بلومبرج: توقعات السوق تتصاعد مع تنافس عملاق السوق بين Kalshi و Polymarket بشكل حاد

عنوان المقال الأصلي: «Death Markets» و إعلانات الهجوم: تنافس التوقعات يتحول إلى قتال شرس

مؤلف المقال الأصلي: Yash Roy،بلومبرغ

ترجمة المقال الأصلي: Saoirse،Foresight News

هذه هي إعلانات منصة أسواق التوقعات الأمريكية Kalshi في شهر مارس على محطات الحافلات في واشنطن، بشعار «نحن لا نتعامل في أسواق الموت»، مع التأكيد على أنها ملتزمة وخاضعة للرقابة الفيدرالية، بهدف النيل من منافسها Polymarket بسبب تشغيله غير الخاضع للرقابة خارج الولايات المتحدة وصيَغه/عقوده الحساسة المتعلقة بالنزاعات العسكرية. المصوّر: Daniel Hoyer / بلومبرغ

مع اشتداد حدة المنافسة في قطاع أسواق التوقعات يوماً بعد يوم، ومع إخضاع هذا المجال الناشئ لرقابة وتدقيق صارمين من جهة واشنطن، تتبادل شركتا Kalshi وPolymarket اتهامات كبيرة وتخوضان حرباً شرسة عبر الاتهامات المتبادلة.

كان الطرفان يتبادلان الاشتباكات بشكل متكرر من قبل، لكن الخلاف تصاعد مؤخراً إلى مستوى غير مسبوق—فقد شنت Kalshi حملة إعلانات موجّهة وقوية للغاية، كما نشر موظفوها علناً منشورات تنتقد Polymarket، وتزايدت حدّة الخطاب بين الجانبين بشكل كبير.

في يوم الاثنين، نشر Benjamin Freeman المسؤول عن أعمال الأسواق السياسية وأسواق الانتخابات لدى Kalshi على وسائل التواصل الاجتماعي قائلاً: «إن سلوك Polymarket غير مسؤول وخطِر ويبدو أنه ينتهك القواعد، وهو ما يهدد مساحة بقاء أسواق التوقعات الأمريكية القانونية».

أدّت هذه الاتهامات بسرعة إلى اندلاع تبادل عنيف للشتائم بين الشركتين.

في بيان، ردّت Polymarket: «نحن نرحّب بالمنافسة، لكننا نعتقد أن النقاش يجب أن يستند إلى حقائق. إن تضليل الجمهور لا يضر سوى بالمصلحة العامة ويُلحِق الضرر بصالح القطاع بأكمله وبمصلحة المشاركين».

وردّ متحدث باسم Kalshi، Elisabeth Diana، مباشرة: «هذا الكلام صادر من شركة تمتلك غالبية أحجام تداولها في الخارج غير الخاضع للرقابة، ومن شركة تسمح حتى ضمن قواعد منصتها بوجود «أسواق الموت»—إنه لأمر سخفٌ تماماً».

（ملاحظة: Death Markets（أسواق الموت）، هو المصطلح الشامل في قطاع أسواق التوقعات للمُعاملات/عقود التداول التي تكون رهاناتها على أحداث مرتبطة مباشرةً أو بشكل غير مباشر بالموت/وفاة الأشخاص، أو النزاعات العسكرية، أو الاغتيالات وغيرها من الوقائع ذات الصلة بالحياة، ويُشار إليها أيضاً باسم «أسواق الاغتيال»）

وفي خضم تفجر هذا الخلاف الداخلي، كان ذلك بالضبط في فترة حاسمة تتنافس فيها Polymarket وKalshi على الصدارة في قطاع أسواق التوقعات سريعة النمو. يوفر هذا القطاع للناس في الولايات المتحدة طريقة جديدة للتداول في مجموعة متنوعة من الأحداث مثل مباريات الرياضة ونتائج الانتخابات وغيرها. وبحسب البيانات التي جمعها المستخدمون على Dune Analytics، فقد حققت شركتا ناشئتان مؤخراً على التوالي قمماً جديدة في حجم التداول خلال أسبوع واحد، واقترب إجمالي القيمة الاسمية المتداولة بينهما مؤخراً من 6 مليارات دولار.

حجم تداول أسواق التوقعات يبلغ عشرات المليارات

القيمة الاسمية الأسبوعية لـ Polymarket وKalshi. ملاحظة: البيانات حتى الأسبوع الذي بدأ في 9 مارس، المصدر: لوحات @datadashboards على Dune Analytics

يكمن جوهر الخلاف بين الشركتين في اختلافات جوهرية في نمط إنشاء منصات التداول وقواعد التشغيل. مقر منصة Kalshi موجود في الولايات المتحدة وهي خاضعة لرقابة لجنة تداول السلع الآجلة الأمريكية (CFTC)؛ في حين أن منصة التداول الرئيسية لدى Polymarket تتمركز خارج الولايات المتحدة.

