انخفاض حاد في الخط المستقيم! هبوط مفاجئ بمقدار 1800 نقطة خلال التداول! تعرض صناديق التحوط لانخفاض حاد!

ترامب يلقي أحدث تصريحاته بشأن حرب إيران، وهو ما “خيّب” آمال الأسواق العالمية!

في تمام صباح 2 أبريل/نيسان بتوقيت بكين، وبعد أن أدلى الرئيس الأمريكي دونالد ترامب بتصريحات، هبطت أسواق الأسهم في اليابان وكوريا بشكل حاد. وخلال ذلك، تجاوزت نسبة الهبوط داخل اليوم في مؤشر KOSPI الكوري 4%، بعد أن كان قد ارتفع بنسبة 1.75% سابقًا؛ وهبط مؤشر Nikkei 225 بأكثر من 2%، بعد أن كان قد ارتفع بنحو 1% سابقًا. ومن أعلى مستوى إلى أدنى مستوى، هبط مؤشر Nikkei 225 بنحو 1800 نقطة.

كما هبطت عقود الأسهم الأمريكية الآجلة بشكل كبير؛ إذ تراجعت عقود مؤشر ناسداك والعقود الآجلة لمؤشر S&P 500 بأكثر من 1%، وتراجعت عقود مؤشر داو جونز بنسبة 0.91%. بينما ارتفعت العملة الأمريكية وأسعار النفط بشكل حاد؛ وحتى وقت إعداد هذا التقرير، ارتفع خام برنت بأكثر من 5%، وارتفع خام WTI بأكثر من 4%. ارتفع مؤشر الدولار داخل اليوم بنسبة 0.45%، وعاد إلى ما فوق مستوى 100.

وقبل ذلك بقليل، قال ترامب في خطابه إنه خلال الأسبوعين إلى الثلاثة أسابيع المقبلة، سيشن هجومًا ناريًا شديد العنف على إيران. كما قال إنه إذا تعذر التوصل إلى اتفاق، فسيوجه الولايات المتحدة ضربات شديدة ضد جميع محطات توليد الكهرباء في إيران. وذكر محللون أن خطاب ترامب “مخيب للآمال”، وأن المستثمرين قلقون من احتمال تصاعد الأوضاع بشكل أكبر.

ومن الجدير بالانتباه إلى أنه، بسبب تذبذبات السوق الناجمة عن حرب إيران، واجهت صناديق التحوط العالمية في مارس/آذار أسوأ تراجع شهري لها منذ يناير/كانون الثاني 2022.

بيعٌ مكثف في أسواق الأسهم في كوريا واليابان

اليوم، شهدت أسواق الأسهم في اليابان وكوريا هبوطًا حادًا داخل التداول. وحتى وقت إعداد هذا التقرير، كان مؤشر KOSPI الكوري قد انخفض بمقدار 221 نقطة، بنسبة 4.05%؛ بينما انخفض مؤشر Nikkei 225 بمقدار 1146 نقطة، وبنسبة 2.13%.

تراجعت أسهم شركات الرقائق/الشرائح بشكل حاد؛ إذ انخفضت SK海力士 وSamsung Electronics وAdvantest بأكثر من 5%، وانخفضت Hanmi Semiconductor وKioxia وKio/科意半导体 بأكثر من 4%، بينما تراجعت Renesas Electronics بأكثر من 3%.

كرر ترامب في خطابه الأخير وجهة النظر القائلة إن الولايات المتحدة على وشك إنهاء أهدافها، لكنه في الوقت نفسه ذكر أن الحرب لم تنتهِ بعد. وقال ترامب في خطابه: “خلال الأسبوعين إلى الثلاثة أسابيع المقبلة، سنشن هجومًا شديد العنف عليهم… وفي الوقت نفسه، تجري المفاوضات أيضًا.”

كما قال ترامب إنه إذا لم تصل إيران إلى اتفاق مع الولايات المتحدة خلال الأسبوعين إلى الثلاثة أسابيع المقبلة، فستستهدف القوات المسلحة الأمريكية أهدافًا محورية في إيران، “وستضرب ضربًا شديد العنف كل محطة توليد كهرباء لديهم”، كما قد تستهدف في الوقت نفسه منشآت النفط في إيران. وبخصوص مضيق هرمز، قال ترامب إن الولايات المتحدة لا تحتاج تقريبًا إلى استيراد النفط عبر مضيق هرمز، وأن الدول التي تحتاج إلى الحصول على النفط عبر مضيق هرمز يجب أن “تتحمل مسؤوليتها عن صيانة هذا الممر بنفسها”.

قال بنك Overseas Chinese Banking (华侨银行) إن تصريحات ترامب خفّضت الآمال في انتهاء الحرب بسرعة، ودفعَت السوق إلى الاستعداد لزيادة تصاعد الأوضاع على المدى القصير، وارتفاع أسعار النفط، وقوة الدولار. وقال محلل استراتيجيات العملات في البنك Moh Siong Sim: “إن ارتفاع أسعار النفط على المدى الطويل يحوّل القلق بشأن التضخم إلى قلق بشأن النمو، وهذا لا قد يبدأ في إعاقة عملات دول مثل الدولار النيوزيلندي والجنيه الإسترليني والكرون السويدي، وهي عملات لدول تستورد الطاقة بشكل حساس تجاه المخاطر، بل قد يمتد أيضًا إلى عملات دول مصدّرة للطاقة مثل الدولار الأسترالي والكرون النرويجي، وهي أيضًا حساسة تجاه المخاطر.”

