أسهم التكنولوجيا الحيوية والاستثمار في طول العمر: الاتجاهات التي يجب مراقبتها

في عام 2025، حققت أسهم التكنولوجيا الحيوية أفضل أداء سنوي لها منذ الجائحة، حيث عادت مؤشّرات القطاع الرئيسية الاثنان – SDPR S&P Biotech ETX (NYSE:XBI) و iShares Biotech ETF (NYSE:IBB) – بين 28% و36%، أي أكثر من الضعف مقارنةً بنحو 18% لمؤشر S&P 500 تقريبًا. جاء ذلك بعد ثلاث سنوات متتالية من تراجع الأداء. فهل كان الازدهار القوي في 2025 للتكنولوجيا الحيوية مجرد حادث عابر، أم جزءًا من انتعاش مستمر؟ قد توفّر بعض الاتجاهات الرئيسية مؤشرات.

بينما كانت أسهم التكنولوجيا الحيوية تستعيد عافيتها في 2025، تضاعفت الاستثمارات الخاصة في علم طول العمر أكثر من الضعف، لتصل إلى 8.49 مليار دولار عبر 325 صفقة. وافقت هيئة الغذاء والدواء الأمريكية (FDA) على 50 دواءً جديدًا في 2024 و46 في 2025، بما في ذلك أول فئة دواء أشار إليها الباحثون على أنها علاجات محتملة لإطالة العمر. أنفقت الشركات الكبرى للأدوية (Big pharma) أكثر من 65 مليار دولار في الاستحواذ على شركات التكنولوجيا الحيوية حتى أكتوبر 2025، متجاوزةً إجماليات العام الكامل لعام 2024 و2022 و2021.

تُعدّ التركيبة السكانية أساسًا قويًا لإمكانيات النمو في مجال التكنولوجيا الحيوية وطول العمر. سيصل عدد سكان العالم الذين تتراوح أعمارهم بين 60 عامًا فأكثر إلى 1.4 مليار بحلول عام 2030. وسيبلغ عدد من تبلغ أعمارهم 80 عامًا فأكثر نحو ثلاثة أضعاف تقريبًا بحلول 2050. المرضى موجودون هنا، والمزيد في الطريق – وباتت أسهم التكنولوجيا الحيوية بشكل متزايد هي الشركات التي تبني العلاجات التي ستحتاج إليها.

شهدت أسهم التكنولوجيا الحيوية انتعاشًا في 2025

بعد ثلاث سنوات من أداء ثابت أو عوائد سلبية، انفجرت أسهم التكنولوجيا الحيوية في 2025. تشير الاتجاهات الخاصة بالتكنولوجيا الحيوية المذكورة أعلاه وأثناءها إلى أن الانعكاس قد يكون أكثر بنيوية، أي مدفوعًا بقوى مستمرة مثل شيخوخة السكان و"منحدر" براءات اختراع آخذ في الاتساع، بدلًا من كونه دوريًا، أي مجرد ارتداد مؤقت.

• تفوقت مؤشرات التكنولوجيا الحيوية على S&P 500 بفارق كبير في 2025. حقق SDPR S&P Biotech ETX عائدًا قدره 35.9%، وحققت iShares Biotech ETF عائدًا قدره 28.0%، وسجّل Nasdaq Biotech Index (NASDAQ:NBI) ارتفاعًا بنسبة 31.5%، مقارنةً بـ 17.9% لمؤشر S&P 500.
• تضاعفت أنشطة الاندماج والاستحواذ (M&A) أكثر من ضعف مستويات 2024. بلغت قيمة صفقات الاندماج والاستحواذ في قطاع البيوفارما من خلال أكتوبر 2025 ما بين 65 مليار دولار و70 مليار دولار، متجاوزةً إجماليات الأعوام الكاملة لـ 2024 و2022 و2021. على الأقل سبع صفقات تجاوزت 8 مليارات دولار.
• تواجه الشركات الكبرى للأدوية (Big pharma) “منحدرًا” في براءات الاختراع. ما يزيد عن 300 مليار دولار من إيرادات الأدوية ذات العلامات التجارية تواجه انتهاء صلاحية براءات اختراع بين 2025 و2030. عندما تنتهي براءة الاختراع، يمكن أن تدخل إلى السوق نسخة/نسخ عامة أرخص. وعندما يحدث ذلك، قد تنهار مبيعات الدواء الأصلي بسرعة، لذلك تحاول شركات الأدوية الكبيرة تعويض تلك الإيرادات قبل أن تختفي. تطوّر شركات التكنولوجيا الحيوية أكثر من 70% من الأدوية الجديدة المعتمدة، مقارنةً بنحو 50% قبل عقد من الزمن، وهو ما يجعل الاستحواذ على شركة تكنولوجيا حيوية من أسرع الطرق لملء تلك الفجوة.

