تغذية السلع: استقرار النفط مع تأجيل مهلة إيران لكن مخاطر الصعود لا تزال قائمة

(MENAFN- ING) الطاقة – استقرار أسعار النفط مع دفع مهلة إيران للخلف

استقرت أسعار النفط بعد أن أجل الرئيس الأمريكي دونالد ترامب مجددًا الموعد النهائي لاستهداف طاقة إيران. وقال ترامب إن طهران طلبت تمديدًا لمدة سبعة أيام، لكنه اختار تمديدًا لمدة 10 أيام، محددًا موعدًا نهائيًا جديدًا في 6 أبريل.

كانت خام برنت تتداول قرب 108 دولارات للبرميل، بينما كان متوسط خام غرب تكساس الوسيط قرب 94 دولارًا صباح الجمعة.

يؤدي تمديد وقف إطلاق النار إلى تخفيف بعض الحدة في الأجل القريب من السوق، لكن المخاطر ما زالت تميل إلى الجانب الصعودي. لا يزال حجم الإمدادات المعرضة للخطر كبيرًا – إذ إن نحو 8 ملايين برميل يوميًا كانت بالفعل خارج الخدمة – كما يظل حجم أكبر بكثير من تدفقات النقل عبر الخليج عرضة للخطر، لذا فمن غير المرجح أن يتلاشى علاوة المخاطر الجيوسياسية بشكل ملحوظ.

شهد يوم الخميس جلسة أخرى متقلبة في سوق النفط؛ إذ ارتفعت الأسعار بعد إشارات متضاربة من واشنطن وطهران. قال الرئيس ترامب إنه لا يعرف ما إذا كانت الولايات المتحدة “على استعداد” للعمل مع إيران من أجل صفقة، وذلك بعد وقت قصير من تحذير أمريكي من تهديدات محتملة من ميليشيات الحوثيين المتمركزة في إيران في مضيق باب المندب. كانت الأسعار قد قلّصت مكاسبها مؤقتًا بعد تقارير تفيد بأن إيران ردت على اقتراح سلام من 15 نقطة تدعمه الولايات المتحدة عبر وسطاء، رغم أن طهران كانت قد رفضت في السابق التواصل الأمريكي وتواصل دفع شروطها الخاصة، بما في ذلك مقترحات لوضع رسوم عبور رسمية للمضيق الهرمزي، مع عمل مشرعين على مشروع قانون لفرض رسوم مقابل توفير الأمن للسفن عبر الممر المائي الحيوي.

ومع استمرار الجانبين في شن الهجمات، ومع قول تقارير إن الولايات المتحدة تعزز وجودها العسكري في المنطقة، تظل المخاوف بشأن اضطرابات الإمدادات مرتفعة.

وفي الوقت نفسه، سمحت إيران للسفن الماليزية المحاصرة في الخليج بالعودة إلى ديارها عبر المضيق، بحسب ما قاله رئيس وزراء ماليزيا أنور إبراهيم مساء الخميس.

وقال ترامب أيضًا يوم الخميس إن إيران سمحت بعبور 10 ناقلات نفط عبر المضيق كإجراء حسن نية. وأضاف وزير الخزانة الأمريكي سكوت بيستينت أن برنامج التأمين المقصود لتعزيز الشحن عبر المضيق سيبدأ أيضًا قريبًا.

بالنسبة لسوق الغاز الطبيعي المسال LNG، اشتدت مخاطر الإمدادات بعد أن أجبر إعصار استوائي على خفض الإنتاج في ثلاث منشآت للغاز الطبيعي المسال في أستراليا، والتي تمثل معًا نحو 8% من الإمداد العالمي. تأتي هذه الاضطرابات في أعقاب صدمات سابقة من إغلاق مضيق هرمز وتوقف أكبر منشأة للسيولة في قطر بعد هجمات، ما يشدّ قبضته على سوق كان متوترًا أصلًا ويزيد ضغط الأسعار على المشترين في آسيا.

في أوروبا، انخفضت مخزونات المنتجات المكررة في ARA بمقدار 115 ألف طن أسبوعيًا على أساس أسبوعي إلى 5.3 مليون طن في الأسبوع المنتهي في 26 مارس، وفقًا لـ Insights Global، مدفوعًا بهبوط الكازولين (‐75 ألف طن)، والنافثا (‐45 ألف طن) وزيت الوقود (‐13 ألف طن). ارتفعت مخزونات الجازويل بمقدار 57 ألف طن إلى 2.15 مليون طن، لكن لا تزال هوامش تكرير/تكسير المقطرات الوسطى مدعومة جيدًا في ظل استمرار حالة عدم اليقين، مع بقاء هوامش تكسير الجازويل لدى ICE فوق 50 دولارًا للبرميل هذا الصباح.

ارتفعت مخزونات المنتجات المكررة في سنغافورة بشكل حاد بمقدار 2.2 مليون برميل على أساس أسبوعي (WoW) إلى 52 مليون برميل – أعلى مستوى منذ ديسمبر 2024 – مدفوعة ببناء كميات من المقطرات الوسطى (+1.23 مليون برميل) والمقطرات الخفيفة (+0.5 مليون برميل). كما زادت مخزونات الوقود المتبقي بمقدار 471 ألف برميل إلى 24.5 مليون برميل خلال الأسبوع.

