2025年 الأرباح الصافية بعد استبعاد البنود غير المتكررة وتدفق النقدي الصافي يرتفعان معًا، شركة يانكونغ للحياة تراهن على الذكاء الاصطناعي في الرعاية الصحية والإدارة الصحية النشطة

تسلّمَت شركة يينغكانغ لحياة التكنولوجيا القابضة المحدودة (ويُشار إليها فيما يلي بـ“يينغكانغ لحياة”) تقريرًا للعام 2025 يوازن بين الثبات والتقدم. تُظهر تقاريرها السنوية لعام 2025 أن الشركة حققت إجمالي إيرادات تشغيلية قدرها 1.886 مليار يوان، بزيادة قدرها 20.93% على أساس سنوي، كما بلغ صافي الربح بعد خصم البنود غير المتكررة والمنسوب إلى مساهمي الشركة المدرجة 107 ملايين يوان، بزيادة قدرها 28.50%، وبلغ صافي التدفقات النقدية من الأنشطة التشغيلية 341 مليون يوان، بزيادة قدرها 31.47%.

في 29 مارس، وفي المؤتمر الصحفي لتبادل الآراء مع وسائل الإعلام حول التقرير السنوي لعام 2025 لشركة يينغكانغ لحياة، صرّح ما آنجيه، المدير العام لشركة يينغكانغ لحياة، في مقابلة مع مراسل صحيفة “سيكيونغ ديلي”، بأنه مع دخول قطاع الرعاية الصحية إلى مرحلة تحول عميق، لم يعد التنافس بين الشركات يتمثل فقط في الحجم والسرعة، بل في القدرة على الاستمرار في التشغيل، وقدرة التكامل بين الصناعات، وقدرة التخطيط للسيناريوهات المستقبلية.

تولي أكبر اهتمام لأساس الإدارة والقدرة المستمرة على “القدرة على توليد النقد”

وفيما يتعلق باهتمام السوق بتراجع صافي الربح العائد إلى المساهمين، لم يتجنب ما آنجيه الرد. وقال: إذا نظرنا فقط إلى صافي الربح العائد إلى المساهمين، فمن السهل بالفعل الوقوع في سوء فهم لوضع تشغيل الشركة. إن تراجع صافي الربح العائد إلى المساهمين في عام 2025 يعود بشكل رئيسي إلى أن شركة سان نويه للطب حققت أهداف الأداء، ما أدى إلى تفعيل زيادة مقابل الصفقة—وهو أمر لمرة واحدة وغير تشغيلي، وليس ضعفًا في قدرة تشغيل الشركة، ولا هو نمط سيحدث بشكل متكرر في المستقبل.

وأشار ما آنجيه إلى أن الشركة حاليًا تولي أكبر اهتمام لثلاثة مؤشرات: صافي الربح بعد خصم البنود غير المتكررة، والتدفقات النقدية التشغيلية، والقيمة التي يولدها المستخدمون المستمرون جراء الخدمة عبر منتجات خدمات الذكاء الاصطناعي. وفي رأيه، يُعد صافي الربح بعد خصم البنود غير المتكررة “ميزان المطر والسماء” لمراقبة ما إذا كانت الشركة تتمتع باستقرار تشغيل طويل الأجل؛ أما التدفقات النقدية التشغيلية فهي أساس “التوليد الذاتي للدم” وقدرة الشركة على اجتياز الدورات؛ ولا ينبغي للذكاء الاصطناعي أن يبقى في مستوى المفاهيم فقط، بل يجب أن يظهر فعليًا في تحسين الكفاءة ورفع القدرات وتحسين تجربة المستخدم.

