تحذير عين الصقر: انخفاض إيرادات شركة لي رين لي زوان

سينا فاينانس | معهد أبحاث الشركات المدرجة | إنذار بصري لتقارير الأرباح

في 28 مارس، أصدرت شركة Liren Lianzhuang تقريرها السنوي لعام 2025، وكانت وثيقة التدقيق رأيًا معياريًا دون تحفظ (Standard Unmodified Audit Opinion).

يُظهر التقرير أن إجمالي إيرادات الشركة خلال عام 2025 بلغ 1.692 مليار يوان، بانخفاض سنوي قدره 2.08%؛ وصافي الربح العائد إلى المساهمين الأم بلغ -79.99 مليون يوان، بانخفاض سنوي قدره 227.83%؛ كما بلغ صافي الربح العائد إلى المساهمين الأم بعد استبعاد البنود غير المتكررة -72.17 مليون يوان، بانخفاض سنوي قدره 80.52%؛ كما بلغ ربح السهم الأساسي -0.2 يوان/سهم.

منذ إدراجها في سبتمبر 2020، قامت الشركة بإجراء توزيعات أرباح نقدية 4 مرات، بإجمالي توزيعات نقدية منفذة قدرها 179 مليون يوان.

نظام إنذار بصري لتقارير الأرباح للشركات المدرجة يقوم بإجراء تحليل كمي ذكي لتقرير Liren Lianzhuang السنوي لعام 2025 من أربعة أبعاد رئيسية: جودة الأداء، والقدرة على تحقيق الأرباح، وضغط وتوافر السيولة والأمان، وكفاءة التشغيل.

أولًا، مستوى جودة الأداء

خلال فترة التقرير، بلغت إيرادات الشركة 1.692 مليار يوان، بانخفاض سنوي قدره 2.08%؛ وبلغ صافي الربح -79.94 مليون يوان، بانخفاض سنوي قدره 205.04%؛ وبلغ صافي التدفق النقدي من الأنشطة التشغيلية 126 مليون يوان، بانخفاض سنوي قدره 71.29%.

على مستوى الأداء الإجمالي، يلزم التركيز على التالي:

• انخفاض إيرادات التشغيل. خلال فترة التقرير، بلغت إيرادات التشغيل 1.69 مليار يوان، بانخفاض سنوي قدره 2.09%.

• استمرار انخفاض نمو صافي الربح العائد إلى المساهمين الأم. في التقارير السنوية للثلاث فترات الأخيرة، بلغت التغيرات السنوية لصافي الربح العائد إلى المساهمين الأم 121.19%، و-182.64%، و-227.83% على التوالي، مع استمرار اتجاه التراجع.

| المشروع | 20231231 | 20241231 | 20251231 | | صافي الربح العائد إلى المساهمين الأم (يوان) | 2952.76 مليون | -2440.03 مليون | -7999.12 مليون | | نمو صافي الربح العائد إلى المساهمين الأم | 121.19% | -182.64% | -227.83% |

• انخفاض كبير في صافي الربح العائد إلى المساهمين الأم بعد استبعاد البنود غير المتكررة. خلال فترة التقرير، بلغ صافي الربح العائد إلى المساهمين الأم بعد استبعاد البنود غير المتكررة -0.7 مليار يوان، مع انخفاض كبير سنويًا بنسبة 80.52%.

| المشروع | 20231231 | 20241231 | 20251231 | | صافي الربح بعد استبعاد البنود غير المتكررة العائد إلى المساهمين الأم (يوان) | 1185.33 مليون | -3998.33 مليون | -7217.84 مليون | | نمو صافي الربح بعد استبعاد البنود غير المتكررة العائد إلى المساهمين الأم | 106.88% | -437.32% | -80.52% |

• ربح التشغيل (营业利润) ظل سلبيًا لثلاثة أرباع متتالية. خلال فترة التقرير، بلغ ربح التشغيل في آخر ثلاثة أرباع -0.2 مليار يوان، و-1.307 مليون يوان، و-0.3 مليار يوان، وظل سلبيًا بشكل متواصل.

| المشروع | 20250630 | 20250930 | 20251231 | | ربح التشغيل (يوان) | -1664.73 مليون | -130.71 مليون | -3063.51 مليون |

• خسارة متواصلة لسنتين في صافي الربح. في آخر ثلاث تقارير سنوية، بلغ صافي الربح 0.3 مليار يوان، و-0.3 مليار يوان، و-0.8 مليار يوان، مما يعني خسارة لثاني سنتين على التوالي.

| المشروع | 20231231 | 20241231 | 20251231 | | صافي الربح (يوان) | 2723.75 مليون | -2620.74 مليون | -7994.31 مليون |

ثانيًا، مستوى القدرة على تحقيق الأرباح

خلال فترة التقرير، بلغت هامش الربح الإجمالي 39.76%، بزيادة سنوية قدرها 10.78%؛ وبلغ هامش صافي الربح -4.72%، بانخفاض سنوي قدره 211.54%؛ كما بلغ عائد حقوق الملكية (المرجّح) -3.27%، بانخفاض سنوي قدره 237.11%.

