أول إصدار سندات بالين في عصر ما بعد بافيت! تحت ظل حرب إيران، بيركشاير لا تزال تتخذ إجراءات

تواصل شركة بيركشاير هاثاواي المضي قدمًا في تنفيذ جولة جديدة من تمويل ديون الين، رغم ضغوط مزدوجة ناجمة عن اضطرابات جيوسياسية متصاعدة وتزايد توقعات رفع بنك اليابان للفائدة؛ واعتبره المراقبون أحدث إشارة إلى تعميقها استثماراتها في اليابان.

ووفقًا لرسالة بريد إلكتروني أرسلتها شركة ميزوهو للأوراق المالية يوم الخميس (2 أبريل)، كلفت بيركشاير هاثاواي ميزوهو للأوراق المالية وبنك أمريكا للأوراق المالية، للتحضير لإصدار محتمل لسندات ين بحجم معياري. ومن المتوقع أن يتم طرح الإصدار قريبًا بمجرد أن تسمح ظروف السوق بذلك.

وهذه هي المرة الأولى التي تبدأ فيها الشركة تمويل ديون الين منذ أن تولّى Greg Abel رسميًا زمام خلافة الرئيس السابق الأسطوري وارن بافيت في وقت مبكر من هذا العام، وهو ما يُعد أول مرة تقوم فيها الشركة بإطلاق تمويل ديون الين، مما يُعد علامة على استمرار وتعمق استراتيجية بيركشاير في اليابان في “حقبة ما بعد بافيت”.

تزامن إصدار السندات هذه المرة مع قفزة في أسعار الطاقة تسببت فيها حرب إيران، وتزايد ضغوط التضخم، ما أدى إلى ضغوط على سوق السندات. وتُظهر بيانات جمعتها بلومبرج أن سند الين لمدة 15 عامًا الذي أصدرته بيركشاير في نوفمبر من العام الماضي—وكان حينها أطول جزء ضمن صفقة متعددة الشرائح بإجمالي حجم بلغ 2101 مليار ين (نحو 1.3 مليار دولار)—قد اتسعت فيه الفروقات الائتمانية بشكل ملحوظ منذ تاريخ الإصدار.

ضغوط على سوق سندات الين وتضييق نافذة الإصدار

دفعت الزيادة في أسعار الطاقة الناجمة عن حرب إيران عبر عدوى إلى سوق السندات، ما رفع توقعات التضخم وخفض أسعار السندات، ولم تنجُ سندات الين التي أصدرتها بيركشاير سابقًا من ذلك أيضًا. وفي الوقت نفسه، أصبحت مسار زيادات بنك اليابان أكثر وضوحًا، ما يزيد من حدة حالة عدم اليقين في سوق سندات الين.

يعكس سوق المقايضات حاليًا أن احتمال قيام بنك اليابان بزيادة الفائدة في اجتماع السياسة يوم 28 أبريل يبلغ حوالي 70%، بينما اعتبر السوق أن إنهاء الزيادة قبل اجتماع لجنة السياسة في يوليو حدث بات وشيكًا.

في ظل هذا السياق، اختارت بيركشاير أن تبادر إلى التموضع قبل أن تضيق نافذة الإصدار، وهو ما فسّره السوق على أنه دليل على ثقة راسخة في الأصول اليابانية.

منذ بداية هذا العام، أظهرَت بيركشاير، بقيادة Greg Abel، موقفًا أكثر جرأة في السوق اليابانية. وأعلنت الشركة في شهر مارس من هذا العام أنها ستستثمر في عملاق التأمين الياباني توكيو مارين هولدنجز، بما يضيف مزيدًا من التنوع إلى محفظتها من الأصول في اليابان.

تتلقى كل عملية إصدار لسندات ين من جانب بيركشاير متابعة وثيقة من المستثمرين، مع توقعات واسعة بأن تُستخدم الأموال التي تم جمعها لتعزيز حيازات الأصول اليابانية، خصوصًا في الشركات التجارية الكبرى مثل Mitsubishi Corporation وItochu Corporation.

تشير التحليلات إلى أن حجم الإصدار والوجهة النهائية لاستخدام الأموال، من المتوقع أن تصبح مرجعًا مهمًا يعتمد عليه السوق في تقدير مسار استراتيجية بيركشاير تجاه اليابان.

تحذير من المخاطر وشروط الإخلاء من المسؤولية

        السوق محفوف بالمخاطر، والاستثمار يتطلب الحذر. لا تشكل هذه المقالة نصيحة استثمارية شخصية، ولم تأخذ في الاعتبار أهداف استثمارية خاصة أو وضعًا ماليًا أو احتياجات للمستخدمين الأفراد. ينبغي للمستخدم أن يقيّم ما إذا كانت أي آراء أو وجهات نظر أو استنتاجات واردة في هذه المقالة تتوافق مع حالته المحددة. وبناءً على ذلك الاستثمار، يتحمل المستثمر المسؤولية كاملة.