لقد قمت بمراجعة الأرقام الأخيرة لقطاع البنوك الفلبيني، والوضع مثير للاهتمام للغاية. نمو الأصول في الربع الرابع من عام 2025 تراجع بشكل كبير — حيث وسعت أكبر 44 بنكًا شاملًا وتجاريًا في البلاد أصولها بنسبة 8.54% على أساس سنوي، وهو تباطؤ واضح مقارنة بنسبة 10.02% في العام السابق. والأمر المثير للدهشة هو أن القروض نمت بمعدل أبطأ، بنسبة 10.12% على أساس سنوي، وهو أضعف معدل منذ ما يقرب من عامين ونصف.

هذا التباطؤ مرتبط تمامًا بما حدث في الاقتصاد الفلبيني خلال ذلك الربع. نما الناتج المحلي الإجمالي بنسبة 3% فقط على أساس سنوي في الربع الرابع، وهو أقل بكثير من 5.3% قبل عام. بالإضافة إلى ذلك، كانت هناك فضيحة فساد أثرت بلا شك على الثقة. وصل معدل التضخم في ديسمبر إلى 1.8%، وهو أكثر اعتدالًا مقارنة بالسنوات السابقة، مما دفع البنك المركزي إلى خفض أسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس في نهاية العام.

الجانب الإيجابي هو أن جودة المحفظة تحسنت. انخفض معدل القروض غير القابلة للسداد إلى 3.07%، مقارنة بـ 3.11% قبل عام. تظل الثلاثة الكبار في النظام — BDO، Metrobank و BPI — مهيمنة، مع BDO في الصدارة من حيث الأصول بمبلغ P5.41 تريليون. على الرغم من أن العائد على رأس المال انخفض إلى 6.97% من 8.98%، إلا أن مؤشرات القوة المالية مثل نسبة كفاية رأس المال (21.21%) ونسبة الرفع المالي (11.73%) لا تزال تتجاوز بكثير الحد الأدنى التنظيمي، مما يدل على أن البنوك الفلبينية لديها احتياطيات رأس مال قوية لامتصاص الصدمات.

باختصار، نرى قطاعًا مصرفيًا فلبينيًا يتكيف مع سياق اقتصادي أكثر صعوبة، لكنه يحافظ على أساسيات قوية. والسؤال الآن هو ما إذا كان هذا التباطؤ في الائتمان سيستمر في عام 2026 أم أن الاقتصاد سينتعش.