كانت أسهم التكنولوجيا الحيوية رخيصة فعلًا عند دخول 2025 بعد ثلاث سنوات متتالية من الانخفاض. إن التعافيات من نقطة البداية تلك، مع اتجاهات أساسية قوية، لديها القدرة على الاستمرار لفترة أطول من التجمعات المرتكزة على الضجيج.

أي أجزاء التكنولوجيا الحيوية حققت أفضل أداء في 2025 للمستثمرين؟

تُخبرنا الصناديق العريضة للتكنولوجيا الحيوية بجزء فقط من القصة. وبعيدًا عن العوائد الرئيسية، أدّت أجزاء مختلفة من القطاع بشكل متباين للغاية في 2025. توضح هذه الفروقات أين قد يرى المستثمرون الأفراد أكثر الحالات الطويلة الأمد إقناعًا.

تعكس العوائد التالية أداءً حتى تاريخه في 2025 لصناديق ETFs المواضيعية، المستخدمة كبدائل/مؤشرات للقطاعات الفرعية. تعكس معدلات النمو السنوي المركب لمدة 10 سنوات (CAGR)، وهي متوسط العائد السنوي خلال فترة 10 سنوات، التاريخ الكامل المتاح لكل صندوق.

• كانت البيوتكنولوجي في مرحلة التجارب السريرية أكبر الرابحين في 2025. حقق Virtus LifeSci Biotech Clinical Trials ETF (NYSE:BBC) عائدًا قدره 63.7%، أي ما يقارب ضعف XBI الواسع، إذ حصلت الشركات الأصغر في مجال التكنولوجيا الحيوية التي لا تزال أدويةها في التجارب على دفعة كبيرة من ارتفاع معدلات موافقة FDA ومن نشاط استحواذ عدواني من شركات Big pharma. وحقق ALPS Medical Breakthroughs ETF (NYSE:SBIO)، الذي يمتلك شركات مماثلة، عائدًا قدره 55.1%.
• تفوقت أيضًا الأورام والجنوم. حقق Tema Oncology ETF (CANC +1.16%) عائدًا قدره 42.9% في 2025. حقق ARK Genomic Revolution ETF (CBOE:ARKG)، الذي يركز على تحرير الجينات والطب الجينومي، عائدًا قدره 23.0% بعد هبوط حاد بنسبة 28.2% في 2024. وحققت Global X Genomics and Biotechnology ETF (GNOM +1.02%) عائدًا قدره 18.7%.
• على مدار عقد من الزمن، تكون الفجوة بين التكنولوجيا الحيوية في مرحلة التطوير التجارية وتلك في مرحلة التجارب السريرية صارخة. ما زالت شركات مرحلة التجارب السريرية تختبر أدويةها في التجارب على البشر ولا تمتلك منتجات بعد على السوق. حقق Virtus LifeSci Biotech Products ETF (NYSE:BBP)، الذي يمتلك شركات في مرحلة التطوير التجارية – أي تلك التي لديها على الأقل دواء واحد معتمد من FDA على السوق – عائدًا سنويًا مُؤمَّنًا بنسبة 10.85% على مدى 11 عامًا. حقق XBI، مؤشر التكنولوجيا الحيوية المتوازن (متساوي الأوزان) الواسع، عائدًا سنويًا قدره 6.46% خلال الفترة نفسها. حقق ARKG، الذي يركز على الجينوم، عائدًا سنويًا مؤمَّنًا بنسبة 3.60% فقط رغم بعض السنوات الفردية شديدة الاندفاع، وهو تذكير بأن علم المراحل المبكرة قد يكون رحلة وعرة حتى عندما تكون أطروحة الاستثمار طويلة الأمد مقنعة.