تمديد أسعار الغاز الطبيعي في الولايات المتحدة مكاسبها، حيث تقترب عقود هنري هب الشهرية الأولى من 3 دولارات لكل MMBtu، بعد أن تجاوزت عمليات السحب من المخزون التوقعات. أظهرت بيانات EIA أن المخزونات انخفضت بمقدار 54 مليار قدم مكعب (Bcf) الأسبوع الماضي، وهو أعلى بكثير من متوسط سحب السنوات الخمس البالغ 21 مليار قدم مكعب (Bcf)، ما ترك المخزونات عند 1.829 تريليون قدم مكعب (Tcf) – أعلى بنسبة 0.8% فقط عن متوسط الموسم.

المعادن – الحرب مع إيران تبقي المعادن على حافة التوتر

ارتفع سعر النحاس يوم الجمعة وكان في طريقه لتحقيق أول مكسب أسبوعي هذا الشهر بعد أن مدد الرئيس ترامب الموعد النهائي لإيران من أجل ضرب صفقة، ما رفع آمال خفض التصعيد ودعم معنويات النمو.

انخفضت معظم المعادن الصناعية هذا الشهر حيث تبقى حالة عدم اليقين بشأن مفاوضات الولايات المتحدة مع إيران والصراع المطول – الذي بات يقترب من علامة الشهر – تجعل شهية المخاطر هشة.

رفعت التوترات الجيوسياسية المتصاعدة المخاوف بشأن التضخم، كما عززت مخاوف تباطؤ النشاط الصناعي عالميًا، ما أثقل توقعات الطلب. وفي ظل هذه الخلفية، انخفضت أسعار النحاس بنحو 7% حتى الآن هذا الشهر، وهو ما يعكس إعادة تقييم أوسع للتعرض المرتبط بالنمو عبر مجمع المعادن الأساسية.

وفي الوقت نفسه، تظل أسعار الألومنيوم مدعومة، حيث تعوض مخاطر الإمداد الناجمة عن استمرار إغلاق مضيق هرمز – والذي دفع بالفعل إلى فرض قيود إنتاج – المخاوف المتعلقة بطلب أضعف.

وبالنسبة لبقية المعادن الأساسية، ارتفعت أسعار الزنك بنحو 1% يوم الخميس بعد اضطرابات في الإمداد أكبر من المتوقع في منجم غاربنبرغ التابع لشركة Boliden في السويد. وقالت الشركة إنها ستشغّل المنجم بنسبة 30% من الطاقة حتى إشعار آخر، عقب فترة شهدت خلالها نشاطًا زلزاليًا غير معتاد بشكل مرتفع.

أما في المعادن الثمينة، فقد باعت المصرف المركزي التركي وبدّل حوالي 60 طنًا من الذهب، بقيمة تزيد على 8 مليارات دولار، خلال الأسبوعين اللذين تليا بدء الحرب مع إيران؛ إذ انخفضت الاحتياطيات بمقدار ستة أطنان في الأسبوع حتى 13 مارس، وبمقدار 52.4 طنًا إضافية في الأسبوع التالي. ورغم بيع بعض الذهب مباشرة، فقد جرى استخدام الجزء الأكبر في صفقات المبادلة لتأمين عملة أجنبية أو سيولة بالليرة التركية، وفقًا لـ Bloomberg، وهو ما يمثل انعكاسًا حادًا لأحد أكثر مشتري الذهب عدوانية في العالم خلال العقد الماضي.

كانت مشتريات القطاع الرسمي عنصرًا محوريًا في صعود الذهب خلال العامين الماضيين.

منذ اندلاع الحرب، انخفض الذهب بأكثر من 15%، متحركًا إلى حد كبير بشكل عكسي مع أسعار النفط، إذ رفعت تكاليف الطاقة المرتفعة توقعات التضخم ودفعَت الأسواق إلى تسعير نظرة أسعار فائدة أعلى لفترة أطول. حدّت هذه الديناميكية من قدرة الذهب على العمل كتحوط جيوسياسي، حيث تعوض العوائد الحقيقية الأكثر ثباتًا والدولار الأمريكي المرن طلب الملاذ الآمن.

الزراعة - تقدير زراعة المحاصيل في الولايات المتحدة

ستصدر وزارة الزراعة الأمريكية (USDA) تقريرها عن الزراعة المتوقعة الأسبوع المقبل، مع إشارة مسح أجرته Bloomberg إلى أن مساحة الذرة في الولايات المتحدة ستبلغ 94.5 مليون فدان في 2026، أعلى قليلًا من التقدير السابق لكنها ما زالت أقل بنسبة 4.4% عن الموسم الماضي. يُتوقع أن تنخفض زراعة الذرة مع تحوّل المزارعين نحو فول الصويا بعد توفر إمدادات وافرة من حصاد 2025 القياسي. يُنظر إلى أن مساحة فول الصويا سترتفع إلى 85.5 مليون فدان، مقابل 81.2 مليون فدان في العام الماضي، رغم استمرار توترات التجارة مع الصين والمنافسة القوية من البرازيل. ويُتوقع أن تميل زراعة القمح إلى الانخفاض قليلًا إلى 44.7 مليون فدان، مقابل 45.3 مليون فدان في العام الماضي.

وفي الوقت نفسه، ترتفع مخاطر إمدادات الكاكاو في ساحل العاج بعد أن هددت مجموعة من المزارعين بإيقاف تسليم الحبوب إلى الموانئ اعتبارًا من 1 أبريل ما لم تُصفّى المخزونات غير المباعة. يحتفظ المزارعون بحوالي 60 ألف طن من الحبوب، بينما تقدر المخزونات الإجمالية لمحصول الموسم الرئيسي بنحو 200 ألف طن – وهي خلفية قد تستمر في دعم أسعار الكاكاو.

MENAFN28032026000222011065ID1110911740