احتمالية خفض سعر لونا كبيرة ليست عالية

يعتقد الجميع أن الشركة ستُخفض السقف في النهاية لتقضي على مشكلة السندات القابلة للتحويل، لكن بعد خفض السقف لن يكون هناك أي تحفيز إيجابي قوي، وسينخفض سعر السهم كذلك. كما أن المساهمين الكبار سيُصفّون مباشرةً بخسارة (تصفية/استدعاء الهامش)، ويفقدون السيطرة على الشركة. أما إذا لم يتم خفض السقف، فربما يمكنهم على الأقل الحفاظ على السيطرة حتى حدوث تقصير في السندات القابلة للتحويل ثم تصفيتهم. إن الاختيار يبدو واضحًا: هل يموتون الآن، أم بعد ثلاثة أشهر؟ ثم إن التقصير يتحمّل مسؤوليته الشركة، والتصفية هي مشكلة المساهم الكبير الخاصة به.