الشركات الأصغر في مجال التكنولوجيا الحيوية التي لا تزال أدويةها في التجارب السريرية هي ما تحاول Big pharma شراؤه، حيث تأتي عروض الاستحواذ بنسبة تتجاوز 60% إلى 120% من أسعار السهم، حتى مع عدم وجود أدوية على الرفوف. وبالنسبة للمستثمرين الذين امتلكوا حصصًا في تلك الشركات المستحوذ عليها، فقد يعني ذلك رؤية أسهمهم تقفز بأكثر من النصف بين عشية وضحاها. لا توجد ضمانات بأن الصفقات المستقبلية ستبدو كما هي، لكن وتيرة عمليات الاستحواذ في 2025 تشير إلى أن شهية Big pharma تجاه مسارات التكنولوجيا الحيوية ليست في طريقها إلى التباطؤ.

استثمار طول العمر: أين يتجه العلم ورأس المال

يُعدّ طول العمر فئة استثمار تتشكل حول علم الشيخوخة، كما أن رأس المال الخاص والبحث وFDA تتحرك بسرعة.

• تضاعفت الاستثمارات الخاصة في علم طول العمر بأكثر من الضعف خلال عام واحد. وصل الاستثمار العالمي في علم طول العمر إلى 8.49 مليار دولار عبر 325 صفقة في 2024، ارتفاعًا من 3.82 مليار دولار في 2023.
• توسّع أدوية GLP-1 من نطاق خفض الوزن إلى منطقة طول العمر. تُعدّ GLP-1 فئة أدوية تشمل سيميغلوتايد، المُباع باسم Wegovy وOzempic، وتيرزباتايد، المُباع باسم Zepbound وMounjaro. تمت الموافقة عليها في الأصل لمرض السكري والسمنة، وقد حصلت منذ ذلك الحين على موافقات FDA لتقليل مخاطر أمراض القلب والأوعية، وانقطاع النفس الانسدادي أثناء النوم، ومرض الكبد الدهني، وعلاج السمنة عن طريق الفم. يقدّر نموذج من Swiss Re أن أدوية GLP-1 قد تُقلل الوفيات في الولايات المتحدة من جميع الأسباب بنسبة 6.4% بحلول عام 2045، مما يجعلها أول فئة دواء ذات تبعات على هذا النطاق. كما يُتوقع أن ينمو سوق GLP-1 وحده من 55 مليار دولار اليوم إلى 150 مليار دولار بحلول 2030.
• اعترفت هيئة FDA رسميًا بإطالة مدة الحياة كهدف سريري صالح لأول مرة. في فبراير 2025، أصبحت LOY-002 لدى Loyal، وهي دواء لكبار الكلاب في السن، أول علاج يتخطى هذا الحاجز التنظيمي، ما يمثل محطة بارزة لمصداقية مجال طول العمر لدى الجهات التنظيمية.

الأدوية التي تحقق قدرًا من المال في التكنولوجيا الحيوية حاليًا، مثل أدوية GLP-1 وعلاجات مناعة السرطان وأدوية الجينات، هي نفسها التي تُظهر علامات مبكرة على إمكانية إطالة الحياة الصحية. كان الاستثمار في طول العمر يعني في السابق وضع رأس مال وراء علم غير مُثبت. وبشكل متزايد، يعني امتلاك شركات بدأت بالفعل في تحقيق إيرادات، مثل Novo Nordisk (NVO -0.82%)، إذ إن دواءها GLP-1 Wegovy موجود بالفعل ضمن أفضل الأدوية مبيعًا في العالم، وفقًا لمنشور الصناعة Drug Discovery and Development.

ما الذي ينبغي على المستثمرين المتابعين للتكنولوجيا الحيوية وطول العمر مراقبته

تدخل أسهم التكنولوجيا الحيوية عام 2026 بزخم حقيقي. ما تزال الصناعة تتعافى من ثلاث سنوات شديدة القسوة من الأداء الذي أدى إلى 2025، كما أن Big pharma تدفع علاوة كبيرة للاستحواذ على شركات لديها مسارات أدوية قيد التطوير، وFDA تُقرّ أدوية جديدة بمعدلات قريبة من غير المسبوقة. يواجه القطاع تحديات تتعلق بانتهاء صلاحية براءات الاختراع بينما يكتسب علم طول العمر زخماً.

تخلق التركيبة السكانية أرضية للطلب لا تُعدّ توقعًا – بيانات السكان ثابتة ومن الصعب تجاهلها. يمثّل البالغون الذين تبلغ أعمارهم 65 عامًا فأكثر 17% من سكان الولايات المتحدة، لكنهم يشكلون 37% من إجمالي إنفاق الرعاية الصحية. سيشكل الأفراد الذين تتراوح أعمارهم بين 60+ و80+ حصة متزايدة من السكان على مستوى العالم خلال العقود القادمة. وهذا يعني أن كل عام يمر يجلب معه شريحة أكبر وأكثر قدمًا من المرضى الذين يحتاجون إلى علاج للحالات المزمنة التي تؤثر في 95% من البالغين فوق 60 عامًا، وكذلك إلى زيادة الطلب على أدوية طول العمر.

