مورغان ستانلي يبني صندوق بيتكوين الخاص به. كما يبني كل شيء حوله.

تتحرك FinTech بسرعة. الأخبار في كل مكان، لكن الوضوح ليس كذلك.

تقدم FinTech Weekly أهم القصص والفعاليات في مكان واحد.

انقر هنا للاشتراك في النشرة الإخبارية لـ FinTech Weekly

يطلع عليها مديرون تنفيذيون في JP Morgan وCoinbase وBlackRock وKlarna وغيرهم.

قدمت Morgan Stanley هذا الأسبوع تعديلًا ثانيًا لملف تسجيلها S-1 لدى هيئة SEC الخاص بـ Morgan Stanley Bitcoin Trust، مؤكدة MSBT كلُوح (ticker) وNYSE Arca كجهة الإدراج.

تعتبر هذه الإحالة تحسينًا لطلب التعديل الذي قدمته المصرف لأول مرة في 6 يناير 2026. وتؤكد حجم سلة يبلغ 10,000 سهم، وسلة تمهيدية (seed basket) من 50,000 سهم لجمع ما يقارب $1 مليون، والبنية التحتية التشغيلية خلف المنتج. سيتولى BNY Mellon مهام حفظ النقد (cash custody) والإدارة ووظائف وكيل نقل الأسهم. Coinbase ستعمل كوسيط رئيسي (prime broker) وستحتفظ بالبيتكوين في التخزين البارد. كشف المصرف أنه اشترى سهمين في 9 مارس لأغراض التدقيق.

لم يتم الإفصاح عن أي رسوم إدارية في الإحالة.

الفارق البنيوي مهم. كل ETF بيتكوين رئيسي يتم تداوله حاليًا في الولايات المتحدة قد صدر من شركة لإدارة الأصول — BlackRock وFidelity وInvesco وVanEck.

تقوم Morgan Stanley بشيء لم تقم به أيٌّ منهم: إصدار ETF بيتكوين فوري مباشرة تحت اسم المصرف ذاته، وليس عبر شركة تابعة أو مدير صندوق مُصمم لهذا الغرض. إذا تمت الموافقة، ستكون MSBT أول ETF بيتكوين فوري يصدره مصرف أمريكي كبير بشكل مباشر.

هذا التمييز ذو معنى للتوزيع. تدير Morgan Stanley ما يقارب $1.9 تريليون من الأصول وتشغّل واحدة من أكبر شبكات المستشارين الماليين في البلاد. منذ 2024، سُمِح لهؤلاء المستشارين بتقديم توصيات بـ ETF بيتكوين من جهات خارجية — منتجات تتدفق فيها الرسوم الإدارية إلى BlackRock أو Fidelity. ستقوم MSBT بإعادة توجيه تلك الرسوم. كما ستمنح Morgan Stanley سيطرة مباشرة على كيفية تموضع المنتج وتسعيره وتوزيعه عبر منصة الإرشاد الخاصة بها.

الإحالة ليست القصة كاملة. إنها عنصر واحد من بنية تحتية أوسع للـ crypto على مستوى المؤسسات كانت Morgan Stanley تقوم بتجميعها في 2026. في يناير، قدمت المصرف إعلانات تسجيل S-1 لكل من صندوق Ethereum وصندوق Solana. في فبراير، قدمت إلى OCC للحصول على ترخيص National Trust Bank Charter — والكيان المقترح، Morgan Stanley Digital Trust National Association، يغطي حفظ الأصول الرقمية، والـ staking بالنيابة (fiduciary staking)، وشراء وبيع وتحويل الرموز. انتهت اليوم فترة التعليقات على هذا الطلب.

اقرأ المزيد: البنوك تفوز في إحدى المعارك. إليك ما يعنيه ذلك بالنسبة للأخرى.

على نحو منفصل، تخطط Morgan Stanley لإطلاق تداول تجزئة (retail) لصفقات crypto الفورية عبر ETrade في النصف الأول من 2026، بدءًا من Bitcoin وEthereum وSolana. كما ذكرت FinTech Weekly، Zerohash — التي قدمت مؤخرًا طلبًا للحصول على ترخيصها الوطني الخاص ببنك الثقة (national trust bank charter) لدى OCC — توفر سيولة وحفظ وتسوية (settlement) البنية التحتية لإطلاق ETrade هذا.

لم توافق هيئة SEC على MSBT. عملية المراجعة جارية ولا ضمان للموافقة.

ما تبنيه Morgan Stanley ليس منتجًا واحدًا. بل هو مكدس crypto مؤسسي متكامل عموديًا: منصة تداول تجزئة، وترخيص بنك ثقة (trust bank charter)، وETFs فورية عبر Bitcoin وEthereum وSolana، وبنية الحفظ (custody) التي تدعم كل ذلك. تمثل إحالة MSBT الجزء الأكثر وضوحًا اليوم. أما الباقي فقد كان يتم تجميعه بهدوء منذ يناير.

ملاحظة المحرر: نحن ملتزمون بالدقة. إذا لاحظت وجود خطأ، أو تفصيلًا مفقودًا، أو لديك معلومات إضافية حول أي من الشركات أو الإحالات المذكورة في هذه المقالة، فيرجى مراسلتنا عبر البريد الإلكتروني على [email protected]. سنراجع ونحدّث على الفور.