مكالمة أرباح الربع الرابع لشركة Walmart: أفضل 5 أسئلة محللين لدينا

مكالمة أرباح الربع الرابع لشركة Walmart: أفضل 5 أسئلة محللين لدينا

جابين باستيان

الخميس، 26 فبراير 2026 الساعة 6:13 مساءً بتوقيت GMT+9 4 دقائق قراءة

في هذا المقال:

WMT

-0.79%

Walmart’s fourth quarter was marked by robust digital growth and continued market share gains, earning a positive reaction from investors. Management attributed the performance to a strong omnichannel strategy, as e-commerce sales grew 24% globally and new technology investments improved inventory and delivery speeds. CEO John Furner highlighted that customers using Walmart’s AI-powered shopping assistant, Sparky, placed larger orders, saying, “Customer engagement is up, and customers who use Sparky have an average order value that’s about 35% higher than non-Sparky customers.” The company also saw strength in fashion and general merchandise, with both in-store and online sales outperforming expectations. Inventory management improvements, automation, and a focus on higher-margin areas like advertising and membership further supported profit growth.

هل حان الوقت لشراء WMT؟ تعرف على ذلك في تقريرنا البحثي الكامل (إنه مجاني).

أبرز نقاط Walmart (WMT) للربع الرابع CY2025:

**الإيرادات:** 190.7 مليار دولار مقابل تقديرات المحللين البالغة 190.6 مليار دولار (نمو سنوي 5.6%، ضمن التوقعات)

**ربحية السهم المعدلة (Adjusted EPS):** 0.74 دولار مقابل تقديرات المحللين البالغة 0.73 دولار (تفوق 1.8%)

**الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك المعدلة (Adjusted EBITDA):** 12.45 مليار دولار مقابل تقديرات المحللين البالغة 12.27 مليار دولار (هامش 6.5%، تفوق 1.5%)

**توجيهات الإيرادات للربع الأول CY2026** تبلغ 172.2 مليار دولار عند نقطة المنتصف، أقل من تقديرات المحللين البالغة 174.5 مليار دولار

**توجيهات ربحية السهم المعدلة للعام المالي 2027 القادم** تبلغ 2.80 دولار عند نقطة المنتصف، متجاوزة تقديرات المحللين بنسبة 5.4%

**هامش التشغيل:** 4.6%، مطابقًا لنفس الربع من العام الماضي

**المواقع:** 10,955 في نهاية الربع، مقارنةً بـ 10,771 في نفس الربع من العام الماضي

**مبيعات المتاجر نفسها (Same-Store Sales):** ارتفعت 4.4% على أساس سنوي، بما يتماشى مع نفس الربع من العام الماضي

**القيمة السوقية:** 1.00 تريليون دولار

بينما نستمتع بالاستماع إلى تعليقات الإدارة، الجزء المفضل لدينا في مكالمات الأرباح هو أسئلة المحللين. تلك الأسئلة غير مكتوبة مسبقًا وغالبًا ما تسلط الضوء على موضوعات قد تفضل فرق الإدارة تجنبها أو على موضوعات تكون الإجابة عنها معقدة. إليكم ما لفت انتباهنا.

أفضل 5 أسئلة محللين لدينا من مكالمة أرباح الربع الرابع لشركة Walmart

**سيميون جوتمن (Morgan Stanley)** سأل عن كيفية تأثير التجارة الوكيلة (Agentic Commerce) وSparky على حركة العملاء والإعلانات. أبرز الرئيس التنفيذي John Furner وDave Gagina زيادة التفاعل والقيم الأعلى للطلبات، مع توقع الإدارة إجراء تحسينات إضافية مدفوعة بالذكاء الاصطناعي.

**مايكل لاسر (UBS)** تساءل كيف تم إدراج تكاليف غير متوقعة مثل الرسوم الجمركية والمطالبات ضمن التوجيهات. أوضح المدير المالي John David Rainey نهج الشركة المنضبط والرغبة في الحفاظ على أقصى قدر من المرونة في ظل عدم اليقين الاقتصادي.

**جريج ميلِش (Evercore ISI)** استفسر عن آثار التضخم وتشريعات أسعار الأدوية. اعترف Rainey بأن التسعير العادل الأقصى يمثل عائقًا أمام الرياح، لكنه شدد على الجهود المستمرة للتخفيف من آثار التضخم واكتساب حصة عبر شرائح الدخل.

**كيلي بانيـا (BMO Capital Markets)** طلب مزيدًا من التفاصيل حول نمو الإعلانات وخط السير المستقبلي. قال Rainey إن نمو الإعلانات يُدفع بشكل متزايد بواسطة منصة السوق واستحواذ Visio، وإن حصة Walmart في الإعلانات لا تزال أقل بكثير من أقرانها الأفضل ضمن الفئة.

**كوري تارلو (Jefferies)** سأل عن كيفية تأثير اتجاهات المتاجر مقارنةً بالتجارة الإلكترونية على الهوامش. شدد Furner وGagina على أهمية التكامل متعدد القنوات (omnichannel) وعلى عمليات إعادة تصميم المتاجر المستمرة لدعم المبيعات المادية والرقمية.

تستمر القصة

محفزات في الأرباع القادمة

في الأرباع المقبلة، سيُراقب محللو StockStory (1) وتيرة تبنّي أدوات مدفوعة بالذكاء الاصطناعي مثل Sparky وتأثير ذلك على التفاعل الرقمي، (2) معدل تحوّل الأتمتة وترقيات سلسلة الإمداد إلى تحسين الهوامش وكفاءة المخزون، و(3) استمرار نمو القطاعات ذات الهامش المرتفع مثل الإعلانات والعضوية. ستكون مؤشرات رئيسية أخرى تشمل قدرة الشركة على التعامل مع ضغوط تسعير الصيدلية واتجاهات الطلب لدى المستهلكين عبر مستويات الدخل.

تتداول Walmart حاليًا عند 126.04 دولار، بما يتماشى مع 126.62 دولار قبل الإعلان عن الأرباح مباشرةً. عند هذا السعر، هل هي عملية شراء أم بيع؟ اطلع على ذلك بنفسك في تقريرنا البحثي الكامل (مجاني لأعضاء Edge النشطين).

أسهم عالية الجودة لجميع ظروف السوق

إذا كان نجاح محفظتك يعتمد على 4 أسهم فقط، فإن ثروتك مبنية على أساس هش. لديك نافذة صغيرة لتأمين أصول عالية الجودة قبل أن يتسع نطاق السوق وتختفي هذه الأسعار.

لا تنتظر صدمة التقلب التالية. تحقق من أفضل 5 أسهم قوية الزخم لهذا الأسبوع. هذه قائمة مُنسّقة من أسهمنا عالية الجودة التي حققت عائدًا يتفوق على السوق بنسبة 244% خلال آخر خمس سنوات (اعتبارًا من 30 يونيو 2025).

تشمل الأسهم التي أدرجناها في قائمتنا أسماء مألوفة الآن مثل Nvidia (+1,326% بين يونيو 2020 ويونيو 2025) وكذلك شركات تحت الرادار مثل شركة Kadant، التي كانت سابقًا ضمن فئة الشركات الصغيرة جدًا (micro-cap) (+351% لعائد خمس سنوات). اعثر على الفائز الكبير القادم لديك مع StockStory اليوم.

الشروط وسياسة الخصوصية

لوحة الخصوصية

معلومات إضافية