بالنسبة للمستثمرين الأفراد الذين يتابعون تقاطع أسهم التكنولوجيا الحيوية وطول العمر، تشير نقاط البيانات في الاتجاه نفسه عبر زوايا متعددة: أداء الأدوية، ومسارات الأدوية الجديدة، ورأس المال الخاص، ودعم الحكومة، والتركيبة السكانية. لم يعد السؤال هو ما إذا كان طول العمر يمثل ثيمة استثمارية قابلة للتطبيق، بل كم من الفرصة تم تسعيرها بالفعل، وكم ما زال أمامنا.

الأسئلة الشائعة

ما هي أسهم التكنولوجيا الحيوية؟

ما هو الاستثمار في طول العمر؟

لماذا حققت أسهم التكنولوجيا الحيوية أداءً جيدًا في 2025؟

المصادر

• The Association of Investment Companies (2025). “M&A activity drives momentum in biotech and healthcare.”
• BioSpace (2026). “The Five Biggest Biopharma Takeovers of 2025.”
• BioXconomy (2025). “BioXconomy’s top 10 M&A deals of 2025.”
• Businesswire (2025). “Loyal Receives FDA Acceptance of Reasonable Expectation of Effectiveness for Senior Dog Lifespan Extension.”
• Centers for Medicare and Medicaid Services (2025). “NHE Fact Sheet.”
• Drug Discovery and Development (2025). “Top 25 drugs by sales: 2025 H1”
• Evaluate (2025). “Obesity and GLP-1 Dealmaking: Strategic Trends and Market Signals.”
• Evaluate (2025). “Portfolio Tactics to Scale the $300bn Patent Cliff.”
• FDA (2026). “New Drug Therapy Approvals 2025.”
• FierceBiotech (2025). “2025 M&A up in value and deal count after year of ‘conservatism and recovery’: Leerink Partners.”
• JPMorgan (2026). “Biopharma and medtech activity in Q4 2025.”
• Longevity.Technology (2025). “Longevity investment more than doubled to $8.5bn in 2024.”
• Longevity.Technology (2026). “FDA rewrites drug approval rules and longevity stands to gain.”
• Nature Biotechnology (2025). “Are GLP-1s the first longevity drugs?”
• Swiss Re (2025). “GLP-1 drugs may reduce mortality by up to 6.4% in the US by 2045.”
• Vision Lifesciences (2026). “Pharma M&A Tracker 2026: Every Major Deal, Decoded.”

عن المؤلف

Jack Caporal هو مدير الأبحاث لدى The Motley Fool وMotley Fool Money. يقود Jack جهود تحديد وتحليل الاتجاهات التي تشكل الاستثمار والقرارات المالية الشخصية عبر الولايات المتحدة. وقد ظهر بحثه في آلاف وسائل الإعلام، بما في ذلك Harvard Business Review وThe New York Times وBloomberg وCNBC، وقد استُشهد به في شهادات أمام الكونغرس. كان يغطّي سابقًا اتجاهات الأعمال والاقتصاد كمراسل ومحلل سياسات في واشنطن العاصمة. وهو يشغل منصب رئيس لجنة سياسة التجارة في World Trade Center في دنفر، كولورادو. ويحمل درجة البكالوريوس (B.A.) في العلاقات الدولية مع تخصص في الاقتصاد الدولي من Michigan State University.

TMFJackCap

Jack Caporal لا يتقلد أي منصب في أي من الأسهم المذكورة. توصي The Motley Fool بـ Novo Nordisk. لدى The Motley Fool سياسة إفصاح.

اقرأ التالي

أداء الأسهم في كل ركود منذ عام 1980

حالة التمويل الخاص بالمجتمع LGBTQ: مسح لـ 2,000 أمريكي

ESG وSRI وImpact Investing: ما هي؟ وكيف تبدأ؟ وكيف كانت نتائج الصناديق؟

حالة البث 2025: خدمات البث ومؤشرات اتجاهات المستهلكين

مقدمة إلى العقارات الرقمية في الميتافيرس

متوسط صافي الثروة حسب العمر والتعليم والعرق