دفع Zillow بواسطة (Z) للذكاء الاصطناعي يبني خندقًا حصينًا، وليس تهديدًا

يبدو دفع شركة زيلّو نحو الذكاء الاصطناعي (AI) بنسبة -2.15% ▼ أقرب إلى بناء خندق دفاعي أكثر منه إلى خطر يهدد بالاضطراب. باعتبارها المنصة الرقمية العقارية السائدة في الولايات المتحدة، فإن الشركة في وضع جيد للاستفادة من هذا التحول. على الرغم من أن السهم منخفض بنسبة تقارب 40% منذ بداية العام حتى الآن، أعتقد أن السوق أصبح متشائمًا بشكل مفرط بشأن كل من الإسكان وAI. في رأيي، هذا البيع أدى إلى فرصة جيدة في عمل منصة قد يتعزز موقعها الاستراتيجي فعلاً مع ارتفاع اعتماد الذكاء الاصطناعي.

نهاية الربع - خصم 50% على TipRanks

• إلغاء قفل بيانات صناديق التحوط بمستوى متقدم وأدوات استثمار قوية لاتخاذ قرارات أكثر ذكاءً ودقة

• اكتشف أفكار الأسهم ذات الأداء الأفضل وقم بالترقية إلى محفظة من قادة السوق باستخدام Smart Investor Picks

أنا متفائل بشأن زيلّو لأن الشركة تستخدم الذكاء الاصطناعي لتعميق التفاعل عبر البحث، والجولات، والتمويل، وسير عمل الوكلاء، بدلاً من مجرد إضافة روبوت محادثة فوق القوائم.

حالة زيلّو مع الذكاء الاصطناعي تتعلق بسير العمل، وليس فقط بالبحث

كانت الحجة المتشائمة حول الذكاء الاصطناعي بالنسبة لزيلّو بسيطة إلى حد ما: إذا كانت نماذج اللغة الكبيرة (LLMs) يمكنها الإجابة عن أسئلة الإسكان، فربما لم يعد المستخدمون بحاجة إلى بوابة عقارية. يبدو ذلك أنيقًا من الناحية النظرية، لكنه يتجاهل مدى فوضوية وتجزؤ رحلة السكن فعليًا. العقارات ليست فقط عن عرض القوائم. إنها عن نقل المستهلكين من التصفح إلى المعاينة، والتمويل، والتواصل مع الوكيل، والأوراق، وأخيرًا إتمام الصفقة.

وهنا يتضح تفوق زيلّو أكثر. في قمة الذكاء الاصطناعي الأخيرة في مارس، ركزت الإدارة بشكل كبير على أن خندقها الدفاعي ليس فقط بيانات القوائم، التي قد تبدو على السطح كسلعة. ميزتها الحقيقية تكمن أعمق في مسار العميل: بنية التصفح، أدوات سير عمل الوكيل، إشارات التمويل، الوسائط الغنية، بيانات نية المستهلك، والتكاملات عبر رحلة السكن. هذا أصعب بكثير على منصة AI أفقية أن تكرره.

أعتقد أن هذا التمييز مهم. زيلّو لا تحتاج إلى “التفوق” على نماذج AI الشائعة في البحث العام. كل ما تحتاجه هو أن تظل المنصة السكنية الأكثر فائدة وقابلية للتنفيذ بمجرد أن يصبح المستهلك جادًا. في فئة ذات احتكاك عالي ومخاطر عالية مثل العقارات، هذا هو المكان الذي توجد فيه القيمة.

الأدوات الجديدة للذكاء الاصطناعي تبدو عملية وليست ترويجية

ما وجدته مشجعًا في إعلانات المنتجات الأخيرة هو أن زيلّو تركز على أدوات AI التي تعالج الاختناقات الحقيقية. وضع AI الجديد يمنح الباحثين عن منزل طريقة أكثر حوارية للبحث، وطرح أسئلة حول القدرة على التحمل، ومقارنة القوائم، وتحسين ما يريدونه. قد يبدو ذلك تدريجيًا، لكنه مهم استراتيجيًا لأنه يساعد على إبقاء المستهلكين داخل نظام زيلّو بدلاً من تسرب التفاعل المبكر إلى جهات أخرى.

على الجانب المهني، قد تكون القصة الأكثر إثارة للاهتمام هي Follow Up Boss وZillow Workspace. هذه الأدوات مصممة لمساعدة الوكلاء على تصنيف العملاء المحتملين، وأتمتة المتابعات، وتوليد قوائم المهام، وفهم سلوك العملاء بشكل أفضل عبر شبكة زيلّو. هذا ليس شيئًا لافتًا. لكنه قد يكون مهمًا جدًا، لأن إنتاجية الوكيل واحدة من أكبر القيود في تحويل الطلب الرقمي إلى صفقات مغلقة.

