الديون تفرض ضغطًا! شركة فانيتي فاير ترفع السعر المستهدف لـ Sysco(SYY.US) إلى 72 دولارًا، صفقة الاستحواذ بقيمة 291 مليار دولار لا تفي بإخماد العطش وتكشف عن مخاوف تنفيذية

علمت تطبيق Zhitong Finance (智通财经) أن مجموعة سيتي جروب، في يوم 31 مارس بتوقيت الولايات المتحدة المحلي، خفّضت السعر المستهدف لشركة Sysco Corporation (SYY.US) من 88 دولارًا إلى 72 دولارًا، مع إعادة تأكيد تصنيفها “محايدًا” على السهم. وقالت الشركة إن سهم Sysco انخفض بعد الإعلان عن خطتها للاستحواذ على Jetro Restaurant Depot. وأشار محللو الشركة إلى أنه على الرغم من أن هذه الصفقة يُتوقع أن توفر تأثيرًا يُعزّز ربحية السهم، فإن القلق بشأن مخاطر العناية الواجبة ومخاطر التنفيذ يظل مبررًا. كما أشارت سيتي جروب إلى أن الأمر قد يستغرق عدة سنوات لتفنيد أطروحاتها الحالية المتشائمة، ما قد يشكّل ضغطًا على السهم لفترة من الوقت.

وفي 30 مارس بتوقيت الولايات المتحدة المحلي، أفادت تقارير بأن Sysco وافقت على شراء مورد الأغذية Jetro Restaurant Depot مقابل 29 مليار دولار. تهدف عملية الاستحواذ إلى الوصول إلى المزيد من المطاعم المستقلة شديدة الحساسية للأسعار، وتوسيع حصتها في شريحة العملاء هذه. وقالت الشركة إنها تعتزم تمويل الصفقة عبر 21 مليار دولار من ديون جديدة ومختلطة، بالإضافة إلى 1 مليار دولار نقدًا وحقوق ملكية. يستخدم Jetro Restaurant Depot نموذج الطلب المسبق من المستودع مع الشحن، حيث يدفع العملاء مسبقًا مقابل البضائع مثل المواد الغذائية والمشروبات وصناديق الوجبات الخارجية. ويتكامل هذا النموذج مع شبكة التوزيع الحالية لدى Sysco التي تخدم المطاعم والمستشفيات والفنادق.

ستُمكّن الصفقة كذلك Sysco من الدخول إلى قطاعات فرعية بهوامش ربح أعلى. تمتلك Restaurant Depot نحو 166 نقطة تخزين في 35 ولاية داخل الولايات المتحدة. وقالت الشركتان إن مساهمي Restaurant Depot سيحصلون على 21.6 مليار دولار نقدًا و91.5 مليون سهم من أسهم Sysco، وبناءً على قيمة السهم المحسوبة وفقًا لسعر إغلاق يوم الجمعة الماضي تبلغ قيمتها نحو 7.5 مليارات دولار. ومن شأن ذلك أن يجعلهم يمتلكون قرابة 16% من أسهم الشركة المجمعة.

وبحسب ما هو متاح، تقوم شركة Sysco Corporation ببيع وترويج وتوزيع المنتجات الغذائية للعملاء الذين يقدمون خدمات الإعاشة للمطاعم والمؤسسات الطبية والمؤسسات التعليمية أماكن الإقامة وغيرها، كما توفر أيضًا مجموعة من المنتجات غير الغذائية. ويُقسَّم عمل الشركة إلى قطاع عمليات خدمات الإعاشة في الولايات المتحدة، وقطاع عمليات خدمات الإعاشة الدولية، وSYGMA، وغيرها من أقسام الأعمال.