وبالاستفادة من ميزة التشغيل في الخارج، أطلقت Polymarket عقوداً مرتبطة بالنزاعات العسكرية، بما في ذلك المعارك المتعلقة بإيران، بينما تستهدف Kalshi مباشرةً هذه الفئة من المنتجات وتؤكد أنها ليست غير أخلاقية فحسب، بل غير قانونية أيضاً.

كتب أحد إعلانات Kalshi بوضوح: «نحن لا نتعامل في أسواق الموت».

ومنذ مطلع هذا الأسبوع، بدأت حملة الإعلانات التسويقية من خلال ما يسمى «قائمة قواعد المنصة» لدى Kalshi بالظهور في محطات الحافلات ومترو الأنفاق في واشنطن.

ومن بين العبارات: «القاعدة الأولى: نحظر تماماً التداول من الداخل، لأن Kalshi هي منصة تداول أمريكية خاضعة للرقابة الفيدرالية». وفي نظر المراقبين في المجال، فإن التلميح الضمني لهذه العبارة واضح جداً: المنصة الرئيسية لـ Polymarket ليست خاضعة لهيئات الرقابة الأمريكية.

علامة مشروع «BETS OFF»، يتحدث عضو مجلس النواب Greg Casar والسيناتور Chris Murphy في مؤتمر صحفي بشأن مشروع قانون «حظر تداول الأعمال الحساسة والأنشطة الوظيفية الفيدرالية (BETS OFF)». المصوّر: Stephanie Reynolds / بلومبرغ

كانت هناك مزاعم مفادها أن بعض الأشخاص استخدموا معلومات داخلية لإجراء رهانات غير لائقة على الإجراءات العسكرية الأمريكية في إيران وفنزويلا، وقد حوّل الكونغرس التركيز إلى مشكلة التداول من الداخل في أسواق التوقعات. وبخصوص ذلك، اتخذت Kalshi موقفاً أكثر تشدداً: ففرضت على المستخدمين الذين ترى أن لديهم مخالفات غرامات، وأوقفت التداول، وما إلى ذلك من العقوبات؛ أما Polymarket فسمحت لنفسها بهامش أكبر من التساهل، لكن ومع ارتفاع الاهتمام التنظيمي، نشرت المنصة مؤخراً أيضاً قواعدها الخاصة بالتداول من الداخل.

قال متحدث باسم Kalshi Diana: «نريد توضيح هذه الفروق الجوهرية. حالياً يخلط كثيرون بين Kalshi وPolymarket، كما يخلطون بين المسارات المختلفة لكلتا الشركتين في مجال الامتثال والالتزام التنظيمي».

بالإضافة إلى المنصة الرئيسية خارج الولايات المتحدة، لدى Polymarket أيضاً منصة خاضعة للرقابة من الولايات المتحدة، وما تزال حالياً في مرحلة الاختبار. وذكرت الشركة في بيانها أن منصتيها تطبقان «نفس معايير النزاهة الصارمة في السوق، بما في ذلك حظر التداول من الداخل والتلاعب بالسوق، والمراقبة الاستباقية للتداول، والتواصل المستمر والتعاون مع الجهات التنظيمية وأجهزة إنفاذ القانون».

تداول على موقع Polymarket حول ما إذا كانت جماعة الحوثي ستهاجم الأراضي الإسرائيلية. المصوّر: Gaby Jones / بلومبرغ

قبل بضعة أشهر فقط، حاول Luana Lopes Lara، المؤسس المشارك لـ Kalshi، أيضاً التهدئة من حدة التوتر بين الشركتين. ففي منشور على وسائل التواصل الاجتماعي في أكتوبر من العام الماضي، قالت إنها تأمل أن يتجاوز القطاع «التناحر الداخلي الهدّام» وأن يعمل معاً للتطور.

لكن يبدو أن هذه الرؤية قد تبددت عملياً الآن.

وخصوصاً بعد انضمام Brian Quintenz، المستشار لدى Kalshi والعضو السابق في لجنة تداول السلع الآجلة الأمريكية، إلى دائرة الجدل، أصبح من الصعب أكثر التوفيق بين التناقضات. وبالنسبة للتقارير التي تفيد بأن المدعين يحققون في التداول من الداخل، أشار Brian Quintenz في هذا الأسبوع على وسائل التواصل الاجتماعي بشكل غير مباشر إلى أن التحقيقات ينبغي أن تركز بشكل رئيسي على Polymarket. عندما تواصلت بلومبرغ نيوز مع او/ه، رفض الإدلاء بتعليقات إضافية.

رابط النص الأصلي

اضغط لمعرفة المزيد عن الوظائف الشاغرة لدى律动 BlockBeats

مرحباً للانضمام إلى المجتمع الرسمي لـ律动 BlockBeats:

مجموعة الاشتراك في Telegram: https://t.me/theblockbeats

مجموعة Telegram للمحادثة: https://t.me/BlockBeats_App

حساب Twitter الرسمي: https://twitter.com/BlockBeatsAsia