تشهد تشينغداو إصدار أول سندات أصول بيانات خالصة على مستوى البلاد

نص مترجم عن: صحيفة تشينغداو اليومية

حل صعوبات تحديد قيمة عناصر البيانات، وصعوبات تسجيل الرهن، وغيرها من نقاط الألم، وتحقيق “تعبير مستقل عن قيمة” البيانات

تشنغداو تُصدر أول صفقة ABS على مستوى الدولة لكونها أصول بيانات فقط

ما قيمة “الأولى”؟

● في هذه الصفقة، تم لأول مرة استخدام أصول بيانات نقية كأصل رهن أساسي، وذلك عبر تصميم حقوق استحقاق العوائد الخاصة بالائتمان، بما يزيل بشكل كامل الاعتماد على أصول رهن تقليدية ملموسة مثل الأراضي والعقارات، ويحل نقاط الألم الصناعية مثل صعوبة تحديد قيمة عناصر البيانات، وصعوبة تسجيل الرهن، وصعوبة التحكم في المخاطر، بحيث تصبح البيانات فعلًا أصلًا أساسيًا مستقلًا قابلًا للتداول وقابلًا للتمويل وقابلًا للتوريق

● وهذا يعني أن تشينغداو، من خلال ابتكار الآليات، قد أنشأت نموذج تشغيل حلقي مغلق يتم فيه “تنقيب مجموعة البيانات عن القيمة، وتدعيم مجموعة الضمانات للائتمان، واقتران شركات الأوراق المالية برأس المال”

□ مراسل صحيفة تشينغداو اليومية/قناة جوانهاي الأخبار فو جون

في هذا اليوم 1 أبريل، علمت من مكتب المالية في المدينة أن مجموعة تشينغداو للبيانات، بالتعاون مع مجموعة تشينغداو للتمويل والضمان، نجحت في إصدار أول ورقة مالية مدعومة بأصول حقوق استحقاق الثقة لأصول البيانات على مستوى الدولة، وهي “أول صفقة” منفصلة لأصول بيانات نقية. بإجمالي سقف مُعدّ مسبقًا قدره 1.0 مليار يوان، وقد حصل هذا المخطط الخاص بالفعل على خطاب عدم اعتراض صادر عن بورصة شينجياو (الصرف)، ومع هبوط “الأولى” إلى أرض الواقع، فهذا يعني أن تشينغداو قد سبقت إلى فتح القناة الكاملة لأول مرة لتحويل القيمة في سلسلة “موارد البيانات—أصول البيانات—رأس المال الخاص بالبيانات”، وتُسهم على مستوى الدولة بخطة “تشينغداو” التي يمكن نسخها وتعميمها في مجال التخصيص السوقي لعناصر البيانات.

يتمثل “التعبير المستقل عن قيمة” البيانات باعتباره القيمة المهمة لـ “الأولى” في هذه الصفقة. وعلى مدى فترة طويلة، وخلال عملية التمويـلنة للبيانات، غالبًا ما تُستخدم البيانات كـ “مُساعد” بوصفها مستحقات ذمم أو في سيناريوهات سلسلة الإمداد، وهو ما يجعل من الصعب عليها أن تدعم الائتمان بشكل مستقل. في هذه الصفقة، تم لأول مرة استخدام أصول بيانات نقية كأصل رهن أساسي عبر تصميم حقوق استحقاق العوائد الخاصة بالائتمان، مما يزيل بشكل كامل الاعتماد على أصول رهن تقليدية ملموسة مثل الأراضي والعقارات، ويحل نقاط الألم الصناعية مثل صعوبة تحديد قيمة عناصر البيانات، وصعوبة تسجيل الرهن، وصعوبة التحكم في المخاطر، بحيث تصبح البيانات فعلًا أصلًا أساسيًا مستقلًا قابلًا للتداول وقابلًا للتمويل وقابلًا للتوريق.