وبناءً على البيانات التي تم الإفصاح عنها في التقرير السنوي، فإن منطق الحكم هذا يوفر دعمًا معينًا. في عام 2025، وبمساعدة الذكاء الاصطناعي، تحسن معدل المصروفات مقارنةً بالعام السابق بمقدار 1.2 نقطة مئوية، واستمرت حيزتا “الخدمات الطبية” و“الأجهزة الطبية” في توسيع نطاقهما. وبلغت إيرادات قطاع الخدمات الطبية 1.501 مليار يوان، بزيادة قدرها 25.93%؛ وبلغ إجمالي عدد المرضى الذين خدمَتهم المستشفيات المملوكة ذاتيًا خلال العام 604.1 ألف مريض، بزيادة قدرها 11%؛ كما زاد عدد العمليات بنسبة 71% على أساس سنوي، ووصلت نسبة عمليات المستويات الثالثة والرابعة إلى 78%. وهذا يعني أن نمو يينغكانغ لحياة لا يتجسد فقط في جانب الإيرادات، بل أيضًا في التحسن المتزامن لكفاءة التشغيل وبنية الخدمة وقدرات التخصصات.

وخلال المقابلة، أكد ما آنجيه أنه يتعين على شركات قطاع الرعاية الصحية تغيير نهجها باستمرار في بيئة ضاغطة، وتغيير طريقة تقديم الخدمات للمستخدمين، وتغيير طريقة التفاعل مع المستخدمين، وتغيير القدرة على توفير حلول للسيناريوهات للمستخدمين. ويرى أن ضغط الصناعة في المستقبل من المرجح أن يصبح سمة ثابتة، وأن من يستطيع توسيع الفارق الحقيقي ليس من خلال مجرد توسيع الحجم، بل من يتمكن من تعميق وتعزيز جودة التشغيل وجودة التدفقات النقدية وقدرات الخدمة بصورة مستمرة.

الاندماج والاستحواذ وتحوّل الذكاء الاصطناعي على خطّين

وعندما سُئل عن إيقاع الاندماج والاستحواذ الذي يحظى باهتمام من الخارج، جاء جواب ما آنجيه مباشرًا إلى حد كبير. وقال إن تطور شركة مدرجة لا يعتمد فقط على النمو الداخلي، بل أيضًا على الاندماج والاستحواذ من الخارج، وفي المستقبل ستظل يينغكانغ لحياة تركز باستمرار على الأصول المستهدفة الممتازة، لكن ليس جوهر الأمر هو مقدار ما يتم شراؤه، بل هل يمكن العثور على أصول جيدة، وهل يمكن دمج الأصول التي تم استحواذها وتزويدها بالدعم بشكل جيد، وهل يمكن تعزيزها باستمرار.

وهذا هو الخط الرئيسي لمنطق الاندماج والاستحواذ لدى يينغكانغ لحياة خلال السنوات القليلة الماضية. تُظهر التقارير السنوية أنه منذ عام 2021، ضمّت الشركة إلى نطاق ملكيتها أصولًا محورية مثل مستشفى سوتشو قوانغتسي للسرطان، وسان نويه الطبية، وأجهزة يوني، ومستشفى تشانغشا كيشين للسرطان وغيرها. وأوضح ما آنجيه أنه للحكم على ما إذا كان تكامل الاندماج والتوافق قد تحقق، ينظر أساسًا إلى ثلاثة أبعاد: أولاً، ما إذا كان قد تم تحقيق “زرع القدرات” في مجال الأعمال، وليس مجرد إضافة الحجم؛ ثانيًا، ما إذا كان قد تم تحقيق تحسن في الكفاءة على مستوى الإدارة؛ ثالثًا، ما إذا كانت الموارد قد انتقلت من أصل واحد إلى نظام بيئي صناعي جديد يمتد من حوله. وذكر بشكل خاص أن بعد إدماج تشانغشا كيشين في الحسابات المجمعة، وعلى أساس تشغيل الأسرة الكاملة، ما يزال تم تحقيق نمو في عدد المقبولين في المستشفى وحجم عمليات المستويات العليا؛ كما واصلت سان نويه ويوني إطلاق آثار تكاملية بشكل مستمر في مجالات القنوات الراقية والتخطيط للمدار الخارجي.

