الاندماجات والاستحواذات للشركات | قيمة عمليات الاندماج والاستحواذ في الربع الأول تتجاوز 9 تريليون وتحقق رقمًا قياسيًا

على الرغم من التأثيرات الناجمة عن الحرب بين إيران والدول الأخرى، تُظهر بيانات مجموعة بورصة لندن (LSEG) أن أنشطة الاندماج والاستحواذ لم تتأثر بشكل واضح حتى الآن، إذ سجلت قيمة صفقات الاندماج والاستحواذ للربع الأول من العام مستوىً قياسيًا جديدًا، بما يزيد على 1.2 تريليون دولار (حوالي 9.36 تريليون دولار هونج كونج)؛ كما يشير العاملون في صفقات الاندماج والاستحواذ إلى وجود المزيد من الصفقات التي لا يزال يجري التحضير لها.

خلال الفترة من يناير إلى مارس من هذا العام، انخفض عدد الصفقات بنسبة 17% على أساس سنوي، لكن حجم الشركات لدى طرفي البيع والشراء كان أكبر، ما أدى إلى نمو إجمالي قيمة الصفقات بنسبة 26%. وفي 6 أكبر صفقات، توجد 4 صفقات تتعلق بشركات ينظر إليها المستثمرون على أنها فازت في سباق الذكاء الاصطناعي (AI).

منذ أن أدت إجراءات الرسوم الجمركية التي اتخذها الرئيس الأميركي ترامب في أبريل من العام الماضي إلى اندلاع حرب تجارية عالمية، توقفت أنشطة الاندماج والاستحواذ لعدة أشهر. وبالمقارنة، يقول مصرفيون محللون إن التصعيد في الشرق الأوسط حتى الآن لم يثبط حماس صفقات الاندماج والاستحواذ بشكل واضح، وذلك منذ الهجوم على إيران من الولايات المتحدة وإسرائيل في أواخر فبراير.

صرّح Sam Kim، رئيس أعمال الاندماج والاستحواذ لدى بنك دويتشه (Deutsche Bank) على مستوى العالم، بأن المفاوضات لم تتوقف؛ فقد تمكنت الشركات من إتمام الصفقات في ظل البيئة الحالية بدلًا من الانتظار حتى تعود الأوضاع إلى طبيعتها مجددًا. وهذه هي القاعدة الجديدة.

قال Philipp Beck، المسؤول عن أعمال الاندماج والاستحواذ لدى بنك UBS الاستثماري في أوروبا والشرق الأوسط وأفريقيا (EMEA)، إن صفقات الاندماج والاستحواذ غالبًا ما تقودها اعتبارات استراتيجية، وقوتها تفوق التقلبات قصيرة الأجل في السوق. فإذا استمرت التقلبات لأشهر بدلًا من أسابيع، واضطرت توقعات التضخم وأسعار الفائدة والنمو، فقد يتغير المشهد، لكننا لم نصل بعد إلى تلك المرحلة.

أشار العاملون في صفقات الاندماج والاستحواذ إلى أنه مع قيام المستثمرين ببيع الأسهم مما أدى إلى انخفاض التقييمات، تباطأت أنشطة الاندماج والاستحواذ المتعلقة بالشركات البرمجية التي يُنظر إليها على أنها “خاسرة” في مجال الذكاء الاصطناعي أو المعرضة لتأثيره. وبصرف النظر عن الذكاء الاصطناعي والشركات التقنية الكبرى، تركز اهتمام السوق أيضًا على الصفقات عبر الحدود؛ إذ يمكن لهذا النوع من الصفقات أن يتحمل بعض الضعف في أداء بعض الاقتصادات، كما يمكنه تنويع المخاطر الجزئية مثل انقطاعات سلسلة التوريد.

شهدت أنشطة الاندماج والاستحواذ عبر الحدود في الربع الأول نموًا بنسبة 47% على أساس سنوي، لتصل إلى مستوى قياسي بلغ 454.7 مليار دولار. وكانت الولايات المتحدة هي الوجهة المفضلة لصفقات الاندماج والاستحواذ، حيث شكلت 52.4% من صفقات العبور الحدودية منذ بداية هذا العام، بينما جاءت المملكة المتحدة في المرتبة الثانية بنسبة 11.5%.

بالنسبة للشركات الأوروبية التي تواجه توقعات بتباطؤ النمو المحلي، قد يكون الاستحواذ على أصول أميركية جذابًا جدًا؛ إذ إن نمو الولايات المتحدة أقوى، وتقييمات الشركات أعلى، كما أن إقامة بنية أعمال هناك يساعد على تجنب الرسوم الجمركية الأميركية.