وبالنظر إلى تحديات التقييم في الصناعة مثل لا ملموسية أصول البيانات، وإمكانية إعادة استخدامها إلى ما لا نهاية، والتقلبات الديناميكية في القيمة، قامت مجموعة تشينغداو للبيانات بتجهيز البيانات المدرجة ضمن “الأولى”، مع الاستناد إلى ثلاثة مؤشرات رئيسية: يجب أن تُنتج أعمال مرتبطة بأصول البيانات باستمرار تدفقات نقدية مستقرة وقابلة للتحقق؛ ويجب أن يصل تقييم جودة أصول البيانات عبر التقييم الموحد للجودة إلى أكثر من 95 نقطة؛ ويجب أن تمتلك سيناريوهات تطبيق البيانات دورة نمو واضحة وقابلية للتطبيق على أرض الواقع، إلخ. ومن خلال ذلك يتم اختيار وتكوين مجموعة موارد بيانات أولية متوافقة وقابلة للإثبات بالملكية وقابلة لإعادة الاستخدام، بما يضع أساسًا متينًا من المصدر لتوريق/تمويل أصول البيانات، كما يوفر أساسًا كميًا للتوريق الرأسمالي اللاحق.

يُعد إثبات/تحديد الملكية “الركيزة” التي تنتقل بها البيانات من مورد إلى أصل. وقد ابتكرت تشينغداو آلية لبناء “طقم أدوات” معياري من أربع قطع لأصول البيانات لإعدادها ضمن القيود (إدراجها في السجلات) هو: “تقرير الامتثال + تسجيل الملكية + تقييم القيمة + تجميع التكاليف”، وقد نجحت في حل المشكلة الأساسية المتمثلة في ضبابية ملكية أصول البيانات النقية وعدم وضوح الحدود.

إن نجاح إصدار “الأولى” لا يعني فقط ذلك، بل يعني أيضًا أن تشينغداو، عبر ابتكار الآليات، قد بنت نموذج تشغيل حلقي مغلق يتم فيه “تنقيب مجموعة البيانات عن القيمة، وتدعيم مجموعة الضمانات للائتمان، واقتران شركات الأوراق المالية برأس المال”.

تستفيد مجموعة تشينغداو للبيانات من مزاياها المهنية، إذ تقوم بإجراء إجراءات الامتثال والتسجيل والتقييم وغيرها على موارد بيانات الشركات، ثم تحولها إلى أصول بيانات عالية القيمة؛ وتوفر مجموعة تشينغداو للتمويل والضمان الائتمان على مستوى الجهة بتصنيف AAA لتغطية الفارق، وبذلك نجحت في ترقية “ائتمان البيانات” إلى “ائتمان المؤسسة”، وإزالة عوائق الائتمان لدخول التمويل بتكلفة منخفضة؛ وتتولى مؤسسات مثل شركة سي آي سي سي سي للإستثمار كِه (CITIC JianTou) للأوراق المالية وشركة شارع فاينانس سيتي (Financial Street Securities) تصميم المنتجات الورقية/السندات، لتتصل مباشرة وبشكل دقيق بسوق رأس المال.

据悉، أُعلن أنه تم من خلال تشينغداو بقيادة تأسيس أول تحالف بيئي لتوريق أصول البيانات على مستوى الدولة، لجمع قوى متنوعة مثل شركات الأوراق المالية وشركات الضمان ومكاتب المحاماة، وقد ساعد بالفعل على إتمام تسجيلات ملكية البيانات لـ 120+ وحدة في 17 مقاطعة و26 مدينة على مستوى الدولة عبر 161 بندًا، لتكوين دائرة بيئة تشغيل حلقية تمتد إلى عموم البلاد.

صرح مسؤولون ذوو صلة من مكتب المالية في المدينة بأنه في الخطوة التالية، ستواصل تشينغداو دفع برنامج تجريبي لإدارة أصول البيانات طوال العملية، وتنفيذ تشغيل رأسمالنة أصول المؤسسات المملوكة للدولة بشكل مستقر وملائم، عبر وسائل مثل تعزيز الائتمان والرهن وتقييم/تسعير المساهمة كأسهم، من أجل توسيع قنوات تمويل الشركات وإطلاق أثر مضاعفة عناصر البيانات؛ وبالاستناد إلى مركز تطبيق البيانات البحرية الكبرى على مستوى الدولة الذي تم اختباره في تشينغداو، سيتم التركيز على دفع تطوير واستغلال أصول البيانات في مجال البحار، والسعي لإنجاز أول معاملة قبل نهاية يونيو، لتشكيل خبرات عملية يمكن نسخها وتعميمها.