تقرير البنوك الكبرى | توقعات بنك التعمير الدولي بأن تستقر سوق هونغ كونغ في أبريل مع تكوين قاع دعم التوصية بأسهم جيدة

يُشير تقرير شركة جياو إن (كيو) الدولية إلى أن اضطرابات سوق الأسهم في هونغ كونغ خلال شهر مارس لم تأتِ من الأساسيات، بل من عدم اليقين الجيوسياسي في الشرق الأوسط. وبدون شروط تُسهم في الاستقرار، يظل المؤشر تحت ضغط. وإذا لم يتصاعد الصراع في أبريل أكثر من ذلك، فمن المتوقع أن تتحرر تدريجيًا علاوة المخاطر التي تم تجميعها في الفترة السابقة، ما يوفّر للمستثمرين مساحة لإصلاح التقييمات. ومن المتوقع أن ينتقل سوق الأسهم في هونغ كونغ تدريجيًا من مرحلة التقلب المرتفع والاهتزاز المتواصل إلى مرحلة تَشَكُّل قاع على نحو مرحلي والاستقرار، مع التوصية بـ"الأسهم المرغوبة".

زوال علاوة عدم اليقين الجيوسياسي لقَاء القادة الأمريكيين-الصينيين يَحفّز التوقعات

يؤكد قسم جياو إن (كيو) الدولية أن زوال علاوة عدم اليقين الجيوسياسي، إلى جانب الدعم المزدوج الناجم عن اجتماع القمة بين القادة الصينيين والأمريكيين، يوفر دعمًا قويًا للتوقعات. وتتمتع أسهم التكنولوجيا التي كانت قد شهدت هبوطًا مفرطًا مسبقًا بمساحة لإصلاح قائم على العودة إلى المتوسط. ويتركز التركيز على منصات الإنترنت الرائدة التي ما زالت قيمتها عند مستويات منخفضة تاريخيًا، وتواصل تعزيز قوة عمليات إعادة الشراء وإلغاء الأسهم بوتيرة متزايدة. ويُتركز الانتباه أيضًا إلى فئات تشمل تطبيقات الذكاء الاصطناعي (AI) ذات محفزات صناعية، مثل القيادة الذكية.

علاوة على ذلك، إذا استمر عدم اليقين الجيوسياسي في الشرق الأوسط، فإن ارتفاع أسعار النفط سيظل يقدم دعمًا مباشرًا للأرباح لقطاع الطاقة في البرّ الرئيسي للصين. وفي الوقت نفسه، تستفيد أسعار الذهب من مشاعر التحوط عالميًا ومن ضغط الدولار، مع الحفاظ على تخصيص استراتيجي مرتفع. وإذا انخفض عدم اليقين الجيوسياسي بسرعة، فإن التوصية تكون بزيادة الوزن في أسهم الطاقة مع التقليل من غيرها، وتحقيق الأرباح من علاوات التقييم. إضافةً إلى ذلك، وحتى قبل أن يزول عدم اليقين الخارجي بالكامل، تظل شركات الاتصالات ذات العوائد المرتفعة، وأسهم المرافق العامة، وأسهم البنوك هي مصادر الأوزان الأساسية لصناديق التمويل المتجهة جنوبًا (Southbound). يُنصح بالاستمرار في الاحتفاظ بها واستخدامها كأداة لإدارة تقلبات المحفظة، لكن يمكن تقليل التخصيص تدريجيًا بعد وضوح اتجاه هبوط المخاطر الجيوسياسية، وتحويل التخصيص إلى اتجاهات أكثر مرونة وذات قابلية أعلى لتحقيق أداء.

فيما يتعلق باختيار الأسهم لشهر أبريل، توصي جياو إن (كيو) الدولية بكل من زي فو تشان يي (00778)، هي ساي (02525)، هواوانغ يي ياو (00013)، مون نيون (02319)، إنفيديا، وBroadcom، وYangguang Electric Power (300274.SZ)، مع منحها جميعًا تصنيف “شراء”. وتأتي أسعار الأهداف على التوالي: 5.92 يوان، 269.66 يوان، 36.6 يوان، 21.51 يوان، 260 دولارًا، 460 دولارًا، و220 يوانًا رنمينبي.