شركة 新湖 للسلع الآجلة: مزاج السوق يميل إلى الدفء، وأسعار المعادن تتذبذب عند مستويات عالية

من ناحية الأخبار، وبسبب تأثير الصراع بين الولايات المتحدة وإيران، تم تحويل شحنات خام الحديد التي كان من المقرر أن تتجه إلى الشرق الأوسط لتذهب إلى الصين. ومن ناحية إجمالي المعروض، فقد يؤدي ذلك إلى تفاقم ضغوط مخزونات الداخل محليًا. ومن ناحية الهيكل، تتم عمليات تحويل مسار شحن خام الحديد لتكون في الغالب خامًا مركزًا (محتوى مرتفع/منخفض الدرجات)؛ وفي الوقت الحالي، فإن أفضل سلعة للتسليم في السوق تتمثل أساسًا في خام البرازيل عالي ومتوسط الجودة. نتابع التغيرات اللاحقة في الأساس (الفرق السعري)، إضافة إلى ذلك، شهدت أجرة الشحن البحري مؤخرًا ارتفاعًا حادًا بسبب التأثيرات الجيوسياسية، ما يدعم أسعار خام الحديد محليًا على المدى القصير. لا تبدو تغيرات الأساسيات كبيرة: من جانب العرض، تراجع الشحنات مؤخرًا بشكل طفيف إلى مستويات محايدة، وتم تنفيذ توقعات الشحنات المرتفعة السابقة تدريجيًا عند الوصول إلى الموانئ. ومن جانب الطلب، خلال الأسبوع الماضي خلال الاجتماع المهم، أدت قيود حماية البيئة على مصانع الصلب في منطقة شمال الصين إلى انخفاض كبير في الحديد المصهور، وخلال هذا الأسبوع سنركز بشكل أساسي على سرعة وارتفاع وتيرة إعادة تشغيل مصانع الصلب. وفيما يتعلق بالمخزونات، أدى تعافي الطلب إلى تباطؤ نمو مخزون الموانئ. وبشكل شامل، في مارس ستكون توازنات العرض والطلب على خام الحديد قوية في الجانبين، ومع التداخل المحتمل للاضطرابات المرتبطة بعقود التسعير طويلة الأجل (الطويلة)، من المتوقع أن يخفَّ القيد الذي تفرضه التوريدات المرتفعة والمخزونات المرتفعة السابقة على أسعار خام الحديد مع زيادة الطلب؛ ومن ثم قد تستمر أسعار الخام في نطاق تذبذب مرتفع. يمكن للمراكز الطويلة السابقة أن تبدأ في جني الأرباح تدريجيًا، والمرحلة اللاحقة تركز على متابعة ظروف الطلب لدى المصبّ (الجهات النهائية). وإذا لم تستوفِ احتياجات الطلب في أواخر مارس التوقعات مما يؤدي إلى صعوبة تصفية مخزونات المواد الفولاذية في منتصف السلسلة، فقد تظهر مخاطر “رد فعل سلبي” خفيفة؛ وعندها يلزم تعديل مراكز الاحتفاظ في الوقت المناسب. وعلى المدى المتوسط والطويل، ومن خلال افتراض دورة بدء تشغيل المناجم، نحافظ على حكمٍ يميل إلى البيع (الهبوط).