بالنظر إلى العائد من ناحية التشغيل لدى الشركة، يلزم التركيز على التالي:

• ارتفاع كبير في هامش الربح الإجمالي للمبيعات. خلال فترة التقرير، بلغ هامش الربح الإجمالي للمبيعات 39.76%، بزيادة كبيرة سنويًا قدرها 10.78%.

• استمرار انخفاض هامش صافي ربح المبيعات. في آخر ثلاث تقارير سنوية، بلغ هامش صافي ربح المبيعات 0.99%، و-1.52%، و-4.72% على التوالي، مع استمرار اتجاه الانخفاض.

| المشروع | 20231231 | 20241231 | 20251231 | | هامش صافي ربح المبيعات | 0.99% | -1.52% | -4.72% | | نمو هامش صافي ربح المبيعات | 122.29% | -253.8% | -211.54% |

• هامش الربح الإجمالي للمبيعات في نمو مستمر، بينما هامش صافي ربح المبيعات في انخفاض مستمر. في آخر ثلاث تقارير سنوية، بلغ هامش الربح الإجمالي للمبيعات 34.57%، و35.89%، و39.76% على التوالي، مع استمرار النمو؛ بينما بلغ هامش صافي ربح المبيعات 0.99%، و-1.52%، و-4.72% على التوالي، مع استمرار الانخفاض.

بالنظر إلى العائد من ناحية الأصول لدى الشركة، يلزم التركيز على التالي:

• متوسط عائد حقوق الملكية خلال السنوات الثلاث الأخيرة أقل من 7%. خلال فترة التقرير، بلغ متوسط العائد على حقوق الملكية المرجّح -3.27%، وبحسب آخر ثلاث سنوات مالية، كان متوسط العائد على حقوق الملكية المرجّح أقل من 7%.

| المشروع | 20231231 | 20241231 | 20251231 | | عائد حقوق الملكية | 1.17% | -0.97% | -3.27% | | نمو عائد حقوق الملكية | 122.08% | -182.91% | -237.11% |

• استمرار انخفاض عائد حقوق الملكية. في آخر ثلاث تقارير سنوية، بلغ متوسط العائد على حقوق الملكية المرجّح 1.17%، و-0.97%، و-3.27% على التوالي، مع استمرار اتجاه الانخفاض.

| المشروع | 20231231 | 20241231 | 20251231 | | عائد حقوق الملكية | 1.17% | -0.97% | -3.27% | | نمو عائد حقوق الملكية | 122.08% | -182.91% | -237.11% |

• عائد رأس المال المستثمر أقل من 7%. خلال فترة التقرير، بلغ عائد رأس المال المستثمر -3.23%، وكانت القيمة المتوسطة خلال فترات التقارير الثلاثة أقل من 7%.

| المشروع | 20231231 | 20241231 | 20251231 | | عائد رأس المال المستثمر | 1.04% | -0.92% | -3.23% |

من منظور الأرباح غير الاعتيادية، يلزم التركيز على التالي:

• نسبة الأرباح غير الاعتيادية مرتفعة. خلال فترة التقرير، كانت نسبة الأرباح غير الاعتيادية/صافي الربح تساوي 35.5%. (ملاحظة: الأرباح غير الاعتيادية = صافي أرباح الاستثمار + صافي أرباح التغير في القيمة العادلة + دخل من بنود غير عادية + خسائر التصرف في الأصول غير المتداولة).

| المشروع | 20231231 | 20241231 | 20251231 | | الأرباح غير الاعتيادية (يوان) | 1176.59 مليون | 535.68 مليون | -2834.01 مليون | | صافي الربح (يوان) | 2723.75 مليون | -2620.74 مليون | -7994.31 مليون | | الأرباح غير الاعتيادية/صافي الربح | -44.9% | -20.44% | 35.5% |

من منظور ما إذا كانت هناك مخاطر انخفاض قيمة، يلزم التركيز على التالي:

• معدل التغير في خسائر انخفاض قيمة الأصول يتجاوز 30%. خلال فترة التقرير، كانت خسائر انخفاض قيمة الأصول -0.6 مليار يوان، مع انخفاض سنوي قدره 159.58%.

| المشروع | 20231231 | 20241231 | 20251231 | | خسائر انخفاض قيمة الأصول (يوان) | -1.11 مليار | -2210.69 مليون | -5738.49 مليون |

ثالثًا، مستوى ضغط السيولة والأمان

خلال فترة التقرير، كانت نسبة الأصول إلى الخصوم 12.21%، بزيادة سنوية قدرها 23.49%؛ وكانت نسبة السيولة المتداولة 5.55، ونسبة السيولة السريعة 4.28؛ كما بلغ إجمالي الديون 7419.79 مليون يوان، منها ديون قصيرة الأجل 7419.79 مليون يوان؛ وكانت نسبة الديون القصيرة الأجل إلى إجمالي الديون 100%.

