وراء نمو أرباح شركتي إدارة الأصول المدرجة الرئيسيتين، تكمن مخاوف يصعب إخفاؤها، حيث تغطي أرباح الاستثمارات في الأسهم الضغوط على النشاط الرئيسي

【سي إن فاينانس】 من بين أكبر أربع شركات لإدارة الأصول على مستوى البلاد في الصين (AMC)—شركة CITIC للأصول المالية (كانت هوا رونغ للأصول، 02799.HK) وChina Cinda (01359.HK)—أعلنتا تباعًا في نهاية مارس عن نتائج أدائهما لعام 2025، ومن خلال ذلك يمكن استكشاف الوضع التشغيلي العام لقطاع AMC خلال العام الماضي.

من ناحية صافي الربح على أساس الدفاتر، حققت كل من CITIC للأصول المالية وChina Cinda نموًا ذا رقمين. ومع ذلك، فإن هذه البيانات التي تبدو لافتة تخفي في الواقع ضغوطًا متراكمة تواجهها شركات إدارة الأصول بسبب تراجع الاقتصاد وركود سوق العقارات. وبالتدقيق في تقاريرها المالية، فإن نمو أرباح شركات إدارة الأصول يرجع إلى حد كبير إلى المكاسب الدفترية الناتجة عن الاستثمارات في حقوق الملكية، بما في ذلك أسهم البنوك، وليس إلى أرباح يمكن الحصول عليها نقدًا بالفعل، ولا إلى تحسن حقيقي في الأعمال الأساسية.