مغامرة شرائح آرم هي رهان جريء على تطور الذكاء الاصطناعي

لندن، 30 مارس (رويترز بيـريكنجفيوز) - ذراع (Arm) تشرع في مغامرة جديدة. قفزت أسهم المجموعة الخاضعة لسيطرة سوفت بنك (SoftBank) البالغة قيمتها 153 مليار دولار بنسبة 16% يوم الأربعاء الماضي، بعد أن عرضت خطة لبيع معالجات متخصصة بالذكاء الاصطناعي، وليس مجرد ترخيص تصاميمها لها كما كانت تفعل حتى الآن. ويتوقع الرئيس التنفيذي ريني هاس، مع فتح علامة تبويب جديدة، أن يدرّ هذا النشاط الجديد ما يناهز 15 مليار دولار من المبيعات خلال خمس سنوات. ‌إنها رهينة جريئة بمستقبل الذكاء الاصطناعي.

وحدات المعالجة الرسومية (GPUs) البراقة عالية الفخامة من إنفيديا (Nvidia) (NVDA.O)، مع فتح علامة تبويب جديدة، والتي يبلغ سعرها 30,000 دولار، وفّرت حتى الآن البنية الأساسية الأساسية لتدريب النماذج اللغوية الكبيرة، إذ تتفوق في التعامل مع كميات هائلة من البيانات. لكن مع تحوّل الذكاء الاصطناعي نحو الاستدلال - أي نشر تلك النماذج للاستخدامات اليومية، بل وحتى تنفيذ مهام “وَكِيلة” مع إشراف بشري محدود للغاية - ستحتاج أنظمة الذكاء الاصطناعي إلى قدر أكبر بكثير من الشرائح القياسية المستخدمة عادةً في الهواتف الذكية وما شابه، المعروفة باسم وحدات المعالجة المركزية (CPUs). هذه الأخيرة أفضل في إدارة تدفقات البيانات وتنسيق المهام. ومن الممكن أن تقترب الخوادم التي كانت تقترن سابقاً بعدد قليل من وحدات المعالجة المركزية مع عشرات وحدات المعالجة الرسومية من نسبة ⁠واحد إلى اثنين، بحسب ما يقدر ديـلويت، مع فتح علامة تبويب جديدة.

رسالة رويترز “إيران بريـفنج” تحافظ على اطلاعك بأحدث التطورات والتحليل المتعلق بحرب إيران. اشترك هنا.

ذراع (Arm)، التي كانت تاريخياً تُرخص تصاميم لمصنّعي أشباه الموصلات، تستشعر بالتالي فرصة كبيرة جديدة. وبدلاً من تحصيل نسبة إتاوة قياسية تبلغ 5% من عمالقة التكنولوجيا مثل إنفيديا (Nvidia) وأمازون دوت كوم (Amazon.com) (AMZN.O)، مع فتح علامة تبويب جديدة، فإن بناء الرقائق (الشيبس) بنفسها يسمح لذراع بالاحتفاظ بجزء أكبر من الإيرادات لنفسها. لدى الشركة بالفعل التزامات من العملاء بقيمة مليار دولار لعام 2028، وتُتوقع أن يتضاعف هذا الرقم سنوياً حتى 2030. في النهاية، يتوقع هاس أن تقود وحدات المعالجة المركزية (CPUs) 60% من إيرادات ذراع بحلول السنة المنتهية في مارس 2031.

ومع ذلك، فإن التحديات هائلة. صناعة وحدات المعالجة المركزية (CPU) القديمة يهيمن عليها لاعبان اثنان، مع احتفاظ إنتل (Intel) (INTC.O)، مع فتح علامة تبويب جديدة، بحصة تقارب 74%، وAdvanced Micro Devices (AMD.O) مع فتح علامة تبويب جديدة بنسبة 26%، ما يجعل من الصعب على الداخلين الجدد ⁠اختراق السوق. يعتمد رهـان ذراع على أن وكلاء الذكاء الاصطناعي (AI agents) سيُوسّعون بشكل كبير السوق القابلة للاستهداف الإجمالي، عبر الاستحواذ على أحمال عمل جديدة تكون فيها كفاءة استهلاك الطاقة عاملًا حاسماً. وتدّعي أن تكنولوجيتها تقدم أداءً مضاعفاً لكل واط مقارنةً بوحدات المعالجة المركزية (CPUs) الحالية. لكن لدى إنتل وAMD القائمتين ميزانيات ضخمة للبحث والتطوير، وعلاقات راسخة مع الشركات على مستوى المؤسسات، وقد ينازعان الميزة التقنية لذراع لاحقاً.