وفقًا لأخبار من الجانب الإيراني، وبعد دقائق من قول ترامب إنه دمر نظام الصواريخ ونظام الدفاع في إيران، أطلقت إيران صواريخ باتجاه شمال إسرائيل.

وبحسب ما ورد في أخبار شبكة CCTV، أعلن الجانب الإيراني في 1 أبريل/نيسان/4 أبريل أن إيران شاركت عدة تشكيلات من الطائرات بدون طيار في شن هجوم على مجموعة الضربات التابعة لحاملة الطائرات “لينكولن” التابعة للجيش الأمريكي في المحيط الهندي. وتُظهر صور الأقمار الصناعية أن هذه التشكيلات قد غادرت موقعها الأصلي وانتقلت إلى أعماق المحيط الهندي.

صناديق التحوط تواجه تراجعًا كبيرًا

قال بنك Goldman Sachs في تقرير العملاء يوم الأربعاء إن صناديق التحوط العالمية تعرضت في الشهر الماضي لأشد تراجع شهري منذ يناير/كانون الثاني 2022، وذلك بسبب الصدمات التي أحدثتها تقلبات السوق الناجمة عن حرب إيران في الأسهم وإجهادها لأداء أكبر شركات إدارة أصول عالميًا.

عادةً ما تهدف صناديق التحوط إلى التفوق على السوق وتحقيق عوائد فائضة لإثبات تبرير رسومها، لكن في الربع الأول من هذا العام، تعرضت عدة استراتيجيات لضربات موجعة. خلال هذه الفترة، تراجع مؤشر S&P 500 بنسبة 4.63%، وتراجع مؤشر Nasdaq 100 بنسبة 4.87%. وهذا يُعد بمثابة سقوط نحو الواقع بالنسبة لصناديق التحوط التي حققت أداءً رائعًا في 2025.

وقال برونو شَنيلر، الشريك الإداري في مكتب Erlen Capital Management العائلي المتعدد (غير مخصص لمعلومات خاصة بشركة Goldman Sachs وإنما تعليق على القطاع بأكمله): “في مارس/آذار 2026، كان أحد أصعب الشهور التي واجهها قطاع صناديق التحوط في السنوات الأخيرة. إن زيادة التقلبات ناتجة عن تضافر عوامل متعددة—توتر جيوسياسي، ولا سيما تصاعد الوضع في منطقة الشرق الأوسط المرتبط بإيران، فضلًا عن التحول السريع في أسعار الفائدة والعملة والسلع وعوامل الأسهم بسبب تدوير/تبديل العوامل.”

أشار تقرير Goldman Sachs إلى أن هذا التراجع (أي الانخفاض من أعلى قيمة إلى أدنى قيمة لصافي قيمة الصندوق) كان الأكبر منذ يناير/كانون الثاني 2022، عندما كانت تركيزات المستثمرين على قلق السوق إزاء موقف الاحتياطي الفيدرالي المتزايد “الشدّة/التشدد”، إلى جانب القلق من التوترات الجيوسياسية.

ووفقًا لتقرير Reuters، وبناءً على تقرير Goldman Sachs عن نشاط السمسرة الرئيسي، فقد تعرضت جميع صناديق استراتيجيات المراكز الطويلة والقصيرة في جميع المناطق لعوائد سالبة: كانت صناديق آسيا هي الأكثر تراجعًا بنسبة 7.3%، تليها صناديق أوروبا بنسبة 6.3%. وتراجعت صناديق الولايات المتحدة في مارس/آذار بنحو 4.3% في المتوسط. وذكر Goldman Sachs أنه حتى 31 مارس/آذار، منذ بداية العام ارتفعت صناديق استراتيجيات المراكز الطويلة والقصيرة في آسيا بنسبة 6.5%، بينما انخفضت في أوروبا بنسبة 1.8% وفي الولايات المتحدة بنسبة 2.4%.

وقال Goldman Sachs إن قطاعات التكنولوجيا والإعلام والاتصالات كانت الأكثر تضررًا؛ إذ تراجعت صناديق استراتيجيات المراكز الطويلة والقصيرة في مارس/آذار بنسبة 7.8%، وتراجعت في الربع الأول بنسبة 11.8%. وتراجعت صناديق قطاع الرعاية الصحية في مارس/آذار بنحو 0.9%.

كما ذكر تقرير Goldman Sachs أن صناديق التحوط تبيع صافيًا الأسهم العالمية للشهر الرابع على التوالي، وبسرعة هي الأسرع منذ 13 عامًا. بالإضافة إلى ذلك، انخفضت نسبة العائد المتوسط المرجّح بالتساوي لاستراتيجيات المراكز الطويلة والقصيرة في مارس/آذار بنسبة 3.96%، وانخفضت نسبة العائد الوسيط لاستراتيجيات المراكز الطويلة والقصيرة بنسبة 4.77%، ما يشير إلى أن أداء صناديق “متعددة المديرين” الأكبر حجمًا كان متخلفًا خلال ذلك الشهر.

(المصدر: 券商中国)