خبر عاجل! تم الكشف عن عملية توزيع لعملة $EDGE بقيمة 94 مليون دولار، كيف ينجح مشروع "متوافق" المدعوم من رأس المال المخاطر والذي يركز على الامتثال في تحقيق حصاد على مستوى الكتاب المدرسي؟

في أواخر مارس، عندما فُتحت صفحة الاستعلام عن Airdrop الخاصة بـ $EDGE، قد لا يكون كثير من المستخدمين الذين انتظروا منذ مدة طويلة قد توقعوا أن بيانات السلسلة التي سُتُعلن لاحقًا ستجعل فريق المشروع يختار إغلاق قسم التعليقات على وسائل التواصل الاجتماعي.

ترسم بيانات منصة تحليل السلاسل نظرة صارخة: إن بورصة لامركزية لعقود دائمة (Perpetual) أُسست بواسطة Amber Group وتم الاستثمار فيها من قبل Circle Ventures، والتي وعدت بتوزيع 25% من الرموز على المجتمع، قد يكون نصيبها الفعلي المتجه إلى المتداولين العاديين أقل من 4%. بالمقابل، تم تخصيص ما يصل إلى 14% من إجمالي معروض الرموز، بقيمة تقارب 94.6 مليون دولار، إلى عناوين موسومة على أنها “شركاء”.

في السابق، كانت القيمة التقديرية لنقاط $EDGE في السوق الثانوية تتراوح بين 30 و40 دولارًا. وبناءً على سعر الرمز الحالي البالغ نحو 0.7 دولار، تتجاوز الخسارة الدفترية لحاملي النقاط 80%. والأكثر إحباطًا هو أنه عندما اندفعوا إلى الحساب الرسمي لطلب توضيح، كانت صفحة التعليقات قد أُغلقت منذ وقت طويل.

تكمن المشكلة في عدم وضوح معدل تحويل النقاط. بعد حدث توليد الرمز، عندما فتح المستخدمون صفحة المطالبة (الاستلام)، وجدوا أن نفس عدد النقاط يتوافق مع معدلات تحويل مختلفة بشكل شاسع. فهناك من يستطيع استبدال 1 نقطة بـ 11 من $EDGE، بينما لا يمكن لآخرين إلا استبدال 0.5 من $EDGE، والفارق يصل إلى 22 ضعفًا.

قام بعض المستخدمين بعرض ذلك على منصة اجتماعية، حيث قالوا إن 940 نقطة لديهم لم تَنتج سوى 300 رمز فقط، وبحسب سعر السوق تبلغ قيمتها نحو 210 دولارات. كما اشتكى سفراء المشروع الأوائل في المجتمع (الـسيرفر/الدردشة) بأن كل نقطة لا يمكن استبدالها إلا بـ 4 رموز. وحتى الآن لم يُعلن فريق المشروع منطق خوارزمية الأوزان هذه علنًا، وظلت كل الإجابات محبوسة داخل الخادم.

التقطت المراقبة على السلسلة دليلاً أكثر مباشرة. قبل حدث توليد الرمز، بدأت على الأقل 80 عنوانًا مرتبطًا عملية تحويلات كثيفة على السلسلة، ليصل إجمالي ما نقلته إلى رموز بقيمة 90 مليون دولار. تركزت أوقات إنشاء هذه العناوين في عام 2025، وكانت أنماط السلوك متشابهة جدًا: إجراء معاملات اختبار صغيرة أولاً، ثم إيداع/تجميع مبالغ كبيرة، وبعد إطلاق الرمز بسرعة نقل الأموال.

إذا كانت هذه العناوين تابعة لأطراف داخلية مرتبطة، فسيكون من الصعب تفسير الأمر على أنه خطأ تقني. وتُظهر البيانات أن جزءًا من الرموز قد تدفق بالفعل إلى مختلف البورصات.

وبهدف مواجهة الضغط الناجم عن الرأي العام، أعلن فريق المشروع في 1 أبريل عند فجر اليوم أنه سيتم قفل توزيع 14% من الرموز المثيرة للجدل لمدة سنة. لكن “إجراء التصحيح” هذا أثار بالمقابل المزيد من التساؤلات: إذا كانت عملية التوزيع منصفة، فلماذا يلزم القفل؟ وإذا كان المطلعون أبرياء، فلماذا لا يجرؤون على الكشف عن تبعية تلك الـ80 عنوانًا؟

أثار هذا الحادث أيضًا تفكيرًا أعمق حول التأييد (الـبصمة/الضمان) من قبل شركات رأس المال الاستثماري. كان استثمار Circle Ventures قد وسم المشروع بـ”الامتثال/الالتزام”، كما أن خلفية Amber Group كـ”مُحضِّنة” جعلته مختلفًا عن المشاريع العادية. لكن يبدو الآن أن هذه الأضواء ربما كانت في الواقع تغليفًا مُحكمًا: استخدام سمعة المؤسسات لكسب ثقة المتداولين الأفراد، ثم استخدام بنية معقدة على السلسلة لإخفاء سلطة التوزيع المتمركزة للأصول.

في فترة ما بعد ظهر 1 أبريل، أعلن الطرف المشروع بدء إعادة شراء الرموز لتهدئة السوق. وقد بلغت عملية إعادة الشراء نحو 927 ألف رمز تقريبًا، بقيمة 690 ألف دولار. لكن قام بعض المستخدمين بنشر اعتراضات علنية قائلين إنه إذا كانت النية صادقة بالفعل، فينبغي تحويل الرموز المعاد شراؤها إلى عنوان الحرق. ولم يقدّم الفريق ردًا.

ومن المفارقات الملفتة أن فترة بعد ظهر 31 مارس، كان سوق التنبؤ Polymarket يشهد تراكمًا كبيرًا من الأموال المراهنة على أن طرح $EDGE في اليوم التالي سيؤدي إلى تخفيف/تبديد كامل لتقييمه بما يتجاوز 300 مليون و400 مليون وحتى 500 مليون دولار. ومع ذلك، تجاوز مسار التقييم الفعلي بعد إطلاق الرمز توقعات معظم الناس، وانتهى الأمر حتى بتجاوزه 600 مليون دولار؛ كما وصلت قيمة إجمالي التداول في سوق التنبؤ إلى 15.21 مليون دولار.

حاليًا، يبلغ سعر $EDGE حوالي 0.71 دولار. وما زالت منطقة التعليقات في حسابه الرسمي على وسائل التواصل الاجتماعي مغلقة.

تابعني: احصل على المزيد من التحليلات والرؤى الفورية لسوق العملات المشفرة! $BTC $ETH $SOL

#تحدي نشر أبريل في Gate Plaza #تقلبات في اتجاهات سوق التشفير #ارتفاع أسعار النفط العالمية