بالنظر إلى ضغط السيولة قصير الأجل، يلزم التركيز على التالي:

• ارتفاع كبير في نسبة ديون قصيرة الأجل إلى طويلة الأجل. خلال فترة التقرير، ارتفعت ديون قصيرة الأجل/ديون طويلة الأجل بشكل كبير إلى 15.28.

رابعًا، مستوى كفاءة التشغيل

خلال فترة التقرير، بلغ معدل دوران حسابات/ذمم القبض 37.44 مرة، بزيادة قدرها 13.55%؛ كما بلغ معدل دوران المخزون 2.39 مرة، بزيادة قدرها 42.51%؛ وبلغ معدل دوران إجمالي الأصول 0.62 مرة، بزيادة قدرها 3.6%.

بالنظر إلى الأصول طويلة الأجل، يلزم التركيز على التالي:

• ارتفاع نسبة الأصول غير المتداولة الأخرى. خلال فترة التقرير، كانت نسبة الأصول غير المتداولة الأخرى/إجمالي الأصول 22.18%.

• تغير كبير في الأصول غير الملموسة. خلال فترة التقرير، بلغت الأصول غير الملموسة 0.2 مليار يوان، بزيادة قدرها 2255.61% مقارنة ببداية الفترة.

بالنظر إلى بُعد المصروفات الثلاثة (3 مصروفات)، يلزم التركيز على التالي:

• نسبة مصروفات البيع/إيرادات التشغيل تواصل النمو. في آخر ثلاث تقارير سنوية، كانت نسبة مصروفات البيع/إيرادات التشغيل على التوالي 24.74%، و29.45%، و33.48%، مع استمرار النمو.

اضغط على إنذار بصري لتقارير الأرباح لشركة Liren Lianzhuang لمشاهدة أحدث تفاصيل الإنذار ومعاينة تقرير مالي مرئي.

نبذة عن نظام إنذار بصري لتقارير الأرباح للشركات المدرجة من سينا فاينانس: إنذار بصري لتقارير الأرباح للشركات المدرجة هو نظام تحليل متخصص في التقارير المالية الذكية للشركات المدرجة. يقوم نظام إنذار بصري للعيون (Eagle Eye) بتجميع خبراء ماليين مرموقين من مكاتب تدقيق الحسابات والشركات المدرجة وغيرها، لمتابعة وتفسير أحدث التقارير المالية للشركات المدرجة من أبعاد متعددة مثل نمو أداء الشركة وجودة الأرباح وضغط السيولة والأمان وكفاءة التشغيل، مع تقديم تنبيهات بصيغة رسوم وصور لنقاط المخاطر المالية المحتملة. ويقدم حلولًا تقنية للتعرّف على مخاطر مالية الشركات المدرجة وإصدار الإنذارات لها بشكل مهني وفعال وسهل للمؤسسات المالية والشركات المدرجة والجهات التنظيمية وغيرها.

بوابة إنذار بصري للعيون (Eagle Eye): تطبيق سينا فاينانس (Sina Finance) - التطبيق - الأسعار/الاقتباسات - مركز البيانات - إنذار بصري للعيون أو تطبيق سينا فاينانس (Sina Finance) - صفحة تداول السهم - المالية - إنذار بصري للعيون

إفادة: توجد مخاطر في السوق، والاستثمار يتطلب الحذر. تستند هذه المقالة إلى نشر تلقائي من قاعدة بيانات طرف ثالث، ولا تمثل وجهات نظر سينا فاينانس. أي معلومات وردت في هذه المقالة تُعد فقط للرجوع ولا تشكل نصيحة استثمارية شخصية. إذا كانت هناك اختلافات، يُرجى الرجوع إلى الإعلان الفعلي. إذا كانت لديك أي أسئلة، يُرجى التواصل عبر biz@staff.sina.com.cn.

كمّ هائل من المعلومات وتفسير دقيق، كل شيء متاح في تطبيق سينا فاينانس

المسؤول: 小浪快报