم منخفضًا، فهذا هو الوقت المناسب للشراء. بمجرد أن تبدأ البيانات المالية لأمازون في إظهار هذا التحول، فمن المحتمل أن يكون الوقت قد فات بالفعل.