والأكثر جذبًا للانتباه من الاندماج والاستحواذ، هو تحويل الذكاء الاصطناعي الذي تعمل عليه يينغكانغ لحياة. وقال ما آنجيه بصراحة إن الشركة خلال السنوات الماضية مرت بثلاث مراحل حول الذكاء الاصطناعي: أولاً بناء الرقمنة الأساسية، ثم تطبيق أدوات الذكاء الاصطناعي، والآن تنتقل إلى الدفع بمنتجات الذكاء الاصطناعي في السيناريوهات. وخلال العام الماضي، ركزت الشركة على ثلاثة أسئلة، وهي كيف يمكن للذكاء الاصطناعي تحسين قدرات خدمات التشخيص والعلاج، وكيف يمكن تحسين كفاءة التشغيل، وكيف يمكن تحسين تجربة المستخدم. والآن، ما ترغب الشركة في دفعه أكثر هو تغيير نموذج خدمات التشخيص والعلاج ذاته. ولهذا، طورت الشركة داخليًا “وكيل إدارة كامل دورة حياة” موجّه لمرضى الأورام، وتتطلع إلى استخدام الذكاء الاصطناعي لكسر القيود التي فرضتها الرعاية الصحية التقليدية بين “جودة عالية” و“تكلفة منخفضة” و“تغطية واسعة”، وتحويل خدمات إدارة الصحة التي كانت تميل إلى أن تكون سلبية في الماضي تدريجيًا إلى إدارة نشطة وإدراك نشط وتنبؤ نشط.

ومن وجهة نظر ما آنجيه، تتمثل قيمة الذكاء الاصطناعي لدى يينغكانغ لحياة في المرحلة الحالية أساسًا في دمجه داخل عمليات الأعمال. وعندما يتشكل تفاعل مستمر بين المستخدمين والمنصة، يصبح من الممكن أن تتشكل قيمة مستقلة لخدمات الذكاء الاصطناعي تدريجيًا. وتُظهر البيانات الواردة في التقرير السنوي أن الشركة قد أطلقت “وكيل إدارة كامل دورة حياة لمرضى الأورام”، ودفعت بتطبيقات سيناريوهات مثل “طبيب الأشعة بالذكاء الاصطناعي” و“مساعد السجلات الطبية بالذكاء الاصطناعي” و“اختصاصي إدارة الصحة بالذكاء الاصطناعي” إلى أرض الواقع. وبالنسبة للشركة، لا يعد ذلك مجرد ترقية تقنية، بل توسيعًا لحدود الخدمة.

وبخصوص تخطيط 2026، جاءت اتجاهات ما آنجيه أوضح. فمن ناحية، سيواصل قطاع الخدمات الطبية دفع تطبيق “الوكلاء الذكيين” للذكاء الاصطناعي لخدمة مرضى الأورام؛ ومن ناحية أخرى، سيبحث قطاع الأجهزة الطبية عن اختراقات عبر البحث والتطوير للمنتجات والأجهزة المصممة للسيناريوهات المنزلية. وقال إنه في المستقبل ستدفع الشركة “ثلاثة أن تدخل إلى داخل المنازل”، وهي أن تدخل خدمات الذكاء الاصطناعي إلى المنزل، وأن تدخل إعادة التأهيل والرعاية التمريضية إلى المنزل، وأن تدخل أجهزة رعاية الصحة إلى المنزل. وبالأخص، ومع تسارع اتجاه الشيخوخة وازدياد الحاجة إلى إدارة الأمراض المزمنة والرعاية طويلة الأجل بشكل مستمر، فإن جزءًا كبيرًا من احتياجات المرضى الصحية يحدث في سيناريوهات المنزل فعليًا. والخطوة التالية التي تنوي اتخاذها يينغكانغ لحياة هي سحب خط النمو من داخل المستشفى إلى خارجه، وتحويل إدارة الصحة من “جلسة تشخيص وعلاج واحدة” إلى خدمة مستمرة تمتد لفترة أطول.

كم هائل من المعلومات، وتفسير دقيق، وكل شيء متاح عبر تطبيق Sina Finance