كما قدمت زيلّو ميزة Instant Floorplan واستمرت في تحسين مكدس الوسائط الغنية، بما في ذلك الجولات ثلاثية الأبعاد وأدوات التصور. مرة أخرى، هذه ليست منتجات خيال علمي. إنها أدوات عملية تجعل القوائم أكثر فائدة، وتخلق محتوى حصري، وتحسن تجربة المستهلك في زيلّو بطرق يصعب تقليدها على نطاق واسع.

لماذا قد يعزز AI خندق زيلّو الدفاعي

أهم ما أراه هو أن الذكاء الاصطناعي يبدو أنه يعزز استراتيجية منصة زيلّو بدلاً من تهديدها. تقول الشركة إن AI يمكن أن يساعد في تحويل المزيد من جمهورها الحالي إلى معاملات فعلية. وهذا مهم لأنه زيلّو تصل بالفعل إلى حصة كبيرة جدًا من مستهلكي الإسكان، لكن حصتها من المعاملات لا تزال أقل بكثير من ذلك.

إذا أدى وضع AI إلى إنتاج مستهلكين أكثر اطلاعًا، وFollow Up Boss إلى إنتاج وكلاء أكثر كفاءة، فيمكن لزيلّو زيادة معدل التحويل دون الحاجة إلى تغيير جذري في التسعير. هذا إعداد جذاب جدًا. يعني أن فرصة AI قد تظهر من خلال تحسين كفاءة المسار، وزيادة تحقيق الدخل من حركة المرور الحالية، وزيادة الحصص مع المهنيين الذين يستخدمون أدوات زيلّو بالفعل.

أعتقد أيضًا أن السوق يقلل من أهمية بيانات الطرف الأول هنا. زيلّو لا تملك فقط القوائم. لديها إشارات سلوكية، وبيانات المعاينة، ونقاط تواصل التمويل، ونشاط الإيجارات، وبيانات سير عمل الوكيل، ومحتوى بصري غني بشكل متزايد. تساعد هذه الأصول في تدريب تجارب AI الرأسية بشكل أفضل. في مجال الإسكان، قد يكون لهذا السياق أهمية أكبر بكثير من القدرة اللغوية العامة.

معاينة زيلّو تضيف طبقة أخرى من الخيارات

الذكاء الاصطناعي ليس السبب الوحيد الذي يجعلني متفائلًا. كما أن معاينة زيلّو تجعل القصة أكثر إثارة للاهتمام. تتيح الميزة للشركات الشريكة للوساطة تسويق المنازل على زيلّو قبل أن تصل إلى خدمة القوائم المتعددة (MLS)، مما يمنح زيلّو مخزونًا حصريًا أكبر ويجعل المنصة أكثر فائدة للمشترين والبائعين.

وهذا مهم لأن أحد أكبر مخاوف السوق هو صعود شبكات القوائم الخاصة وما إذا كانت ستضعف أهمية زيلّو لدى المستهلكين. بدلاً من ذلك، زيلّو تتكيف. فهي تستخدم حجمها وتفوقها في حركة المرور لإنشاء منتج امتثال قبل السوق، ويبدو أن الوسطاء مهتمون باستخدامه فعلاً.

الأهم من ذلك، أن الأمر لا يقتصر على الاقتصاديات قصيرة المدى. بل هو عن الخيارات. إذا أصبحت عملية توزيع القوائم أكثر تجزؤًا، ستظل زيلّو في وضع جيد لأنها ستظل الوجهة الافتراضية للاكتشاف والتفاعل. وإذا استمرت منظومة القوائم التقليدية، فإن زيلّو ستظل رابحة لأنها تظل الوجهة الأساسية للاكتشاف والتفاعل. هذا إعداد جيد جدًا.

رأي وول ستريت

وفقًا لـ TipRanks، حاليًا تصنف زيلّو على أنها توصية بالاحتفاظ، مع توصيتين بالشراء، وستة توصيات بالاحتفاظ، ولا توجد توصيات بالبيع. بناءً على أهداف سعر خلال 12 شهرًا من ثمانية محللين في وول ستريت، فإن متوسط الهدف هو 78.20 دولار، مما يشير إلى ارتفاع بنسبة 93.13% من سعر السهم الأخير البالغ 40.49 دولار.

الخلاصة

زيلّو ليست مهددة بالاضطراب من قبل AI كما يخشى العديد من المستثمرين. على العكس، فإن AI يساعد الشركة على تشديد قبضتها على أكثر أجزاء رحلة السكن قيمة. الأدوات الجديدة حول البحث، والجولات، وسير عمل الوكيل، والوسائط الغنية تبدو لي كمنتجات تعزز الخندق الدفاعي، خاصة عند دمجها مع حجم زيلّو، وبيانات الطرف الأول، وتزايد التكاملات مع المهنيين.

أنا متفائل بشأن زيلّو. ومع انخفاض السهم بنسبة تقارب 40% منذ بداية العام، أعتقد أن السوق يركز أكثر على مخاوف AI المجردة وليس على الطرق العملية التي تستخدم بها زيلّو AI لجعل منصتها أكثر فائدة، وأكثر تكاملًا، وفي النهاية أكثر قيمة.

إخلاء المسؤولية وإفصاح