قد يُصطدم تحوّل ذراع أيضاً بمصنّعي الرقائق (chipmaker) من عملائه هو، بل وربما شركات التكنولوجيا الكبرى (Big Tech) مثل أمازون (Amazon)، التي بدأت في تصنيع أشباه الموصلات الخاصة بها. فإذا نظر عملاؤها إلى ذراع كتهديد، فسوف يبحثون عن بدائل لتصاميمها، أو سيُفاوضون بشأن التسعير. ويبدو أن هذا الخطر يتم تخفيفه خلال السنوات القليلة المقبلة: إذ إن نحو 70% من إيرادات الإتاوات المتوقعة للشركة مسجّلة بالفعل بموجب عقود متعددة السنوات حتى السنة المالية 2031.

يعكس تقييم ذراع بعضاً من تلك التحديات. قفزت أسهم ذراع 16% يوم الأربعاء الماضي، بعد أن أعلنت الاستراتيجية الجديدة، مضيفة 23 ⁠مليار دولار إلى القيمة السوقية. تطبيق مضاعف أربع مرات على المبيعات، بما يتماشى على نطاق واسع مع متوسط نظائر صناعة الرقائق من حيث التقييمات مثل إنفيديا (Nvidia) وAMD وIntel وBroadcom (AVGO.O)، مع فتح علامة تبويب جديدة، لعام 2030، والزيادة لا تُدخل سوى 6 مليارات دولار إضافية من الإيرادات، أقل من نصف هدف ذراع البالغ 15 مليار دولار. قد يكون المستثمرون يلمّحون إلى أن هاس ينبغي أن يُخفّض من تفاؤله.

تابع Karen Kwok على LinkedIn، مع فتح علامة تبويب جديدة، وعلى X، مع فتح علامة تبويب جديدة.

سياق ⁠الأخبار

في 24 مارس، أعلنت ذراع (Arm) عن شريحة مركز بيانات جديدة للذكاء الاصطناعي، وقالت إنها ستضيف مليارات الدولارات من الإيرادات وستُمثل تحولاً كبيراً في استراتيجية الشركة.

ستعالِج الشريحة الجديدة، التي تُسمّى AGI CPU، معالجة البيانات المطلوبة لنوع محدد من الذكاء الاصطناعي قادر على التصرف نيابةً عن المستخدمين ⁠مع إشراف ضئيل جداً، بدلاً من الرد على الاستفسارات كجزء من روبوت محادثة.

ارتفعت أسهم ذراع ⁠بنسبة 20% إلى أعلى مستوى لها منذ نوفمبر، إذ تتوقع مجموعة الرقائق البريطانية أن تولّد شريحة مركز البيانات إيرادات سنوية تبلغ تقريباً 15 مليار دولار خلال حوالي خمس سنوات.

تقدّم منافسوها إنتل وAdvanced Micro Devices أيضاً بأكثر من 5% لكل منهما.

لمزيد من الإضاءات مثل هذه، انقر هنا، مع فتح علامة تبويب جديدة، لتجربة Breakingviews مجاناً.

التعديل بواسطة Neil Unmack؛ الإنتاج بواسطة Streisand Neto

• المواضيع المقترحة:
• Breakingviews

Breakingviews
رويترز بيـريكنجفيوز هي المصدر الرائد عالمياً للإحاطة المالية التي تحدد الأولويات. باعتبارها العلامة التجارية لرويترز للتعليقات المالية، نُفكك قصص الأعمال الكبيرة والاقتصاد كما تتكشف حول العالم يومياً. يقدّم فريق عالمي من نحو 30 مراسلاً في نيويورك ولندن وهونغ كونغ ومدن رئيسية أخرى تحليلاً خبرياً في الوقت الفعلي.

اشترك في تجربة مجانية لخدمتنا الكاملة على https://www.breakingviews.com/trial وتابعنا على X @Breakingviews وعلى www.breakingviews.com. جميع الآراء المعبر عنها هي آراء المؤلفين.

• X

• Facebook

• Linkedin

• Email

• Link

شراء حقوق الترخيص

Karen Kwok

Thomson Reuters

Karen كاتبة عمود تركز على قطاعات التكنولوجيا العالمية ورأس المال الاستثماري، وتكتب قصصاً عن شركات الذكاء الاصطناعي والـfintech وأشباه الموصلات. كما تغطي الصفقات في منطقة الشرق الأوسط وقطاع التعدين العالمي للمعادن. قبل Breakingviews، كانت مراسلة أوروبية للغاز والطاقة لدى S&P Global Platts في لندن، وغطت الصناديق والأسهم لدى Morningstar UK. عملت Karen أيضاً بشكل موجز في Bloomberg. ولدت وترعرعت في هونغ كونغ، وهي تجيد اللغتين المندرينية والكانتونية.

• Email

• X

• Instagram

• Linkedin