هل تعتبر Palantir هي سهم النمو السريع النهائي؟

بالانتير (PLTR +0.14%) كانت واحدة من أكثر أسهم الذكاء الاصطناعي (AI) شعبية منذ أن بدأت سباق التسلح بالذكاء الاصطناعي في عام 2023. وقد أصبحت منصتها الخاصة بالذكاء الاصطناعي أكثر فأكثر شعبية مع مرور كل ربع سنوي، مما أدى إلى نمو هائل للسهم.

لكن هل هي السهم الأقصى من نوع “النمو الفائق” (hypergrowth)؟ دعونا نلقي نظرة، لأن الإجابة قد تفاجئك.

مصدر الصورة: The Motley Fool.

بالانتير لها روابط عميقة بالحكومة

بدأت بالانتير في الأصل كمنصة تحليلات بيانات مدعومة بالذكاء الاصطناعي، تم استخدامها من قبل الهيئات العسكرية والاستخباراتية. وفي النهاية، توسعت هذه المنصة إلى قطاعات حكومية أخرى وكذلك إلى الجانب التجاري.

ورغم أن إيرادات الحكومة ما زالت تشكل الجزء الأكبر من إجمالي إيرادات بالانتير، فإن أعمالها التجارية، ولا سيما في الولايات المتحدة، تنمو بشكل أسرع. وتعود قفزة النمو الأخيرة هذه إلى الذكاء الاصطناعي التوليدي (generative AI)، وهي تقنية قامت بالانتير بدمجها في منصتها لأتمتة العمليات وتعزيز الرؤى وزيادةها.

توسيع

ناسداك: PLTR

بالانتير تكنولوجيز

التغير اليومي

(0.14%) $0.21

السعر الحالي

$146.49

أبرز بيانات رئيسية

القيمة السوقية

$350B

مدى اليوم

$144.47 - $148.30

مدى 52 أسبوعًا

$66.12 - $207.52

الحجم

34M

متوسط الحجم

50M

الهامش الإجمالي

82.37%

أدى هذا التكامل إلى طلب لم تشهده بالانتير من قبل، ونتج عنه قفزة في الإيرادات التجارية الأمريكية بنسبة 137% على أساس سنوي، مع ارتفاع إيرادات حكومة الولايات المتحدة بنسبة 66% على أساس سنوي. بالانتير شركة عالمية، لكن معدل نموها التجاري الإجمالي البالغ 82% ومعدلها الحكومي البالغ 60% يوضح بجلاء أن الولايات المتحدة تتبنى الذكاء الاصطناعي أسرع من أي منطقة أخرى في العالم (باستثناء الصين). ومع ذلك، فإن معدلات النمو هذه مبهرة لدرجة أنها تصنف بالانتير بسهولة ضمن فئة “النمو الفائق”، ولكن هل هي السهم النهائي الذي يجب امتلاكه في هذا المجال؟

إن المشكلة في سهم بالانتير لم تكن أبدًا آفاق نموه. فالمستثمرون راضون بما تقدمه بالانتير؛ إن المشكلة تكمن في السعر الذي يتعين عليك دفعه لامتلاك السهم. وعند 108 مرات من الأرباح المتوقعة، يوجد علاوة نمو هائلة “مضمنة” في السهم.

بيانات نسبة السعر إلى الأرباح (الآتية) لـ PLTR بواسطة YCharts

يقوم وول ستريت عمليًا بتسعير أرباح بالانتير لتتضاعف هذا العام. ومع ذلك، لكي تصل إلى تسعيرة أكثر معقولية (لنقل حوالي 25 مرة من الأرباح المتوقعة)، يجب أن تضاعف أرباحها في عام 2027 ثم مرة أخرى في عام 2028. وهذه مهمة شاقة لأي شركة، إذ إن التسعيرة الحالية تفترض في الأساس أن بالانتير يمكنها بسهولة مضاعفة أرباحها ثلاث مرات من هنا.

قد يكون ذلك ممكنًا، لكن هذا ثمن مرتفع للغاية لسهم. ونتيجة لذلك، لا أعتقد أن بالانتير هي السهم النهائي من فئة النمو الفائق، لأن هناك الكثير جدًا من النجاح مُسعر بالفعل.

قد تتمكن بالانتير من ثلاثية أرباحها خلال السنوات الثلاث إلى الخمس القادمة، لكن هذا هو ما يلزم ليصبح السهم مُقيّمًا بشكل معقول. ويتطلب تحقيق مكاسب من المستوى الحالي نتائج أعمال أفضل حتى من ذلك. ولا تشكل هذه الفكرة الاستثمارية أطروحة مقنعة، وأعتقد أن هناك استثمارات أفضل بكثير في مجال الذكاء الاصطناعي خارج بالانتير.